Remarques accommodantes renforcent les attentes de baisse des taux, le zinc du LME rebondit après des plus bas intradiaries [Procès-verbal de la réunion matinale du zinc du SMM]

Compte rendu de la réunion matinale sur le zinc du 24 novembre

Contrats à terme : Le vendredi dernier, le zinc LME a ouvert à 3 002,5 dollars/mt, a atteint un plus haut de 3 013 dollars/mt en début de séance, puis a fluctué à la baisse tout au long de la journée, touchant un plus bas de 2 954,5 dollars/mt. Il a ensuite rebondi depuis ce plus bas pour se situer au-dessus de la ligne moyenne quotidienne, clôturant en baisse à 2 992 dollars/mt, soit une diminution de 11,5 dollars/mt ou 0,38 %. Le volume d'échanges a augmenté à 12 605 lots, tandis que l'open interest a baissé de 2 600 lots pour s'établir à 218 000 lots. Le vendredi dernier, le contrat SHFE zinc 2601 le plus échangé a ouvert à 22 390 yuans/mt, a touché un plus haut de 22 390 yuans/mt à l'ouverture, puis a fluctué légèrement à la baisse pour atteindre un plus bas de 22 245 yuans/mt. Il a ensuite fluctué autour de la ligne moyenne quotidienne, clôturant en baisse à 22 350 yuans/mt, soit une diminution de 40 yuans/mt ou 0,18 %. Le volume d'échanges a augmenté à 54 465 lots, tandis que l'open interest a augmenté de 4 345 lots pour s'établir à 96 223 lots.

Macro : Les représentants des États-Unis et de l'Ukraine ont déclaré que les discussions de Genève avaient « fait des progrès » ; l'Europe aurait soumis une contre-proposition abordant 28 articles ; Williams, le « troisième responsable » de la Réserve fédérale américaine, estime toujours qu'il y a de la place pour des baisses de taux d'intérêt à court terme ; la Réserve fédérale américaine n'aura pas de mises à jour sur l'IPC avant la réunion de politique de décembre ; l'administration Trump prépare un plan de secours tarifaire en réponse à une décision de justice ; un responsable américain a déclaré que les États-Unis prendraient de nouvelles mesures contre le Venezuela ; les obligations d'épargne électroniques seront incluses dans la gamme de produits de pension personnelle ; l'essai commercial de l'IoT par satellite en Chine a été officiellement lancé ; l'application Lingguang d'Ant Group a dépassé un million de téléchargements en quatre jours après son lancement ; le gouvernement américain envisagerait de permettre à Nvidia de vendre des puces H200 à la Chine.

Marché physique :

Shanghai : Le vendredi dernier, la volonté d'achat de zinc raffiné dans la région de Shanghai était de 2,46, tandis que la volonté de vente était de 2,55. Les contrats à terme ont fluctué de manière stable vers la fin de la semaine. Les expéditions sur le marché ont augmenté le vendredi dernier, et le prix spot moyen a continué à s'ajuster à la baisse. Certains commerçants ont profité de l'occasion pour acheter, tandis que les acheteurs en aval ont continué à acheter des lingots de zinc à bas prix avec livraison en usine. Les transactions sur le marché de Shanghai étaient principalement entre commerçants.

Guangdong : Le vendredi dernier, la volonté d'achat de zinc raffiné dans la région de Guangdong était de 2,26, tandis que la volonté de vente était de 2,44. Dans l'ensemble， le centre de gravité des prix du zinc s'est déplacé à la hausse vendredi dernier。 En aval， la crainte des prix élevés a émergé， combinée à des stocks préalablement constitués， ce qui a entraîné un moindre enthousiasme pour les achats。 Parallèlement， les négociants avaient une faible volonté de vendre à bas prix， rendant les expéditions plus difficiles。

Tianjin： Vendredi dernier， la volonté d'achat de zinc raffiné dans la région de Tianjin était de 2,26， tandis que la volonté de vente était de 2,40。 Les prix du zinc ont légèrement rebondi vendredi dernier。 La consommation en aval était relativement moyenne， et la plupart des entreprises avaient déjà largement fixé les prix et retiré les marchandises en début de semaine， ce qui a entraîné moins d'achats en aval。 Les cotations des négociants sont restées globalement stables， et les transactions globales du marché étaient faibles。

Ningbo： Comme c'était le week-end， les cotations au comptant à Ningbo étaient rares vendredi dernier。 L'offte au comptant restreinte n'a montré aucune amélioration。 Cependant， les grandes usines ont surtout accepté les lingots de zinc prévendus ou sous contrat à long terme antérieurs et ont montré une faible volonté d'acheter des cargaisons au comptant à prix élevé。 Les transactions au comptant globales étaient faibles。

Stocks sociaux： Le 20 novembre， les stocks de zinc du LME ont augmenté de 1 250 tonnes pour atteindre 47 325 tonnes， en hausse de 2,71％。 Selon les communications et la compréhension de SMM， au 20 novembre， le total des stocks de lingots de zinc dans sept régions suivies par SMM était de 152 700 tonnes， en baisse de 5 200 tonnes par rapport au 13 novembre et de 3 900 tonnes par rapport au 17 novembre， indiquant une diminution des stocks nationaux。

Prévisions des prix du zinc： Vendredi dernier， le zinc du LME a enregistré un chandelier baissier， avec un soutien de la moyenne mobile à 5 jours en dessous。 Récemment， les stocks de lingots de zinc du LME ont progressivement accumulé， affaiblissant le soutien des stocks aux prix du zinc。 Cependant， des déclarations accommodantes des responsables de la Fed américaine ont boosté les anticipations de baisses des taux d'intérêt de la Fed， conduisant à un redressement partiel de la baisse intrajournalière du zinc du LME。 Vendredi dernier， le zinc du SHFE a enregistré un chandelier baissier， avec une résistance de la moyenne mobile à 10 jours au-dessus。 Affecté par le zinc du LME， le zinc du SHFE a chuté durant la session de nuit。 Néanmoins， les TC de concentré de zinc ont continué de baisser tant au niveau national qu'international， soulevant les anticipations de réductions de production dans les fonderies。 De plus， les exportations de lingots de zinc en novembre devraient continuer de croître， fournissant un soutien fondamental aux prix du zinc。 Le zinc du SHFE a maintenu une tendance fluctuante durant la session de nuit。

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