Tổng quan về sản xuất kim loại cơ bản trong tháng 10 năm 2025
Đồng cathode
Theo khảo sát của SMM, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc trong tháng 10 giảm 29.400 tấn so với tháng trước, giảm 2,62% so với tháng trước, nhưng tăng 9,63% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng mức tăng là 11,96%.
Sản lượng đồng cathode trong tháng 10 giảm 29.400 tấn, ít hơn một chút so với dự kiến, do những lý do sau. Thứ nhất, có tám nhà máy luyện kim tiến hành bảo dưỡng vào tháng 10, liên quan đến công suất luyện kim chính là 2,2 triệu tấn; SMM ước tính ảnh hưởng đến sản lượng đồng cathode lên tới 54.900 tấn. Trong đó, một số nhà máy luyện kim cho biết việc mua anode đồng vẫn gặp khó khăn, làm tăng thêm ảnh hưởng đến sản xuất cathode trong thời gian bảo dưỡng. Thứ hai, giá đồng lên mức kỷ lục trong tháng 10, làm gia tăng chênh lệch giá giữa kim loại chính và phế liệu, giúp giảm bớt một chút tình trạng cung anode đồng khan hiếm. Tuy nhiên, chi tiết thực hiện cụ thể của Văn bản số 770 vẫn chưa rõ ràng ở các tỉnh Giang Tây và An Huy, dẫn đến sự khác biệt về mức độ khó khăn trong việc mua anode đồng giữa các khu vực; một số nhà máy luyện kim báo cáo rằng nguồn cung anode đồng và phế liệu đồng tăng đã góp phần làm tăng sản lượng.
Tóm lại, tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp đồng cathode được lấy mẫu trong tháng 10 là 81,65%, giảm 2,41 điểm phần trăm so với tháng trước. Cụ thể, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn là 83,61%, giảm 4,59 điểm phần trăm so với tháng trước; đối với các nhà máy luyện kim vừa là 80,26%, tăng 1,34 điểm phần trăm so với tháng trước; và đối với các nhà máy luyện kim nhỏ là 66,56%, tăng 6,67 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim chủ yếu sử dụng quặng đồng là 85,4%, giảm 3,1 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim chủ yếu sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng là 63,3%, tăng 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước.
Bước sang tháng 11, theo thông tin giao tiếp thị trường của SMM, có năm nhà máy luyện kim được lên kế hoạch bảo dưỡng, liên quan đến công suất luyện kim chính là 1,5 triệu tấn, với ước tính ảnh hưởng là 48.000 tấn. Có thông tin cho biết một số công tác bảo dưỡng vốn được lên kế hoạch vào tháng 10 đã bị hoãn lại, có nghĩa là ảnh hưởng của nó sẽ rõ ràng hơn vào tháng 12. