2025년 12월 10일 수요일
선물: LME 구리는 야간에 톤당 11,536.5달러에 개장하여 초반 횡보하다 톤당 11,550.5달러의 고점을 기록했으며, 이후 곧장 톤당 11,446달러의 저점까지 하락한 뒤 최종적으로 톤당 11,470달러에 마감해 1.76% 하락했습니다. 거래량은 2만 3천 로트, 미결제 약정은 34만 2천 로트였습니다. SHFE 구리 최다 거래 종목인 2601 계약은 야간에 톤당 91,400위안에 개장하여 장 초반 91,610위안의 고점을 기록했고, 이후 톤당 90,710위안의 저점으로 하락한 후 최종적으로 톤당 91,020위안에 마감해 1.13% 하락했습니다. 거래량은 7만 3천 로트, 미결제 약정은 20만 1천 로트였습니다.
[SMM 구리 조회 회의록] 뉴스:
(1) 12월 9일, Gold Royalty는 BHP의 브라질 구리-금 광산 프로젝트를 7천만 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이 거래에는 BHP가 Oz Minerals 인수로 획득한 광산 자산이 포함되어 있으며, Gold Royalty에 새로운 자원 매장량과 성장 기회를 제공합니다. BHP는 순제련 수익(NSR) 로열티를 보유하여 향후 채굴 활동에서 발생할 수 있는 잠재적 수익을 확보했습니다. 이번 인수는 Gold Royalty의 남미 시장 확장을 의미하며, 구리-금 광산 시장에서의 전략적 위치를 강화할 것으로 예상됩니다.
현물:
(1) 상하이: 12월 9일, SMM #1 구리 음극 현물 프리미엄은 2512 기준월 대비 톤당 10~180위안, 평균 95위안으로 이전 거래일 대비 35위안 하락했습니다. SMM #1 구리 음극 가격은 톤당 91,780~92,650위안이었습니다. SHFE 구리는 오전 한때 톤당 92,660위안까지 반등한 후 하락세로 전환하여 오전 중 톤당 91,770위안의 저점을 기록했습니다. 월간 스프레드는 콘탱고 80~20위안이었으며, SHFE 구리 기준월 계약의 수입 손실은 약 1,200위안이었습니다. 전망을 보면, 구리 가격은 톤당 90,000위안 이상을 유지하고 있지만 시장 구매가 저해되고 있어, SHFE 구리 대비 현물 프리미엄이 추가 하락할 가능성이 예상됩니다.
(2) 광둥: 12월 9일, 광둥 #1 구리 음극 현물 프리미엄은 기준월 대비 톤당 30~100위안, 평균 65위안으로 이전 거래일 대비 5위안 상승했습니다. SX-EW 구리는 톤당 60~20위안 할인, 평균 할인 40위안으로 이전 거래일 대비 10위안 상승했습니다. 광둥 #1 구리 음극 평균 가격은 톤당 92,480위안으로 이전 거래일 대비 190위안 상승했으며, SX-EW 구리 평균 가격은 톤당 92,375위안으로 이전 거래일 대비 195위안 상승했습니다. 전반적으로 구리 가격이 고점에서 후퇴하면서 하류 구매 의사가 소폭 증가했고, 공급 업체들이 가격을 유지하며 전반적인 거래가 이전 거래일보다 다소 개선되었습니다.
(3) 수입 구리: 12월 9일, 워런트 가격은 QP 12월 기준 톤당 34~46달러, 평균은 이전 거래일과 변동 없음; B/L 가격은 QP 12월 기준 톤당 40~52달러, 평균은 이전 거래일과 변동 없음; EQ 구리(CIF B/L)는 QP 12월 기준 톤당 0~14달러, 평균은 이전 거래일과 변동 없음. 호가는 12월 초순에서 중순 도착 화물을 기준으로 제시되었습니다.
(4) 재생 구리: 12월 9일 11시 30분 기준, 선물 종가는 톤당 92,140위안으로 이전 거래일 대비 340위안 하락했습니다. 평균 현물 프리미엄/할인은 95위안으로 이전 거래일 대비 35위안 하락했습니다. 오늘 재생 구리 원자재 가격은 전월 대비 600위안 하락했습니다. 광둥 지역 베어 브라이트 구리 가격은 톤당 82,100~82,300위안으로 이전 거래일 대비 600위안 하락했습니다. 구리 음극과 고철 구리 간 가격 차이는 4,321위안으로 전월 대비 267위안 상승했으며, 구리 음극 봉과 재생 구리 봉 간 가격 차이는 2,280위안이었습니다. SMM 조사에 따르면 구리 가격 급락을 오판한 재생 구리 원자재 트레이더들은 구매 가격을 지속적으로 인하했고, 재생 구리 봉 기업들은 호가 및 구매를 중단하고 구리 가격이 안정될 때까지 관망하는 방식을 선택했습니다.
(5) 재고: 12월 8일, LME 구리 음극 재고는 1,125톤 증가한 165,675톤을 기록했고, 12월 9일 SHFE 창고 증권 재고는 425톤 감소한 29,531톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서 미국 연준의 금리 인하 기대가 분분했으며, 차기 연준 의장 후보가 금리 인하 여지가 여전히 충분하다고 밝혔고, 시장은 11일 새벽에 발표될 연준 금리 결정을 전반적으로 기다리고 있습니다. 기초 지표를 보면, 공급 측에서 수입 물량 도착이 여전히 타이트했으며, 수요 측에서는 높은 구리 가격이 하류 소비를 계속 억제하고 있습니다. 전반적으로 오늘 구리 가격은 상승 여력이 제한적일 것으로 예상됩니다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 기사는 직접적인 투자 조사 결정 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중히 결정해야 하며, 이를 독립적 판단의 대체물로 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
