Ｉ． Ｕｍａ Ｖｉｓãｏ Ｇｅｒａｌ Ａｍｐｌａ ｄｏｓ Ｐｒｏｊｅｔｏｓ Ｇｌｏｂａｉｓ ｄｅ Ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ Ｓｅｒｅｍ Ｒｅｄｕｚｉｄｏｓ à Ｍｅｔａｄｅ
（Ｉ） Ｍｅｒｃａｄｏ Ｅｓｔａｄｕｎｉｄｅｎｓｅ：
Ｃｏｍｏ ｕｍ ａｔｏｒ ｃｈａｖｅ ｎａ ｉｎｄúｓｔｒｉａ ｇｌｏｂａｌ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ， ｏｓ ＥＵＡ ｔêｍ ｒｅｃｅｎｔｅｍｅｎｔｅ ｐｒｅｓｅｎｃｉａｄｏ ａｊｕｓｔｅｓ ｄｅ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｐａｒｔｉｃｕｌａｒｍｅｎｔｅ ｆｒｅｑｕｅｎｔｅｓ． Ａ ＰｌｕｇＰｏｗｅｒ ａｎｕｎｃｉｏｕ ｏｆｉｃｉａｌｍｅｎｔｅ ａ ｓｕｓｐｅｎｓãｏ ｄｅ ｓｅｉｓ ｇｒａｎｄｅｓ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ ｅｍ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ ｎｏ Ｔｅｘａｓ， ｅｍ Ｎｏｖａ Ｙｏｒｋ ｅ ｅｍ ｏｕｔｒｏｓ ｌｏｃａｉｓ． Ｄｕｒａｎｔｅ ａ ｃｈａｍａｄａ ｄｅ ｒｅｓｕｌｔａｄｏｓ ｄｏ ３° ｔｒｉｍｅｓｔｒｅ ｄｅ ２０２５， ａ ｅｍｐｒｅｓａ ｄｅｃｌａｒｏｕ ｅｘｐｌｉｃｉｔａｍｅｎｔｅ ｑｕｅ ｅｓｔａ ｄｅｃｉｓãｏ ｄｅｃｏｒｒｅｕ ｄｅ ＂ｑｕｅｓｔõｅｓ ｄｅ ｖｉａｂｉｌｉｄａｄｅ ｅｃｏｎôｍｉｃａ＂ ｅ ＂ｍｕｄａｎçａｓ ｎａｓ ｃｏｎｄｉçõｅｓ ｄｏ ｍｅｒｃａｄｏ＂． Ｏ ＣＥＯ Ａｎｄｙ Ｍａｒｓｈ ｅｎｆａｔｉｚｏｕ ｑｕｅ ａ ｅｍｐｒｅｓａ ｒｅａｌｏｃａｒｉａ ｆｕｎｄｏｓ ｐａｒａ ｏ ｍｅｒｃａｄｏ ｄｅ ｆｏｎｔｅｓ ｄｅ ｅｎｅｒｇｉａ ｄｅ ｒｅｓｅｒｖａ ｐａｒａ ｃｅｎｔｒｏｓ ｄｅ ｄａｄｏｓ， ｑｕｅ ｏｆｅｒｅｃｅ ｒｅｔｏｒｎｏ ｍａｉｓ ｒáｐｉｄｏ． Ｅｓｔａ ｍｕｄａｎçａ ｅｓｔｒａｔéｇｉｃａ ｔａｍｂéｍ ｒｅｆｌｅｔｅ ｉｎｄｉｒｅｔａｍｅｎｔｅ ａｓ ｐｒｅｓｓõｅｓ ｄｅ ｒｅｎｔａｂｉｌｉｄａｄｅ ｅｎｆｒｅｎｔａｄａｓ ｐｅｌｏｓ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ．
（ＩＩ） Ｍｅｒｃａｄｏ Ｃｈｉｎêｓ：
Ｏｓ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｃｈｉｎｅｓｅｓ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ ｔａｍｂéｍ ｄｅｍｏｎｓｔｒａｒａｍ ｕｍａ ｔｅｎｄêｎｃｉａ ｄｅ ａｊｕｓｔｅ ｎｏｔáｖｅｌ． Ｏ Ｐｒｏｊｅｔｏ ｄｅ Ｄｅｍｏｎｓｔｒａçãｏ ｄｏ Ｐａｒｑｕｅ Ｉｎｔｅｇｒａｄｏ ｄｅ Ｂａｉｘｏ Ｃａｒｂｏｎｏ ｄｅ Ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ Ａｍｏｎｉａｃａｌ ＋ Ｉｎｆｒａｅｓｔｒｕｔｕｒａ ｄｅ Ｍｉｌｈõｅｓ ｄｅ Ｑｕｉｌｏｗａｔｔｓ ｄｅ Ｅｎｅｒｇｉａ Ｅóｌｉｃａ ｅ Ｓｏｌａｒ ｎａ Ｚｏｎａ ｄｅ Ａｌｔａ Ｔｅｃｎｏｌｏｇｉａ ｄｅ Ａｌａｘａ ｄａ Ｇｕｏｎｅｎｇ ｔａｍｂéｍ ａｎｕｎｃｉｏｕ ｑｕｅ ｒｅｎｕｎｃｉａｒｉａ ｖｏｌｕｎｔａｒｉａｍｅｎｔｅ à ｓｕａ ｃｏｔａ ｄｅ ｃｏｎｓｔｒｕçãｏ， ｄｅｃｌａｒａｎｄｏ ｅｘｐｌｉｃｉｔａｍｅｎｔｅ ｑｕｅ ＂ｄａｄａ ａ ａｔｕａｌ ｑｕｅｄａ ｄｏ ｐｒｅçｏ ｄｏ ｍｅｒｃａｄｏ ｄｅ ａｍôｎｉａ ｖｅｒｄｅ， ａ ｖｉａｂｉｌｉｄａｄｅ ｅｃｏｎôｍｉｃａ ｄｏ ｐｒｏｊｅｔｏ ｎãｏ ａｔｅｎｄｅｕ àｓ ｅｓｐｅｒａｎçａｓ， ｎãｏ ａｔｅｎｄｅｎｄｏ ａｏｓ ｒｅｑｕｉｓｉｔｏｓ ｄａ ｅｍｐｒｅｓａ ｍａｔｒｉｚ ｅ ｎãｏ ｐｏｄｅｎｄｏ ａｔｉｎｇｉｒ ａ ｃｏｎｅｘãｏ ｔｏｔａｌ à ｒｅｄｅ ｃｏｍｏ ａｐｒｏｖａｄｏ＂． Ａ ｃａｎｃｅｌａｃｈãｏ ｄｅｓｔｅｓ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｒｅｆｌｅｔｅ ｏｓ ｄｅｓａｆｉｏｓ ｐｒáｔｉｃｏｓ ｑｕｅ ａ ｉｎｄúｓｔｒｉａ ｃｈｉｎｅｓａ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ ｅｎｆｒｅｎｔａ ａｏ ｅｓｃａｌａｒ． Ｏｓ ｅｎｏｒｍｅｓ ｉｎｖｅｓｔｉｍｅｎｔｏｓ ｅｘｉｇｉｄｏｓ ｐｅｌｏｓ ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｉｎｔｅｇｒａｄｏｓ ｅóｌｉｃｏ－ｓｏｌａｒ－ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ－ａｍôｎｉａ ｉｍｐõｅｍ ｅｘｉｇêｎｃｉａｓ ｍａｉｓ ｒｉｇｏｒｏｓａｓ ｓｏｂｒｅ ｏ ｒｅｔｏｒｎｏ ｄｏ ｉｎｖｅｓｔｉｍｅｎｔｏ． Ｑｕａｎｄｏ ａｓ ｃｏｎｄｉçõｅｓ ｄｏ ｍｅｒｃａｄｏ ｎãｏ ｃｏｎｓｅｇｕｅｍ ａｔｅｎｄｅｒ àｓ ｅｓｐｅｒａｎçａｓ ｄｅ ｒｅｎｔａｂｉｌｉｄａｄｅ， ａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｅｓｃｏｌｈｅｍ ｒａｃｉｏｎａｌｍｅｎｔｅ ｓａｉｒ ｐｒｏａｔｉｖａｍｅｎｔｅ．
（ＩＩＩ） Âｍｂｉｔｏ Ｇｌｏｂａｌ：
Ａｌéｍ ｄｏｓ ｍｅｒｃａｄｏｓ ｃｈｉｎêｓ ｅ ｅｓｔａｄｕｎｉｄｅｎｓｅ， ｐｒｏｊｅｔｏｓ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ ｅｍ ｍｕｉｔａｓ ｏｕｔｒａｓ ｒｅｇｉõｅｓ ｔａｍｂéｍ ｒｅｄｕｚｉｒａｍ ａ ｃａｐａｃｉｄａｄｅ ｏｕ ｃｏｎｔｒａíｒａｍ ｓｕａ ｐｒｅｓｅｎçａ ｇｅｏｇｒáｆｉｃａ ｄｅｖｉｄｏ ａ ｖáｒｉｏｓ ｐｒｏｂｌｅｍａｓ． Ａ ａｕｓｔｒａｌｉａｎａ Ｆｏｒｔｅｓｃｕｅ ａｎｕｎｃｉｏｕ ｃｏｒｔｅｓ ｎｏｓ ｇａｓｔｏｓ ｃｏｍ ｐｅｓｑｕｉｓａ ｅ ｄｅｓｅｎｖｏｌｖｉｍｅｎｔｏ ｄｅ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｎａ Ａｕｓｔｒáｌｉａ ｅ ｒｅｄｕçõｅｓ ｄｅ ｐｅｓｓｏａｌ， ｒｅｄｉｒｅｃｉｏｎａｎｄｏ ｒｅｃｕｒｓｏｓ ｐａｒａ ｍｅｒｃａｄｏｓ ｉｎｔｅｒｎａｃｉｏｎａｉｓ ｃｏｍｏ Ｍａｒｒｏｃｏｓ ｅ Ｂｒａｓｉｌ． Ａ Ｍａｓｄａｒ ｄｏｓ Ｅｍｉｒａｄｏｓ Áｒａｂｅｓ Ｕｎｉｄｏｓ ｄｅｓｖｉｏｕ ＂ｂｉｌｈõｅｓ ｄｅ ｄóｌａｒｅｓ ａｍｅｒｉｃａｎｏｓ＂ ｅｍ ｉｎｖｅｓｔｉｍｅｎｔｏｓ ｅｍ ｈｉｄｒｏｇêｎｉｏ ｖｅｒｄｅ ｐａｒａ ＩＡ ｅ ｃｅｎｔｒｏｓ ｄｅ ｄａｄｏｓ， ｃｏｍ ａ ｅｎｅｒｇｉａ ｄｏ ｐｒｏｊｅｔｏ ｓｏｌａｒ ｎｏ ｄｅｓｅｒｔｏ ｄｅ ＵＳ＄ ６ ｂｉｌｈõｅｓ ａｇｏｒａ ｓｅｎｄｏ ｄｅｓｖｉａｄａ ｐａｒａ ｃｅｎｔｒｏｓ ｄｅ ｄａｄｏｓ．O projeto Catalina da Espanha reduziu em 63％ sua meta de capacidade de hidrogênio verde para 2030。 A gigante energética alemã E。ON cancelou um projeto doméstico de hidrogênio verde de 20 MW e retirou－se do plano do gasoduto H₂Ruhr。
II。 Quatro Razões Fundamentais para a "Redução pela Metade" dos Projetos de Hidrogênio Verde
(A) "Teto" de Custos： Difícil Reduzir a Diferença de Preço entre o Hidrogênio Verde e o Convencional
A falta de competitividade de preços é o motivo mais crítico para o esfriamento do interesse em projetos de hidrogênio verde。 Atualmente， há uma diferença significativa entre o custo de produção do hidrogênio verde global e o do hidrogênio cinza convencional， com o hidrogênio verde custando cerca de três vezes mais que o hidrogênio cinza。 Essa diferença de preço desencoraja os usuários a jusante em setores como industrial e de transportes。
