La production de cathode de cuivre en Chine a diminué de 29 400 tonnes en octobre, en baisse de 2,62 % en glissement mensuel mais en hausse de 9,63 % sur un an, avec une augmentation cumulative de 11,96 %. La production de cathode de cuivre en octobre a reculé de 29 400 tonnes, légèrement moins que prévu.
Les raisons sont les suivantes. Premièrement, huit fonderies ont effectué des travaux de maintenance en octobre, concernant 2,2 millions de tonnes de capacité de fusion primaire ; SMM estime que l'impact sur la production de cathode de cuivre a atteint 54 900 tonnes. Certaines fonderies ont signalé que l'anode de cuivre restait difficile à se procurer, amplifiant l'impact sur la production de cathode pendant la maintenance. Deuxièmement, les prix du cuivre ont atteint des sommets historiques en octobre, élargissant l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille, ce qui a légèrement atténué la tension de l'offre en anode de cuivre. Cependant, les détails de mise en œuvre du document n° 770 dans le Jiangxi et l'Anhui restent flous, entraînant des disparités régionales dans la difficulté d'approvisionnement en anode de cuivre ; certaines fonderies ont indiqué que l'augmentation de l'offre d'anode de cuivre et de ferraille avait contribué à une production plus élevée.
En résumé, le taux d'activité de l'industrie échantillonnée de cathode de cuivre en octobre était de 81,65 %, en baisse de 2,41 points de pourcentage en glissement mensuel. Parmi elles, les grandes fonderies ont enregistré un taux d'activité de 83,61 %, en baisse de 4,59 points en glissement mensuel ; les fonderies de taille moyenne étaient à 80,26 %, en hausse de 1,34 point ; les petites fonderies étaient à 66,56 %, en hausse de 6,67 points. Le taux d'activité des fonderies utilisant des concentrés de cuivre était de 85,4 %, en baisse de 3,1 points en glissement mensuel ; pour celles utilisant principalement de la ferraille ou de l'anode, le taux était de 63,3 %, en hausse de 1,0 point. En novembre, sur la base des échanges de marché de SMM, cinq fonderies sont programmées pour maintenance, concernant 1,5 million de tonnes de capacité de fusion primaire, avec un impact estimé à 48 000 tonnes.
Selon les rapports, certaines fonderies ont reporté la maintenance depuis octobre, décalant davantage l'impact sur décembre. Cependant, certaines entreprises ont commencé la maintenance en octobre avec des durées prolongées, affectant à la fois novembre et décembre. Actuellement, les prix élevés du cuivre ont élargi l'écart de prix entre le métal primaire et la ferraille, bénéficiant aux fonderies utilisant de la ferraille ou de l'anode, mais le document n° 770 reste flou, nécessitant que le marché prenne en compte cette incertitude à plus long terme. SMM prévoit que la production de cathode de cuivre en novembre diminuera de 4 000 tonnes en glissement mensuel, en baisse de 0,37 % sur un mois mais en hausse de 8,21 % sur un an, avec une augmentation cumulative sur un an de 11,62 %. En prévision de décembre, la production devrait légèrement augmenter suite à la maintenance concentrée d'octobre à novembre ; cependant, les prix record du cuivre tout au long de l'année ont freiné la volonté des fonderies d'accroître la production d'ici la fin de l'année, et une hausse modeste est projetée pour la production de décembre.
![[ Analyse SMM ] Guide visuel des rapports semestriels 2026 de 19 fonderies de cuivre](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gCNEi20251217171715.jpeg)
