Precios del aluminio bajan con leve recuperación de la demanda aguas abajo, se espera que precios a corto plazo se mantengan en máximos [Acta de reunión matutina sobre aluminio de SMM]

Acta de la Reunión Matutina de Aluminio de SMM, 19 de noviembre

Futuros: Durante la sesión nocturna del 18 de noviembre, el contrato de aluminio más negociado en SHFE abrió a 21,485 yuanes/tonelada, alcanzó un precio máximo de 21,560 yuanes/tonelada y un mínimo de 21,435 yuanes/tonelada, cerrando finalmente en 21,510 yuanes/tonelada, con una subida del ０．０５％． La sesión nocturna mostró principalmente operaciones fluctuantes, con el centro oscilando alrededor de 21,510 yuanes/tonelada． Desde una perspectiva técnica, la posición abierta del aluminio en SHFE se redujo a más de 679,000 lotes； según el indicador de Bandas de Bollinger, la vela diaria retrocedió por debajo de la banda media； en el MACD de la vela diaria, las barras verdes se expandieron, y se espera que los precios entren en fluctuaciones a corto plazo． Combinado con los últimos máximos y mínimos (el mínimo mensual cerca de 21,160, el máximo cerca de 22,160), se espera resistencia en el rango de 21,800-22,000 y soporte en el rango de 21,200-21,400．

Panorama Macroeconómico: Según datos publicados por ADP Research, los empleadores del sector privado eliminaron un promedio de 2,500 empleos por semana en las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre． (Neutral ★) El 18 de noviembre, la Sucursal de Beijing del Banco Popular de China y otros 11 departamentos emitieron el "Plan de Implementación para el Apoyo Financiero para Impulsar y Expandir el Consumo en Beijing", con el objetivo de apoyar la construcción de una ciudad centro internacional de consumo, fortalecer la oferta financiera para el consumo de bienes y servicios en Beijing, satisfacer mejor las necesidades de servicios financieros en el sector del consumo y promover un vigoroso impulso al consumo． (Alcista ★) El 18 de noviembre, la Administración Nacional de Regulación Financiera celebró un simposio con instituciones financieras extranjeras en Haikou． Li Yunze, Secretario del Partido y Director de la Administración Nacional de Regulación Financiera, declaró que se esforzarán por crear un entorno comercial orientado al mercado, basado en la ley e internacionalizado, promover que más medidas de reforma y apertura financiera se prueben primero en Hainan y apoyar plenamente la conversión del Puerto Franco de Hainan en una puerta de entrada importante que lidere la apertura de China en la nueva era． (Alcista ★)

Fundamentales: En cuanto a inventarios, el inventario total de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo fue de 492,500 toneladas el martes, con una acumulación de inventario de 1,500 toneladas semanal． En cuanto a costos, el costo promedio en la industria de aluminio primario registró 16,086 yuanes/tonelada el martes, bajando 4 yuanes/tonelada semanal, y la ganancia promedio de la industria se redujo en 166 yuanes/tonelada a 5,374 yuanes/tonelada．

Mercado del aluminio primario: El contrato de diciembre de aluminio más negociado en SHFE fluctuó principalmente a la baja durante la sesión matutina, con el centro de operaciones descendiendo a alrededor de 21,450 yuanes por tonelada. En el este de China, a medida que el precio absoluto cayó aún más, el ánimo de compra se recuperó adicionalmente, pero aumentó la actitud de espera y observación entre los compradores finales, y aún no ha surgido un comportamiento de reposición a gran escala. Las transacciones reales se realizaron principalmente alrededor de la paridad con el precio promedio de SMM. Este martes, el índice de ánimo de venta en el mercado del este de China fue de 3.1, un aumento de 0.02 semanal; el índice de ánimo de compra fue de 3.01, un aumento de 0.1 semanal. El precio de aluminio A00 de SMM se reportó en 21,460 yuanes por tonelada, una disminución de 170 yuanes por tonelada respecto al día anterior, con un descuento de 30 yuanes por tonelada frente al contrato de diciembre, sin cambios respecto al día anterior. A medida que los precios del aluminio retrocedieron, tanto la oferta como el ánimo de compra en el mercado del centro de China mejoraron significativamente el martes, con una ligera demanda de reposición por parte de las empresas compradoras finales impulsando las transacciones en el mercado de intermediarios. Sin embargo, dado que los precios del aluminio cayeron por debajo del promedio mensual, los proveedores mostraron una clara voluntad de mantener los precios firmes, lo que resultó en precios de transacción reales que oscilaron entre una prima de 10 yuanes por tonelada y 20 yuanes por tonelada sobre el precio del centro de China. El martes, el índice de ánimo de oferta en el mercado del centro de China fue de 2.92, sin cambios semanales, mientras que el índice de ánimo de compra fue de 2.95, un aumento de 0.02 semanal. El precio de SMM para el centro de China cerró en 21,340 yuanes por tonelada, una disminución de 150 yuanes por tonelada respecto al día anterior, con un descuento de 150 yuanes por tonelada frente al contrato de diciembre, un aumento de 20 yuanes por tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precio entre Henan y Shanghai fue de -120 yuanes por tonelada, un aumento de 20 yuanes por tonelada respecto al día anterior.

