스테인리스 일일 시황: SS 선물 하락세, 현물 시장 거래 부진

SMM 12월 15일 소식에 따르면, 스테인리스강(SS) 선물은 추가 약세와 하락 흐름을 보였다. 오늘 상하이선물거래소(SHFE) 니켈의 조정에 이끌려 SS 선물은 약세를 이어가며 장중 12,460위안/톤까지 하락을 시험했다. 현물 시장에서는 오전까지 SS 선물이 대체로 안정적이었고, 시장 호가는 전반적으로 견조했으며 일부는 상향 탐색도 나타났으나, 오후 들어 SHFE 니켈이 되밀리자 시장 심리가 약화되며 호가가 추가로 하향 조정됐다. 연말 비수기 수요는 반전이 쉽지 않으며, 시장 거래는 주로 필수 수요 위주로 이뤄지고 있다.

거래량 최다 SS 선물 계약은 약세로 하락했다. 오전 10시 30분 기준 SS2602는 12,555위안/톤으로, 전 거래일 대비 15위안/톤 하락했다. 우시 지역 304/2B 현물 프리미엄/디스카운트는 265~465위안/톤 범위였다. 현물 시장에서 우시 기준 201/2B 냉연 코일 평균가는 8,000위안/톤, 304/2B 냉연 밀엣지 코일 평균가는 우시 12,800위안/톤·포산 12,800위안/톤이었다. 우시의 316L/2B 냉연 코일 가격은 23,775위안/톤, 포산도 23,775위안/톤이었다. 우시의 316L/NO.1 열연 코일 가격은 23,000위안/톤이었다. 430/2B 냉연 코일 가격은 우시와 포산 모두 7,600위안/톤이었다.

이번 주 미 연준의 금리 인하는 예상대로 단행됐으나, 해당 호재는 사전에 시장에 상당 부분 반영돼 거시 심리에 대한 부양 효과는 제한적이었다. SS 선물이 한때 급등하긴 했지만, 연말 정책의 안정 기조가 뚜렷해지면서 추가 부양 기대가 약화됐고 선물의 상방 동력도 눈에 띄게 부족해 전반적으로 ‘급등 후 되밀림’ 형태의 약한 반등 흐름을 보였다. 현물 시장의 흐름은 더 부진했다. 주 초에는 저가 물량에서만 거래가 소폭 늘었고, 다운스트림은 대체로 관망세를 유지했으며 재고 보충 의지도 낮았다. 트레이더들은 주문이 지속적으로 부족하다고 전했으며, 연말 수요 위축 추세는 굳어지고 있다. 수급 불균형은 더욱 심화됐다. 사회 재고는 전주 대비 0.07% 증가한 947,600톤으로 소폭 늘었고, 재고 부담이 더 뚜렷해졌다. 한편 주요 제강사들이 12월 감산을 잇달아 발표했지만, 실제 생산 계획상 감산 폭은 4.15%에 그칠 수 있으며 감산 이행은 기대에 크게 못 미쳤다강한 공급과 약한 수요 구조 속에서 실제 거래 가격은 눈치 보며 하락하는 경우가 잦았다. 한편 니켈선철과 페로크롬 가격은 지속적으로 하락했고, 비용 지지도 계속 약화되었다. 전반적으로 현재 스테인리스 시장은 거시적 동력 부재, 수급 불균형 펀더멘털, 비용 지지력 붕괴라는 삼중 압박에 직면해 있다. 선물 가격이 외부 요인에 의해 일시적으로 반등하기도 했으나 자체적인 상승 동력은 부족하다. 단기 상승 탄력은 충분하지 않을 것으로 예상되며, 하방 위험이 여전히 존재한다.