[Analyse SMM] Le marché au comptant du carbonate de lithium évolue vers les ordres au comptant, la convergence des prix à terme et au comptant stimule les volumes d'échanges

Depuis septembre 2025, les performances supérieures aux attentes sur les marchés des véhicules électriques et des systèmes de stockage d'énergie ont, dans une certaine mesure, conduit l'industrie du carbonate de lithium à une phase de déstockage, soutenant la hausse des prix à terme et au comptant. Sous l'effet des capitaux et du sentiment du marché, des anticipations optimistes concernant la demande industrielle ont provoqué une « flambée » des prix à terme du carbonate de lithium. Cependant, l'acceptation des matières premières à prix élevé par les acheteurs en aval est restée relativement limitée, entraînant un certain écart entre les prix à terme et au comptant. Affectées par cela, la plupart des entreprises en aval ont maintenu leur production grâce à des accords à long terme et à des approvisionnements directs des clients. Actuellement, les stocks de produits finis dans les fonderies en amont sont passés de plus de 20 jours au premier semestre 2025 à environ 5 jours, tandis que les stocks de sécurité des matières premières dans les usines de cathodes en aval ont été réduits de deux semaines à moins de 10 jours.

Précédemment, le prix du contrat LC2601 a approché un pic de 145 000 yuans par tonne, l'écart maximal avec le prix au comptant atteignant 20 000 yuans par tonne. Récemment, les prix à terme et au comptant ont montré une tendance à la convergence. Après être entré dans le mois de livraison du contrat LC2601, l'écart entre les prix à terme et au comptant s'est progressivement resserré. Aujourd'hui, le prix de règlement du contrat LC2601 était de 140 460 yuans par tonne, tandis que l'indice SMM du carbonate de lithium de qualité batterie s'établissait à 138 842 yuans par tonne. La fourchette de prix pour le carbonate de lithium de qualité batterie était de 137 000 à 143 000 yuans par tonne, avec un prix moyen de 140 000 yuans par tonne.

Les prix des contrats à échéance lointaine sont, dans une certaine mesure, déterminés par les anticipations du marché concernant l'évolution future de l'offre et de la demande, présentant ainsi certaines différences avec les prix au comptant.En revanche, à l'approche de l'échéance, les contrats à court terme sont de plus en plus influencés par la dynamique réelle de l'offre et de la demande sur le marché au comptant, affichant finalement une caractéristique de convergence où les prix à terme et au comptant s'alignent.