탄산리튬 시장 주간 리뷰: 현물 탄산리튬 가격 급등, 선물과 현물 가격 간 괴리 주목 필요 [SMM Weekly Review]

이번 주 현물 탄산리튬 가격은 '한 방향으로 지속 상승'하는 강세를 보였다. SMM 배터리급 탄산리튬 평균 가격은 주 초(12월 15일) 9만 5,150위안/톤에서 목요일(12월 18일) 9만 7,550위안/톤으로 누적 2,400위안/톤 상승했으며, 산업용 탄산리튬 평균 가격은 9만 2,650위안/톤에서 9만 4,950위안/톤으로 누적 2,300위안/톤 올랐다. 선물 시장은 더욱 강세를 보여, 가장 거래가 활발한 계약의 가격대가 횡보 속에서 큰 폭으로 상승하며 주 초 9만 7,300~10만 1,200위안/톤에서 10만 4,700~10만 9,900위안/톤으로 강하게 돌파했다. 이번 가격 움직임은 주로 시장 심리에 의해 주도되었으며, 직접적인 계기는 장시성 이춘시 천연자원국이 27개 광업권 취소에 관한 공고를 발표한 것이다. 이 공고로 인해 리튬 자원 공급에 대한 시장 우려가 촉발되었지만, 해당 리튬 함유 도자기 점토 광산(예: 스즈링 광산)은 실제로 2025년 이전에 생산이 중단되었고 지속적으로 리튬 자원을 시장에 공급하지 않았다는 점에 유의해야 한다. 따라서 이번 사건은 현재 및 향후 탄산리튬 공급의 안정성에 실질적인 영향을 미치지 않는다. 이례적인 가격 상승은 주로 심리적 변동을 반영하며 산업 펀더멘털과의 연계가 약하다. 실제 시장 거래 관점에서 현재 가격 수준은 대부분의 다운스트림 소재 공장의 수용 가능 범위를 명백히 벗어나 시장 거래가 매우 적으며, 일부 기업의 적시 구매 수요에 의해 명목상 지지될 뿐이다.

공급-수요 관점에서 보면, 공급 측면의 리튬 화학 공장 생산은 안정적으로 유지되었고, 12월 국내 탄산리튬 생산량은 전월 대비 약 3% 성장세를 이어갈 것으로 예상된다. 수요 측면에서는 신에너지 자동차(NEV)와 에너지 저장 시스템(ESS) 시장의 견조한 모습이 수요에 기반 지지를 계속 제공하였으나, 12월 배터리 셀 및 양극재 생산 일정은 전월 대비 소폭 감소할 것으로 보인다. 전반적으로 업계는 '공급은 꾸준히 늘고 수요는 높은 수준을 유지'하는 양상을 보이며, 재고 감소 추세는 지속되겠지만 속도는 둔화될 전망이다.

주목할 점은 이번 주 시장이 뚜렷한 '선물-현물 가격 괴리'와 감정적 특성을 나타냈다는 것이다. 급격한 가격 상승으로 현물 거래가 심각하게 위축된 반면, 선물 시장은 비이성적인 급등을 보여 현물 펀더멘털과 괴리감을 형성했으며, 관련 당사자들이 실제 수급 상황을 합리적으로 평가해야 할 필요성이 제기된다.