Timah SHFE berfluktuasi naik selama sesi siang, sementara perdagangan keseluruhan di pasar spot tetap lesu. [Ulasan Berjangka Timah SMM]

Pada 23 Desember 2025, kontrak timah teraktif SHFE (SN2602) menunjukkan tren naik berfluktuasi selama sesi siang, ditutup pada 344.750 yuan/ton di sore hari, naik 0,55% dari hari sebelumnya. Pasar luar negeri juga menguat, dengan timah LME naik $720 menjadi $43.450/ton.

Dalam hal pasokan, data terbaru dari Administrasi Umum Bea Cukai menunjukkan bahwa impor bijih timah Tiongkok mencapai 15.099 ton pada November 2025, meningkat signifikan secara bulanan. Impor dari Myanmar pulih, secara keseluruhan sejalan dengan ekspektasi pasar. Sejak Myanmar mulai memproses izin penambangan pada Juli tahun ini, laju pemulihan produksi berjalan lambat, dibatasi oleh tiga masalah utama: pertama, penghentian operasi berkepanjangan menyebabkan penuaan peralatan, runtuhnya terowongan, dan akumulasi air parah; kedua, jumlah terowongan tambang yang dapat melanjutkan produksi turun dari lebih dari 100 menjadi 60-70, berkurang lebih dari sepertiga; ketiga, operasi pengeringan terhambat—area penambangan berkadar tinggi di ketinggian rendah Negara Wa mengalami akumulasi air serius. Meskipun pengeringan telah dilakukan selama beberapa bulan, sengketa atas biaya dan pembagian keuntungan antara investor dan kontraktor menyebabkan penghentian total operasi pengeringan pada awal September, membuat level air terus naik dan meningkatkan kesulitan pemulihan produksi.

Sinyal positif baru-baru ini muncul: dengan berakhirnya muson barat daya pada pertengahan Oktober, Myanmar memasuki musim kemarau dengan cuaca cerah dan sedikit hujan, memberikan kondisi alam yang mendukung pekerjaan drainase dan perbaikan di area penambangan, dan laju pemulihan produksi diperkirakan akan berangsur meningkat.

Secara keseluruhan, pola pasokan-permintaan pasar timah saat ini tetap umumnya stabil. Suplai impor domestik telah meredakan kekhawatiran pasokan sampai batas tertentu, tetapi ketidakpastian tetap ada mengenai laju pemulihan produksi di Myanmar. Kontrak timah teraktif SHFE diperkirakan akan melanjutkan pergerakan sideways dalam jangka pendek, dengan kisaran acuan 310.000-355.000 yuan/ton.