Pengguna akhir hilir hanya mempertahankan stok esensial, dan harga timah mungkin terus berfluktuasi pada level tinggi dalam jangka pendek [Risalah Rapat Pagi Timah SMM].

Risalah Rapat Pagar Timah SMM, １ Desember ２０２５

Di sisi makro, kebijakan Fed AS menjadi fokus. Sejumlah pejabat Fed mendukung pemotongan suku bunga pada Desember untuk mengatasi kerentanan di pasar tenaga kerja. Menurut "FedWatch" CME, probabilitas pemotongan suku bunga ２５ basis poin pada Desember adalah ８４,９%. Selain itu, Departemen Perdagangan AS sedang mempertimbangkan menyetujui ekspor chip AI Nvidia H２００ ke Tiongkok, meskipun hasil spesifiknya masih belum pasti. Secara domestik, pasar bijih timah secara keseluruhan menunjukkan penawaran dan permintaan yang lemah. Di sisi penawaran, pasokan bijih timah mengencang di daerah penghasil utama seperti Yunnan, dengan sebagian besar smelter diperkirakan mempertahankan produksi yang relatif stabil pada November. Di sisi permintaan, permintaan di pasar elektronik konsumen dan peralatan rumah tangga tetap lesu, pesanan menurun signifikan, pengadaan hilir berhati-hati, dan harga tinggi jelas menekan konsumsi aktual. Meskipun peningkatan daya komputasi AI dan pertumbuhan instalasi PV mendorong sebagian konsumsi timah, kontribusi skalanya masih kecil, tidak cukup untuk mengimbangi kesenjangan dari penurunan konsumsi di sektor tradisional. Perdagangan pasar spot lesu, dengan pengguna akhir hilir hanya mempertahankan stok esensial di tengah suasana tunggu dan lihat yang kuat. Secara keseluruhan, harga timah mungkin terus berfluktuasi di level tinggi dalam jangka pendek, tetapi karena kurangnya tanda perbaikan jelas di kedua sisi penawaran dan permintaan, momentum kenaikan harga timah tidak cukup. Investor disarankan untuk tetap waspada, memantau perubahan kebijakan makroekonomi domestik dan internasional serta kondisi penawaran-permintaan, dan menyesuaikan strategi posisi terbuka secara tepat.