Precios del Carbonato de Litio Suben Bruscamente, Divergencia Entre Futuros y Mercado Físico Requiere Atención [Análisis SMM]

Los precios al contado del carbonato de litio mostraron una fuerte tendencia de "aumento unilateral continuo" esta semana. El precio promedio de SMM para el carbonato de litio de grado batería aumentó de 95.150 yuanes/mt al inicio de la semana (15 de diciembre) a 97.550 yuanes/mt el jueves (18 de diciembre), un aumento acumulado de 2.400 yuanes/mt; el precio promedio del carbonato de litio de grado industrial subió de 92.650 yuanes/mt a 94.950 yuanes/mt, un aumento acumulado de 2.300 yuanes/mt. El mercado de futuros se desempeñó aún más fuertemente, con el rango de precios del contrato más negociado desplazándose significativamente hacia arriba, rompiendo con fuerza desde 97.300-101.200 yuanes/mt al inicio de la semana hasta 104.700-109.900 yuanes/mt. Este movimiento de precios fue impulsado principalmente por el sentimiento del mercado, con el disparador directo siendo el anuncio emitido por la Oficina de Recursos Naturales de Yichun en Jiangxi sobre la cancelación de 27 derechos mineros. Aunque este anuncio generó preocupaciones en el mercado sobre el suministro de recursos de litio, es importante notar que las minas de arcilla de porcelana con litio involucradas (como la Mina Shiziling) habían cesado su producción antes de 2025 y no estaban suministrando recursos de litio al mercado de manera continua. Por lo tanto, este evento no tiene un impacto sustantivo en la estabilidad del suministro actual y posterior de carbonato de litio. El aumento anormal de los precios refleja principalmente fluctuaciones de sentimiento y está débilmente vinculado a los fundamentos de la industria. Desde la perspectiva de las transacciones reales del mercado, el nivel de precios actual ha superado claramente el rango aceptable para la mayoría de las fábricas de materiales de la cadena de abastecimiento, resultando en muy pocas transacciones de mercado, principalmente respaldadas por la compra just-in-time de algunas empresas.

En cuanto a la oferta y la demanda, la oferta, las plantas químicas de litio mantuvieron una producción estable, y se espera que la producción nacional de carbonato de litio en diciembre siga manteniendo un crecimiento aproximado del 3% mensual. En la demanda, el sólido desempeño de los mercados de vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía continúa proporcionando un soporte subyacente, pero se espera que los horarios de producción de celdas de baterías y materiales de cátodo en diciembre muestren una ligera disminución mensual. En general, la industria mantiene un patrón de "aumento constante de la oferta y demanda sostenida en niveles altos", con la tendencia de desabastecimiento esperada a continuar, pero a un ritmo más lento.

Es notable que el mercado esta semana mostró una divergencia significativa entre "futuros y al contado" y características emocionales. El rápido aumento de los precios ha suprimido severamente las transacciones al contado, mientras que el mercado de futuros mostró ganancias irracionales, creando cierta divergencia con los fundamentos del mercado spot, lo que exige que todas las partes evalúen racionalmente la situación real de la oferta y la demanda.