[Análisis SMM] Oferta y Demanda Débiles en Temporada Baja, Importaciones de Níquel Pig Iron Probablemente Sigan Cayendo en Diciembre

Según datos aduaneros, las importaciones chinas de ferroníquel totalizaron 895.500 toneladas en contenido físico en noviembre de 2025, un 1,1% menos en términos mensuales pero un 1,4% más en términos interanuales.

En términos de contenido metálico, las importaciones totales de ferroníquel aumentaron un 0,1% mensual y un 1,7% interanual en noviembre. Las importaciones acumuladas de ferroníquel de enero a noviembre crecieron un 9,7% mensual y se dispararon un 27,2% interanual, mientras que las importaciones acumuladas en contenido metálico aumentaron un 9,7% mensual y un 24,9% interanual.

Por categoría, las importaciones de NPI disminuyeron en noviembre, mientras que las de FeNi aumentaron. Al entrar en la temporada baja tradicional, la demanda de uso final se mantuvo débil, con empresas de acero inoxidable reduciendo la demanda. Mientras tanto, los precios del NPI cayeron durante la temporada baja, acercándose gradualmente a las líneas de coste en noviembre, lo que llevó a algunos actores upstream a retener carga. La debilidad en ambos lados de la oferta y la demanda impulsó una caída del 1,2% mensual en las importaciones de NPI, aunque aún aumentaron un 2,1% interanual. Las importaciones acumuladas de NPI de enero a noviembre aumentaron un 9,7% mensual y subieron un 28,6% interanual. Aunque las importaciones de FeNi aumentaron mensualmente, los volúmenes de importación reales se mantuvieron bajos, cayendo un 19,4% interanual.

Al entrar en diciembre, en medio de la temporada baja tradicional y el ambiente de fin de año, la demanda de compra de las empresas downstream es relativamente baja, con planes de recorte de producción en ambos lados de la oferta y la demanda. Se espera que las importaciones de ferroníquel continúen disminuyendo en diciembre.