(B) "Vácuo" da Demanda de Mercado： Aplicações a Jusante Ainda Não Alcançaram Escala para Impulsionar a Demanda
O desenvolvimento da indústria do hidrogênio verde depende da absorção efetiva pelos mercados a jusante。 No entanto， a demanda global por hidrogênio verde ainda não atingiu uma escala de crescimento， levando a uma situação generalizada de "ter capacidade， mas não ter mercado。" O setor industrial， como principal consumidor de hidrogênio， inclui empresas de aço， produtos químicos e outros setores que， devido à pressão de custos， ainda dependem amplamente do hidrogênio cinza convencional e mostram baixa aceitação do hidrogênio verde。 A falta de contratos de compra de longo prazo e estáveis tornou－se uma razão direta para o cancelamento de muitos projetos。
(C) "Reversão" de Políticas： Redução de Subsídios e Incerteza Regulatória Aumentam os Riscos de Investimento
O apoio político é um fator crucial nos estágios iniciais da indústria do hidrogênio verde。 No entanto， ajustes recentes nas políticas de hidrogênio em muitas partes do mundo prejudicaram gravemente a confiança do investimento empresarial。 O término antecipado da política de crédito fiscal 45V dos EUA fez com que alguns projetos passassem diretamente da lucratividade para o prejuízo。 Ao mesmo tempo， a complexidade dos métodos de cálculo do crédito fiscal tornou difícil para muitos projetos atender às condições de subsídio， reduzindo ainda mais o apelo das políticas。 Na UE， embora a estratégia de hidrogênio ainda esteja avançando， a direção política está gradualmente se tornando mais cautelosa。Outros países também estão ajustando suas políticas de hidrogênio, passando de uma expansão agressiva para investimentos racionais.