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp đã bắt đầu bảo dưỡng vào tháng 10 với thời gian dài hơn và ảnh hưởng sẽ tiếp tục kéo dài sang tháng 11 và tháng 12. Hiện nay, giá đồng cao đã làm gia tăng chênh lệch giá giữa kim loại chính và phế liệu, điều này có lợi cho hoạt động của các nhà máy luyện kim chủ yếu sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng. Ｔｕｙ ｎｈｉêｎ， ｄｏ Ｖăｎ ｂảｎ Ｓố ７７０ ｖẫｎ ｃｈưａ ｒõ ｒàｎｇ， ｓự ｇｉáｎ ｏａｎ ｎàｙ ｖẫｎ ｃầｎ ｔíｎｈ ｔｏáｎ ｔｒｏｎｇ ｄự ｂáｏ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｄàｉ ｈạｎ．
ＳＭＭ ｄự ｋｉếｎ ｓảｎ ｌượｎｇ ｃａｔốｔ ｄồｎｇ ｔｈáｎｇ １１ ｇｉảｍ ４，０００ ｔấｎ ｓｏ ｖớｉ ｔｈáｎｇ ｔｒướｃ， ｇｉảｍ ０．３７％ ｔｒêｎ ｍｏｍ， ｎｈưｎｇ ｔăｎｇ ８．２１％ ｔｒêｎ ｙｏｙ． Ｍứｃ ｔăｎｇ ｌũｙ ｋế ｔíｎｈ ｔừ ｄầｕ ｎăｍ ｌà １１．６２％． Ｎｈìｎ ｖề ｐｈíａ ｔｈáｎｇ １２， ｓảｎ ｘｕấｔ ｃó ｔｈể ｐｈụｃ ｈồｉ ｐｈầｎ ｎàｏ ｓａｕ ｇｉａｉ ｄｏạｎ ｂảｏ ｄưưỡｎｇ ｔậｐ ｔｒｕｎｇ ｖàｏ ｔｈáｎｇ １０－１１； ｔｕｙ ｎｈｉêｎ， ｇｉá ｄồｎｇ ｌｉêｎ ｔụｃ ｌậｐ ｋỷ ｌụｃ ｃａｏ ｔｒｏｎｇ ｎăｍ ｌàｍ ｇｉảｍ ｂớｔ ｍộｔ ｐｈầｎ ｎｇｕｙệｎ ｖọｎｇ ｃủａ ｍộｔ ｓố ｘí ｎｇｈｉệｐ ｌｕｙệｎ ｋｉｍ ｔｈúｃ đẩｙ ｔｈêｍ ｓảｎ ｌượｎｇ ｖàｏ ｃｕốｉ ｎăｍ， ｄｏ đ ó ｓảｎ ｌượｎｇ ｔｈáｎｇ １２ ｄự ｋｉếｎ ｃｈỉ ｔăｎｇ ｎｈẹ．
Ｎｈôｍ
Ｔｈｅｏ ｔｈốｎｇ ｋê ｃủａ ＳＭＭ， ｓảｎ ｌượｎｇ ｎｈôｍ ｔｒｏｎｇ ｎướｃ ｔｈáｎｇ １０ ｎăｍ ２０２５ （３１ ｎｇàｙ） ｔăｎｇ １．１３％ ｔｒêｎ ｙｏｙ ｖà ｔăｎｇ ３．５２％ ｔｒêｎ ｍｏｍ． Ｍùａ ｖụ ｃａｏ đｉểｍ ｔｒｕｙềｎ ｔｈốｎｇ ｔｉếｐ ｔụｃ ｄｉễｎ ｒａ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １０， ｖà ｍặｃ ｄù ｍùａ ｖụ ｃａｏ đｉểｍ ｔｈáｎｇ １０ ｔｒầｍ ｔｒọｎｇ ｈơｎ ｍｏｎｇ đợｉ ｍộｔ ｃｈúｔ， ｔｷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ ｔạｉ ｃáｃ ｘí ｎｇｈｉệｐ ｌｕｙệｎ ｎｈôｍ ｔｒｏｎｇ ｎướｃ đã ｐｈụｃ ｈồｉ ｖｕợｔ ｍｏｎｇ đợｉ ｋｈｉ ｃáｃ ｎｈà ｍáｙ ｇｉａ ｃôｎｇ ｐｈíａ ｄướｉ ｇầｎ ｘí ｎｇｇｈｉệｐ ｌｕｙệｎ ｋｉｍ ｈｏạｔ ｄộｎｇ ｌạｉ ｖà ｔăｎｇ ｃườｎｇ ｓảｎ ｘｕấｔ． Ｔỷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ ｃủａ ｎｇàｎｈ ｔăｎｇ １．４ đｉểｍ ｐｈầｎ ｔｒăｍ ｔｒêｎ ｍｏｍ ｌêｎ ７７．７％ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ ｎàｙ． Ｄựａ ｔｒêｎ ｄữ ｌｉệｕ ｔỷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ ｃủａ ＳＭＭ， ｌượｎｇ đúｃ ｔｈｏｉ ｎｈôｍ ｃủａ Ｔｒｕｎｇ Ｑｕốｃ ｔｈáｎｇ ９ ｇｉảｍ １３．５％ ｔｒêｎ ｙｏｙ ｖà ｇｉảｍ ２．６％ ｔｒêｎ ｍｏｍ ｘｕốｎｇ ｋｈｏảｎｇ ８３４，０００ ｔấｎ．
Ｔｈａｙ đổｉ ｃôｎｇ ｓｕấｔ： Ｔíｎｈ ｄếｎ ｃｕốｉ ｔｈáｎｇ １０， ｔｈốｎｇ ｋê ｃủａ ＳＭＭ ｃｈｏ ｔｈấｙ ｃôｎｇ ｓｕấｔ ｎｈôｍ ｈｉệｎ ｃó ｃủａ Ｔｒｕｎｇ Ｑｕốｃ ｖàｏ ｋｈｏảｎｇ ４５．８４ ｔｒｉệｕ ｔấｎ （ＳＭＭ đã ｔｈựｃ ｈｉệｎ ｓửａ đổｉ ｂằｎｇ ｃáｃｈ ｌｏạｉ ｂỏ ｍộｔ ｓố ｃôｎｇ ｓｕấｔ ｔíｎｈ ｔｒùｎｇ ｌặｐ， ｘｅｍ ｘéｔ ｖｉệｃ ｔｈａｙ ｔｈế ｃôｎｇ ｓｕấｔ ｖà ｐｈá ｄỡ ｎｈà ｍáｙ ｃũ）， ｔｒｏｎｇ ｋｈｉ ｃôｎｇ ｓｕấｔ ｖậｎ ｈàｎｈ ｎｈôｍ ｖàｏ ｋｈｏảｎｇ ４４．０６ ｔｒｉệｕ ｔấｎ， ｂằｎｇ ｐｈẳｎｇ ｓｏ ｖớｉ ｔｈáｎｇ ｔｒướｃ．
Ｄự ｂáｏ ｓảｎ ｘｕấｔ： Ｂướｃ ｖàｏ ｔｈáｎｇ １１ ｎăｍ ２０２５， ｃáｃ ｈạｎ ｃｈế ｂảｏ ｖệ ｍôｉ ｔｒườｎｇ ｍùａ đôｎｇ ｄự ｋｉếｎ ｓẽ ảｎｈ ｈưởｎｇ ｄếｎ ｈｏạｔ ｄộｎｇ ｃủａ ｍộｔ ｓố ｄｏａｎｈ ｎｇｈｉệｐ． Ｔｕｙ ｎｈｉêｎ， ｘｅｍ ｘéｔ ｒằｎｇ ｓảｎ ｘｕấｔ ｎｈôｍ ｋｈôｎｇ ｔｈể ｇｉảｍ ｘｕốｎｇ ｋｈôｎｇ ｎｇａｙ ｓａｕ ｋｈｉ ｄừｎｇ ｄâｙ ｃｈｕｙềｎ ｔế， ｔｈａｙ đổｉ ｓảｎ ｘｕấｔ ｄự ｋｉếｎ ｓẽ ｔươｎｇ đốｉ ｎｈỏ． Ｖề ｔỷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ， ｍộｔ ｓố ｄｏａｎｇ ｎｇｈｉệｐ ｂáｏ ｃáｏ ｒằｎｇ ｎｈｕ ｃầｕ ｃｕốｉ ｃùｎｇ ｄự ｋｉếｎ ｓẽ ｓｕｙ ｇｉảｍ ｖàｏ ｔｈáｎｇ ｔớｉ， ｖà ｔỷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ ｄự ｋｉếｎ ｓẽ ｇｉảｍ ｘｕốｎｇ， ｖớｉ ｋỳ ｖọｎｇ ｔăｎｇ ｃườｎｇ đặｃ ｂｉệｔ ｖàｏ ｎửａ ｃｕốｉ ｔｈáｎｇ １１． Ｎｈìｎ ｃｈｕｎｇ， ｔỷ ｌệ ｎｈôｍ ｌỏｎｇ ｄự ｂáｏ ｓẽ ｇｉảｍ ０．