SMM, 24 декабря
На этой неделе рост вольфрамового рынка замедлился. В начале недели объем сделок по спотовым заказам снизился, некоторые рудники в основном отгружали по высоким ценам. Центр сделок в секторе сырьевых материалов стабильно смещался вверх. Однако в конце недели настроения на рынке разошлись, усилились выжидательные настроения на стороне потребления, объем закупок предприятий сократился в преддверии конца года, что привело к значительному падению объема торгов на рынке. Некоторые сделки по паравольфрамату аммония (APT) по-прежнему заключались в основном по высоким ценам. По состоянию на среду часть поставщиков выбрала фиксацию прибыли, рудники в таких регионах, как Хунань, провели тендеры на отгрузку, увеличив предложение на рынке. Однако закупки со стороны потребления были ограничены, и рынок вошел в фазу осторожности на высоких уровнях. Отдельные согласованные цены откатились, что подтолкнуло рыночные настроения вниз.
Сырьевая сторона: по состоянию на 24 декабря черный концентрат вольфрама (65%) по оценке SMM торговался на уровне 460 000–461 000 юаней за метрическую тонну единицы (м.т.ед.), что на 2000 юаней/м.т.ед. выше, чем в предыдущий торговый день, с совокупным ростом за месяц на 121 000 юаней/м.т.ед. На этой неделе часть поставщиков активно отгружала, но в основном низкосортную руду; предложение высокосортной руды на рынке оставалось ограниченным. Один из вольфрамовых рудников в Хунане сегодня провел тендер на 70 м.т.ед. вольфрамового концентрата с содержанием 14–17%, окончательная цена сделки составила 450 700 юаней/м.т.ед. Энтузиазм в закупках со стороны потребления был в целом умеренным, металлургические предприятия пополняли запасы в основном исходя из жесткого спроса.
Паравольфрамат аммония (APT): сегодня паравольфрамат аммония (≥88,5%) по оценке SMM котировался на уровне 680 000–690 000 юаней за метрическую тонну, что на 5000 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день, с совокупным ростом за месяц на 190 000 юаней/т. Уровень операционной активности в отрасли APT был низким, что затрудняло пополнение запасов. Дефицит предложения APT стал основным драйвером этого раунда роста вольфрамового рынка. На данный момент предприятия, находившиеся на техническом обслуживании, еще не полностью возобновили производство, и выпуск APT не показал значительного роста. Однако на рынке присутствовали запасы, хранящиеся у некоторых трейдеров и других предприятий. В преддверии конца года потребность предприятий в денежных средствах возросла, что привело к увеличению объемов отгрузок, что в некоторой степени смягчило ситуацию с ограниченным предложением. Цены по некоторым спотовым заказам, согласованным в ходе переговоров, снизились по сравнению с предыдущими сделками. Последующие изменения в настроениях рыночной торговли все еще требуют наблюдения.
На этой неделе цены на порошковую готовую продукцию значительно выросли. С одной стороны, запасы сырья на предприятиях были низкими, и на фоне сильных бычьих настроений на рынке предприятия опасались потенциальных убытков по будущим заказам на поставку, что побудило их повысить котировки на отгрузки. Кроме того, некоторые предприятия по производству порошков все еще выполняли предыдущие заказы, оставляя ограниченный объем для экспорта, что усугубило напряженную ситуацию с поставками в порошковой промышленности и стимулировало рост цен на сделки. По состоянию на сегодня карбид вольфрама закрылся на уровне 1050–1070 юаней за килограмм, а цены на порошок вольфрама сконцентрировались в диапазоне 1090–1120 юаней за килограмм, что на 300 юаней за килограмм выше, чем в начале месяца. Предприятия по производству твердых сплавов ниже по цепочке пополняли запасы в основном исходя из жесткого спроса.
Ферровольфрам: Рыночная торговля была вялой. Предприятия по производству ферровольфрама повышали цены в основном вслед за ростом затрат, при этом в отрасли наблюдался слабый баланс спроса и предложения. Сегодня основные котировки на ферровольфрам 70% сконцентрировались на уровне 650 000 юаней за метрическую тонну, что на 5000 юаней за метрическую тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Котировка FOB составила 127 долларов США за килограмм вольфрама. Европейские рынки были закрыты из-за праздников, что оставляет значительный потенциал для догоняющего роста после праздников.
Лом вольфрама: Рыночные цены колебались на высоких уровнях, предприятия по торговле ломом вольфрама действовали осторожно. Некоторые переработчики сдерживались высокими ценами и ускоряли темпы продаж. В целом цены сделок оставались относительно высокими. Сегодня лом вольфрамовых стержней по версии SMM закрылся на уровне 635 юаней/кг, что на 10 юаней/кг выше, чем в предыдущий торговый день, и накопленный рост в течение месяца составил 165 юаней/кг.
В краткосрочной перспективе, с точки зрения общей структуры спроса и предложения, дисбаланс спроса и предложения на вольфрам не претерпел значительных изменений. Однако с учетом периодических сдвигов в спросе и предложении, приближение к концу года создает давление на различные сегменты цепочки поставок вольфрама по возврату средств, что приводит к увеличению потребности в конвертации в денежные средства. В сочетании с высокими и колеблющимися ценами на рынке вольфрама это побудило некоторых поставщиков зафиксировать прибыль и выйти с рынка перед праздниками, что привело к некоторому улучшению объема рыночных сделок. Существует вероятность, что некоторые предприятия могут предложить скидки для продаж, что потенциально создаст давление на и без того напряженную отраслевую цепочку. В краткосрочной перспективе, в условиях ожидаемого ослабления спроса к концу года, рынок вольфрама вступил в фазу высокой консолидации и повышенной осторожности. В дальнейшем следует уделять внимание настроениям рыночной торговли и изменениям в коэффициентах загрузки мощностей ведущих предприятий.
