Новости SMM от 28 декабря:
Время летит, и конец 2025 года приближается. В этом году наблюдается период активного наращивания добычи цинкового концентрата за рубежом, с общим ростом мирового производства цинкового концентрата на более чем 600 тыс. тонн в металлическом эквиваленте в годовом исчислении. Зарубежный цинковый концентрат обеспечил 550 тыс. тонн этого роста в металлическом эквиваленте. Значительное увеличение предложения заметно смягчило глобальный баланс цинкового концентрата по сравнению с прошлым годом, и общий уровень TС цинкового концентрата восстановился с 2024 года. С приближением 2026 года, как изменится структура спроса и предложения на мировом рынке цинкового концентрата в следующем году? Как будут двигаться TC?
Сторона предложения:
Зарубежные цинковые концентраты. В начале 2026 года, хотя такие месторождения, как Оз и Кипуши, продолжают наращивать добычу, ожидается снижение объемов от Антамины, Ред Дога и Маунт Айзы. В целом, производство цинкового концентрата за рубежом прогнозируется к увеличению примерно на 100 тыс. тонн в металлическом эквиваленте в годовом исчислении, с значительным замедлением темпов роста. Однако с отечественными цинковыми концентратами ситуация иная. По мере постепенного ввода в эксплуатацию ранее разработанных месторождений и запуска новых, следующие три года станут периодом роста добычи отечественных цинковых концентратов. Ожидается, что производство цинкового концентрата в Китае вырастет почти на 200 тыс. тонн в металлическом эквиваленте в 2026 году. В целом, мировое производство цинкового концентрата прогнозируется к увеличению примерно на 300 тыс. тонн в металлическом эквиваленте в 2026 году. С 2027 по 2030 год рост предложения цинкового концентрата в мире продолжится, но темпы, как ожидается, постепенно замедлятся.
Сторона спроса: В связи с продолжающимся наращиванием мощностей отечественных плавильных заводов и восстановлением TC в Китае, производство рафинированного цинка в стране выросло более чем на 600 тыс. тонн в годовом исчислении в 2025 году. Однако, поскольку эталонные показатели достигли нового минимума, зарубежные плавильные заводы столкнулись с годовым снижением производства из-за ограничений по сырью и прибыли. В начале 2026 года, по мере продолжения ввода новых мощностей на отечественных плавильных заводах, ожидается дальнейший рост производства рафинированного цинка в Китае. На фоне восстановления эталонных показателей, производство на зарубежных плавильных заводах, по прогнозам, slightly восстановится в следующем году. В целом, мировое производство рафинированного цинка прогнозируется к увеличению примерно на 400 тыс. тонн в годовом исчислении в 2026 году.
С точки зрения спроса и предложения, как предложение, так и спрос на мировой цинковый концентрат, как ожидается, вырастут в 2026 году, но рост спроса прогнозируется более значительным, что приведет к slightly напряженному рынку цинкового концентрата в мире. На внутреннем рынке, хотя производство китайского цинкового концентрата также растет, под влиянием восстановления зарубежных плавильных предприятий, значительного роста импорта цинкового концентрата в Китае в следующем году ожидать не стоит. Учитывая, что рост рафинированного цинка в основном обеспечивается за счет внутреннего производства, внутренний рынок цинкового концентрата ожидается относительно напряженным в 2026 году. Что касается ТС, из-за ожидаемой нехватки отечественной руды в следующем году, центру ТС для внутреннего и импортного цинкового концентрата грозит дальнейшее снижение, в то время как рост центра ТС для импортного цинкового концентрата также маловероятен.
(Вышеуказанная информация основана на сборе рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Информация в данной статье предоставляется только для справки. Данная статья не является прямым рекомендацией для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не заменять данными материалами собственную независимую оценку. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)
