Numa perspetiva macro, desenvolvimentos geopolíticos como as ações militares dos EUA contra a Venezuela e o conflito Rússia-Ucrânia em curso aumentaram significativamente a procura por ativos refúgio no início de 2026, proporcionando suporte de curto prazo para os preços dos metais preciosos. Aproximando-se o fim de semana, várias instituições emitiram avisos de que, devido ao próximo rebalanceamento anual do Índice de Mercadorias Bloomberg de 8 a 14 de janeiro, grandes vendas de curto prazo de prata poderiam exercer maior pressão sobre os preços da prata, amortecendo o momentum de alta de curto prazo para os metais preciosos. Embora os motores centrais – como o ciclo de afrouxamento contínuo do Fed dos EUA e a procura rígida do setor de energia verde – permaneçam intactos, e apesar dos ajustes de curto prazo, espera-se que os preços médios e de longo prazo da prata se mantenham bem. Os riscos de curto prazo de um recuo após a alta substancial permanecem, com os riscos de liquidez do mercado e visões divergentes das instituições a acrescentar incerteza à volatilidade dos preços.
[Dados Económicos]
Altista:
PMI de Manufatura dos EUA para dezembro: real 47,9, anterior 48,2, esperado 48,3
Inventários de Petróleo Bruto EIA dos EUA para a semana terminada em 2 de janeiro: real -3,832 milhões de barris, anterior -1,934 milhões de barris, esperado 447 mil barris
Variação do Emprego ADP dos EUA em dezembro: real 41.000, anterior -29.000, esperado 47.000
[Mercado Spot] No mercado spot doméstico de prata, a procura de investimento pré-Ano Novo desvaneceu-se após o feriado, enquanto os utilizadores finais industriais realizaram pequenos stockpiling para necessidades rígidas. Aproximando-se o fim de semana, após as fundições entregarem contratos de longo prazo conforme planeado, os prémios spot caíram rapidamente. No início da semana, a oferta estava apertada no mercado spot; as fundições em Henan e Yunnan aumentaram os prémios TD para 150-200 yuans/kg com transações limitadas, e os comerciantes também executaram principalmente pequenas encomendas a prémios elevados. Em Xangai, grandes fundições relataram ocasionalmente prémios TD de 200-350 yuans/kg para lingotes de prata, com cotações de prémios elevados impulsionadas principalmente pela procura de investimento e necessidades rígidas de utilizadores finais com consumo mensal de prata abaixo de 1 tonelada. No final da semana, à medida que os preços da prata se moviam em marasmo, a procura de investimento arrefeceu em Shenzhen, com algumas ofertas isentas de impostos a serem transacionadas à paridade com o TD. Em Xangai, as cotações principais para lingotes de prata padrão nacional contra o TD caíram para 100-150 yuans/kg. A procura rígida industrial para produtos como nitrato de prata e solda procurou ativamente cotações e negociou, fazendo com que os prémios spot se normalizassem gradualmente; as transações do mercado spot pós-feriado registaram uma ligeira recuperação.
Pasta de Prata PV: Esta semana, o preço médio de referência para a pasta de prata traseira da célula solar foi de 11.473-12.303 yuans/kg; para o dedo frontal da célula solar, a média de referência foi de 17.244-18.489 yuans/kg; para a barra coletora frontal da célula solar, a média de referência foi de 17.194-18.439 yuans/kg.
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