На следующей неделе, по завершении новогодних праздников, на LME и SHFE возобновятся обычные торги. Основные макроэкономические данные включают индекс деловой активности в промышленности ISM в США за декабрь, данные по занятости от ADP в США за декабрь, уровень безработицы в США за декабрь и сезонно скорректированные данные по несельскохозяйственным рабочим местам в США за декабрь, при этом особое внимание уделяется их влиянию на ожидания в отношении решений ФРС США по процентным ставкам.
Что касается свинца на LME, то под влиянием резкого роста серебра и других драгоценных металлов свинец на LME продемонстрировал общую сильную динамику после возвращения с рождественских каникул. Даже после того, как драгоценные металлы отступили после быстрого роста, свинец на LME продемонстрировал высокую устойчивость цен, чему способствовало снижение запасов свинца на LME. После новогодних праздников на следующей неделе рынок свинца вернется к обычным торгам, а ожидания роста потребления свинца в Юго-Восточной Азии в 2026 году будут поддерживать колебания цен на свинец на высоком уровне. Ожидается, что на следующей неделе свинец на LME будет торговаться в диапазоне 1985-2025 долл./т.
На внутреннем рынке, на SHFE, после того как ажиотаж вокруг серебра и других драгоценных металлов утихнет, рынок свинца также вернется к фундаментальным факторам. После праздников предприятия первичного производства свинца возобновят работу после техобслуживания; на фоне несоответствия спроса и предложения центр цен на свинец, как ожидается, сдвинется вниз. Однако, учитывая, что текущий объем общественных запасов составляет менее 20 000 т и сохраняется дефицит поставок свинцовых концентратов, цены на свинец обладают определенной устойчивостью к снижению. Ожидается, что на следующей неделе наиболее ликвидный фьючерсный контракт на свинец на SHFE будет торговаться в диапазоне 17 050-17 500 юаней/т.
Прогноз спотовых цен: 16 950-17 350 юаней/т. Что касается потребления свинца, после праздников предприятия нижнего звена возобновят регулярные закупки, и ожидается, что активность на спотовом рынке улучшится. Однако потери потребления из-за праздников на предприятиях нижнего звена означают, что для переваривания этого объема запасов потребуется определенное время. Что касается первичного свинца, то плавильные заводы постепенно возобновят производство; увеличение предложения приведет к увеличению объема спотовых товаров в обращении на рынке после праздников, и ожидается, что количество спотовых сделок со свинцом со скидкой увеличится. Что касается вторичного свинца, то сокращение производства на плавильных заводах в отдельных регионах приведет к расширению региональных ценовых различий для вторичного рафинированного свинца, а в основных регионах сделки со скидкой сохранятся.
![Поддержка и сопротивление сосуществуют, фьючерсы на свинец на SHFE движутся в боковике выше 16 000 [Краткий комментарий по фьючерсам на свинец]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