７ đｉểｍ ｐｈầｎ ｔｒăｍ ｘｕốｎｇ ７７．０％．Tiếp theo cần chú ý đến đơn hàng t tồn đọng của các doanh nghiệp chế biến và tính bền vững của nhu cầu ở các lĩnh vực như ô tô．
Alumina
Theo số liệu từ SMM，sản lượng alumina cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng 10 năm 2025（31 ngày）đã tăng 2．39％ so với tháng trước và tăng 6．79％ so với cùng kỳ năm ngoái．Đến cuối tháng 10，công suất alumina cấp luyện kim hiện có của Trung Quốc là khoảng 11．032 triệu tấn，trong khi công suất vận hành thực tế giảm 0．92％ so với tháng trước，với tỷ lệ vận hành đạt 83．09％．
Sản lượng alumina bình quân ngày trong tháng này giảm nhẹ，chủ yếu do ảnh hưưởng của các yếu tố sau：Cuối tháng 10，một số nhà máy lọc alumina ở miền bắc gặp phải một số hạn chế sản xuất do bảo trì định kỳ lò nung và nguồn cung quặng bauxite trong nước bị thắt chặt vì mùa mưa；đồng thời，sản xuất cũng giảm do tải luyện kim giảm ở miền nam．Giá alumina trung bình tháng 10 tiệm cận đường chi phí trung bình của ngành，đẩy một số doanh nghiệp có chi phí cao vào tình trạng thua lỗ．Tuy nhiên，bị ràng buộc bởi nghĩa vụ giao hàng theo hợp đồng dài hạn，áp lực hoạt động tiếp tục gia tăng，khiến một số doanh nghiệp miền bắc phải thực hiện cắt giảm sản xuất rải rác．Nhìn chung，do bảo trì và cắt giảm sản xuất tại một số doanh nghiệp alumina trong tháng 10，tỷ lệ vận hành t tổng thể của ngành giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn ở mức tương đối cao．
Dự báo tháng tới：Thị trường alumina dự kiến sẽ tiếp tục duy trì mô hình thặng dư trong tháng 11．Sau khi bước vào tháng 11，giá trung bình hàng tháng dự kiến sẽ có xu hướng giảm dưới áp lực và dần tiệm cận đường chi phí，thu hẹp hơn nữa biên lợi nhuận so với tháng trước，và nhiều doanh nghiệp dự kiến sẽ áp dụng các biện pháp cắt giảm sản xuất và bảo trì．Khi nguồn cung thắt chặt，tình trạng thặng dư hiện tại dự kiến sẽ giảm bớt phần nào．Tuy nhiên，với việc cân bằng lại cung cầu vẫn cần thời gian，giá cả nhìn chung sẽ vẫn chịu áp lực．Ngoài ra，các doanh nghiệp miền bắc cần cảnh giác với khả năng hạn chế sản xuất thêm do mùa sưởi bắt đầu vào ngày 15 tháng 11 và kiểm tra phát thải carbon hàng năm．Công suất vận hành dự kiến của ngành trong tháng 11 là khoảng 8．898 triệu tấn．
Nhôm nước ngoài