Materias primas de aluminio reciclado:El martes, los precios spot del aluminio primario continuaron disminuyendo en comparación con el día de operación anterior, con el precio spot A00 de SMM cerrando en 21,460 yuanes por tonelada, mientras que los precios de la chatarra de aluminio generalmente siguieron la tendencia a la baja. A mediados de noviembre, la demanda aguas abajo mostró una clara divergencia: la demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio fundido permaneció fuerte, proporcionando un sólido apoyo al consumo, mientras que la demanda de chatarra utilizada en aleaciones de aluminio forjado comenzó a mostrar signos de debilidad. Sin embargo, el suministro ajustado del mercado siguió siendo el tema dominante, manteniendo los precios de adquisición elevados. El martes, la lata de UBC se cotizó en un rango concentrado de 16,300–16,800 yuanes/mt (sin impuestos), mientras que la chatarra de aluminio tensa picada (cotizada según el contenido de aluminio) se cotizó en un rango concentrado de 18,000–18,500 yuanes/mt (sin impuestos). Los precios de la lata de UBC, el alambre de aluminio de grifo limpio, la chatarra de aluminio tensa picada (cotizada según el contenido de aluminio), las llantas de desecho, la chatarra de aluminio de fundición mecánica y los virutas de aluminio cayeron 100 yuanes/mt semana a semana. Los precios en Jiangxi, Hunan, Hubei y Guizhou cayeron 100 yuanes/mt, mientras que en Henan cayeron 200 yuanes/mt el martes, alcanzando la caída. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio se mantenga en niveles altos esta semana, con el rango de precios principal para la chatarra de aluminio tensa picada (cotizada según el contenido de aluminio) probablemente fluctuando entre 17,800 y 18,600 yuanes/mt. En el lado de la oferta, el equilibrio ajustado de la oferta y la demanda en el mercado de chatarra de aluminio es poco probable que cambie a corto plazo. Sin embargo, a medida que los precios del aluminio primario fluctúan en niveles altos, el miedo a los precios altos sigue siendo generalizado. En general, el mercado seguirá experimentando una lucha entre vendedores y compradores en niveles altos. Es aconsejable vigilar de cerca las tendencias de los precios del aluminio primario, los cambios en las políticas de protección ambiental y los ajustes en las estrategias de adquisición aguas abajo, manteniendo la cautela ante posibles correcciones en niveles altos

Aleación de Aluminio Secundaria:El martes, los precios del aluminio continuaron fluctuando a la baja, con el precio spot de aluminio A00 de SMM cayendo 170 yuanes/mt a 21,460 yuanes/mt. En el mercado de aluminio secundario, el precio de ADC12 cayó otros 100 yuanes/mt a 21,450 yuanes/mt. Los ajustes de precios fueron algo divergentes: algunas empresas redujeron sus ofertas en respuesta a la continua debilidad en los precios del aluminio, mientras que otras, limitadas por dificultades en la adquisición de materias primas y presiones de costos, mantuvieron los precios temporalmente estables, prevaleciendo un fuerte sentimiento de espera. En general, se espera que los precios del ADC12 fluctúen dentro de un rango limitado a corto plazo, con un soporte de costos relativamente sólido. La escasez de suministro de chatarra de aluminio es poco probable que se alivie en el corto plazo, y es más probable que los precios de las materias primas suban en lugar de bajar. En cuanto a la demanda, existe cierto grado de resiliencia, sumado a los bajos inventarios de la industria; las compras justo a tiempo proporcionarán un piso para los precios.

Resumen del Mercado de Aluminio:En general, el entorno macroeconómico es favorable. Fundamentalmente, el sentimiento del mercado sigue centrado en los recortes de producción en las plantas de aluminio de Islandia y Mozambique, con expectativas de un ajuste en la oferta exterior. Sin embargo, a nivel nacional, el mercado está transitando gradualmente de la temporada alta a la baja, aunque la demanda aún no se ha debilitado significativamente. En cuanto a los inventarios, el aluminio enfrenta el riesgo de acumulación durante la temporada baja. En general, impulsado por anteriores vientos favorables macroeconómicos y flujos de capital, los precios del aluminio se dispararon, pero los fundamentos domésticos carecen de suficiente impulso para respaldar una subida continua. Los precios se han retraído hasta alrededor de 21,500 yuanes por tonelada y se espera que se mantengan en niveles altos en el futuro.

[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben actuar con cautela y no utilizarlo como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]