Thứ Ba, ngày 4 tháng 11 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 10.889,5 USD/tấn qua đêm, dao động tăng và chạm mức cao 10.919,5 USD/tấn trong phiên sáng, sau đó trọng tâm giá đồng dần di chuyển xuống mức thấp 10.823 USD/tấn, dao động đáng kể và cuối cùng đóng c cửa ở mức 10.819 USD/tấn, giảm 0,67%, với khối lượng giao dịch đạt 16.000 lô và vị thế mở đạt 324.000 lô. Hợp đồng đồng 2512 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở c cửa ở mức 87.430 nhân dân tệ/tấn qua đêm, dao động tăng và chạm mức cao 87.410 nhân dân tệ/tấn trong phiên sáng, sau đó trọng tâm giá đồng dần di chuyển xuống và chạm mức thấp 86.810 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 86.990 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,1%, với khối lượng giao dịch đạt 46.000 lô và vị thế mở đạt 245.000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 3 tháng 11, chính phủ Indonesia đã đồng ý cấp phép xuất khẩu tinh quặng đồng cho PT Amman Mineral Internasional Tbk (Amman Mineral); giấy phép vẫn đang trong giai đoạn chờ phê duyệt hành chính. Indonesia cấm xuất khẩu quặng thô từ giữa năm 2023 để thúc đẩy phát triển ngành công nghiệp chế biến kim loại trong nước. Lò luyện của Amman Mineral bị hư hại do h hỏa hoạn trong năm nay, và chính phủ đã xem xét cấp phép xuất khẩu dựa trên "trường hợp bất khả kháng." Nếu giấy phép chính thức có hiệu lực, nó sẽ bổ sung động lực mới cho công ty và nền kinh tế địa phương, đồng thời giảm bớt tình trạng nguồn cung tinh quặng đồng toàn cầu thắt chặt.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 3 tháng 11, giá giao ngay đồng cathode cấp #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2511 gần nhất dao động từ chiết khấu 80 nhân dân tệ/tấn đến phí bảo hiểm 70 nhân dân tệ/tấn, với mức giá trung bình được chào ở chiết khấu 5 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá đồng cathode cấp #1 của SMM là 86.660-87.020 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên giao dịch sáng sớm, đồng SHFE tăng ngắn hạn lên 87.220 nhân dân tệ/tấn trước khi bắt đầu giảm, giảm xuống 86.730 nhân dân tệ/tấn gần 11 giờ sáng, sau đó ngừng giảm và phục hồi. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn dao động giữa contango 30 nhân dân tệ/tấn và backwardation 10 nhân dân tệ/tấn, và mức thua lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn gần nhất là gần 1.000 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước， khi giá đồng giảm xuống gần 87，000 tấn/tấn， tâm lý mua hàng của các đối tác hạ nguồn được cải thiện so với giai đoạn trước， nhưng do tình trạng tích lũy hàng t tồn kho tại Thượng Hải khá rõ rệt， các đối tác hạ nguồn dự kiến sẽ tiếp tục mặc cả để giảm giá mua， và mức phí giao ngay cho đồng SHFE khó có thể được cải thiện．
（２） Quảng Đông： Vào ngày ３ tháng １１， giá giao ngay của đồng cathode cấp １ Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất dao động từ chiết khấu ４０ tấn/tấn đến phí ２０ tấn/tấn， với mức chiết khấu trung bình là １０ tấn/tấn， giảm １０ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước； đồng SX－EW được niêm yết ở mức chiết khấu １１０－７０ tấn/tấn， với mức chiết khấu trung bình là ９０ tấn/tấn， giảm １０ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước． Giá trung bình của đồng cathode cấp １ Quảng Đông là ８６，９３５ tấn/tấn， giảm ５７５ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước， và giá trung bình của đồng SX－EW là ８６，８５５ tấn/tấn， giảm ５７５ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước． Nhìn chung， hàng tồn kho tăng， các nhà cung cấp tích cực bán hàng， và phí giao ngay giảm．
（３） Đồng nhập khẩu： Vào ngày ３ tháng １１， giá warrant là ３０－４０ đô la/tấn， QP tháng １１， với giá trung bình giảm １ đô la/tấn so với phiên giao dịch trước； giá B/L là ４０－６２ đô la/tấn， QP tháng １１， với giá trung bình giảm １ đô la/tấn so với phiên giao dịch trước； đồng EQ （CIF B/L） là －２０ đô la/tấn đến －６ đô la/tấn， QP tháng １１， với giá trung bình giảm １ đô la/tấn so với phiên giao dịch trước． Các báo giá tham khảo hàng hóa đến vào cuối tháng １０ và đầu tháng １１．
（４） Đồng phế liệu： Vào lúc １１：３０ ngày ３ tháng １１， giá đóng c cửa kỳ hạn là ８６，７３０ tấn/tấn， giảm ６２０ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước， và mức phí/chiết khấu giao ngay trung bình là －５ tấn/tấn， giảm ５ tấn/tấn so với phiên giao dịch trước． Hôm nay， giá nguyên liệu đồng tái chế không thay đổi so với tuần trước． Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là ７８，３００－７８，５００ tấn/tấn， không thay đổi so với phiên giao dịch trước． Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là ３，３２１ tấn/tấn， giảm ６４５ tấn/tấn so với tuần trước． Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng phế liệu là １，５１５ tấn/tấn． Theo khảo sát của SMM， giá đồng phục hồi vào buổi chiều， nhưng nhiều doanh nghiệp sản xuất thanh đồng phế liệu cho biết giá mua của họ hầu như không thay đổi， cho rằng sự phục hồi chỉ là tạm thời và duy trì triển vọng giảm giá trong tương lai．Giao dịch nguyên liệu đồng tái chế trầm lắng vào buổi chiều．
（５） Tồn kho： Ngày ３１／１０， tồn kho cathode đồng LME giảm １，０２５ tấn xuống １３３，６００ tấn； ngày ３／１１， t tồn kho đảm bảo SHFE tăng ３５６ tấn lên ４０，０６６ tấn．
Giá cả： Về mặt vĩ mô， tín hiệu diều hâu gần đây từ một số quan chức Fed Hoa Kỳ， nhấn mạnh cuộc chiến chống lạm phát chưa kết thúc và thận trọng về việc cắt giảm lãi suất， đã làm giảm kỳ vọng thị trường về việc cắt lãi suất vào tháng １２， đẩy chỉ số USD tăng và gây áp lực lên giá đồng． Về cơ bản， nguồn cung chứng kiến hàng nhập khẩu và nội địa tập trung đến． Nhu cầu bị đè nén bởi giá đồng cao， dẫn đến hiệu suất tổng thể yếu． Về t tồn kho， tính đến ngày ３ tháng １１ (thứ Hai)， tồn kho đồng SMM tại các khu vực chủ lực trên toàn Trung Quốc tăng １７，５００ tấn so với tuần trước lên ２０１，０００ tấn． Tổng quan， áp lực vĩ mô và nền tảng cơ bản lỏng lẻo cùng gây sức ép lên giá đồng， và giá đồng dự kiến sẽ tiếp tục gặp kháng c cự tăng trong ngày hôm nay．
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp． Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập của chính mình． Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM．]
