Preços do Chumbo Retornarão à Negociação por Fundamentos, Foco nas Mudanças Posteriores nos Estoques e no Fornecimento de Matéria-Prima [ATA DA REUNIÃO MATINAL DO CHUMBO DA SMM]

Futuros:

Na sexta-feira passada, o chumbo na LME abriu a US$ 2.005,5 por tonelada. No primeiro dia de negociação de 2026, o mercado externo esteve lento e, com o arrefecimento do frenesi especulativo nos metais preciosos, o chumbo na LME teve uma tendência geral de baixa. Terminou o dia a US$ 1.994 por tonelada, uma queda de 0,57%.

Na sexta-feira passada, o chumbo na SHFE esteve encerrado devido ao feriado do Ano Novo, retomando as negociações hoje.

No plano macro:

Durante o período do Ano Novo, os EUA lançaram um ataque "relâmpago" contra a Venezuela: Trump afirmou que iria "gerir" a Venezuela até que uma transição "segura" fosse implementada, intervindo profundamente na sua indústria petrolífera. Além disso, segundo a Bloomberg, os futuros de prata representaram 9% da ponderação do Índice de Commodities Bloomberg em 2025, enquanto a ponderação-alvo para 2026 é de pouco menos de 4%, o que implica que mais de US$ 5 mil milhões em posições em aberto precisam ser liquidadas durante o período de rolagem de cinco dias a partir de 8 de janeiro. Espera-se que os futuros de ouro registem vendas de aproximadamente US$ 6 mil milhões.

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No mercado a vista do chumbo antes do feriado, o centro de preços do chumbo na SHFE deslocou-se ainda mais para baixo. Devido à transição de fim de ano, a maioria dos fornecedores tinha suspendido as negociações, e as cotações no mercado de Jiangsu, Zhejiang e Xangai eram escassas. Entretanto, as empresas a jusante também estavam envolvidas em verificações de inventário ou de férias, resultando em poucas consultas e transações fracas no mercado a vista. Em termos de preços, para o chumbo primário, os lotes recolhidos diretamente nos locais de produção nas principais regiões produtoras foram cotados com prémios de -50 a 0 yuans por tonelada em relação ao preço médio do chumbo #1 da SMM, à saída da fábrica.

Lado do inventário: Em 2 de janeiro de 2026, o inventário de chumbo na LME diminuiu 2.600 toneladas para 239.325 toneladas; em 31 de dezembro de 2025, o inventário semanal total de lingotes de chumbo na SHFE foi de 28.004 toneladas, um aumento de 909 toneladas em relação à semana anterior.

Previsão do Preço do Chumbo para Hoje:

Antes do feriado do Ano Novo, o frenesi especulativo na prata e noutros metais preciosos terminou. Subsequentemente, espera-se que o mercado do chumbo regresse aos fundamentos. Muitas empresas a jusante estavam de férias durante o período do Ano Novo, enquanto as empresas de chumbo primário retomaram as operações após a manutenção. Dado o desequilíbrio entre a oferta e a procura, espera-se que o centro de preços do chumbo se desloque para baixo. No entanto, considerando que a base atual de estoques sociais está abaixo de 20.000 toneladas e que o déficit de oferta de concentrados de chumbo persiste, espera-se que os preços do chumbo apresentem certa resistência à queda.

Declaração da Fonte de Dados: Os dados, exceto informações públicas, são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelo de banco de dados interno da SMM, apenas para referência e não constituem conselhos para tomada de decisão.