(D) Corte de Financiamento: Dupla Restrição de Longos Ciclos de Retorno do Investimento e Pressão Financeira
Os projetos de hidrogênio verde são caracterizados por grandes escalas de investimento e longos ciclos de retorno, o que entra em conflito com a preferência do mercado de capital por retornos de curto prazo. O longo período de payback tem afastado muitos investidores.
III. Características Comuns dos Projetos “Sobreviventes”: Elementos-Chave para Viabilidade Econômica
No contexto de inúmeros projetos globais de hidrogênio verde sendo “paralisados a meio do caminho”, alguns projetos continuam avançando. A maioria desses projetos está localizada em regiões ricas em energias renováveis, como Oriente Médio e Norte da África, onde a abundância de recursos solares e eólicos reduz significativamente os custos de eletricidade. Ao mesmo tempo, esses projetos geralmente estão situados perto de grandes usuários de hidrogênio, como as indústrias siderúrgica e química, reduzindo custos de transporte e criando um modelo de “produção local, consumo local”, melhorando efetivamente a economicidade do projeto.
IV. Conclusão: A Escuridão Antes do Amanhecer — A Indústria do Hidrogênio Verde Precisa de um Avanço Racional
O fenômeno de projetos de hidrogênio verde serem “paralisados a meio do caminho” não é um sinal de declínio da indústria, mas sim as inevitáveis dores do crescimento à medida que o setor transita da validação do conceito para a comercialização. Os principais desafios atuais enfrentados pela indústria global de hidrogênio verde essencialmente decorrem de um descompasso entre maturidade tecnológica, competitividade de custos, demanda de mercado e suporte político. No entanto, sob a perspectiva da tendência mais ampla de transição energética, o hidrogênio verde é um caminho inevitável. Não há necessidade de pressa, nem motivo para desespero. Uma abordagem calma e racional é essencial para romper o impasse atual.