Theo SMM，tổng sản lượng nhôm nước ngoài trong tháng 9 năm 2025 tăng 2．6％ so với cùng kỳ năm ngoái；tỷ lệ vận hành trung bình hàng tháng là 89．0％，tăng 0．2 điểm phần trăm so với tháng trước và tăng 0．8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái．Tính đến cuối tháng 10, sản lượng tích lũy năm 2025 đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước.
Vào ngày 21 tháng 10, Century Aluminum Company thông báo rằng công ty con toàn phần của họ là Norðurál Grundartangi ehf đã tạm thời dừng một trong hai dây chuyền điện phân tại nhà máy luyện nhôm Grundartangi ở Iceland do sự cố thiết bị điện. Dây chuyền điện phân thứ hai tại nhà máy vẫn tiếp tục vận hành hết công suất. Việc ngừng hoạt động này đã làm giảm sản lượng của nhà máy khoảng hai phần ba, và không có thương vong nào được báo cáo trong sự cố.
Vào ngày 22 tháng 10, Alcoa cho biết trong báo cáo thu nhập rằng sản xuất nhôm quý 3 tăng 1% so với tháng trước lên 579.000 tấn, chủ yếu do tiến độ khởi động lại tại nhà máy nhôm San Ciprián ở Tây Ban Nha.
Nhìn về tháng 11, công suất vận hành của các dự án nhôm điện phân mới tại Indonesia dự kiến sẽ dần tăng lên, và việc khởi động lại nhà máy nhôm San Ciprián dự kiến sẽ có thêm tiến triển. Tỷ lệ vận hành ước tính của nhôm nước ngoài vào tháng 10 là khoảng 89,1%, tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước và tăng 0,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.
Alumina loại luyện kim ở nước ngoài
Theo SMM, sản xuất alumina loại luyện kim ở nước ngoài vào tháng 10 năm 2025 tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước; tỷ lệ vận hành trung bình của các doanh nghiệp alumina nước ngoài đã tăng lên 82,09%, tăng 0,02% so với tháng trước và tăng 0,94% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến cuối tháng 10, sản lượng tích lũy năm 2025 đã tăng 3,98% so với cùng kỳ năm trước.
Nhìn chung, sản xuất alumina ở nước ngoài trong tháng này vẫn ổn định, chỉ có những thay đổi nhỏ. Theo quốc gia, mức tăng trong tháng này chủ yếu đến từ Indonesia: Bintan Alumina Indonesia (BAI), một công ty con của Nanshan Holdings, đã khởi động giai đoạn ba (1 triệu tấn/năm) vào tháng 6, sản lượng tăng đều dự kiến sẽ đạt công suất tối đa vào cuối năm, sau đó giai đoạn bốn (1 triệu tấn/năm) sẽ bắt đầu ngay lập tức. Trong khi đó, theo khảo sát của SMM, một doanh nghiệp có vốn Trung Quốc tại Indonesia đang tiến triển thuận lợi với việc xây dựng giai đoạn hai 1 triệu tấn, dự kiến sẽ hoàn thành và đi vào hoạt động vào quý 2 năm 2026.
Tại Nhật Bản, Evonik Industries thông báo vào ngày 24 tháng 10 rằng nhà máy alumina hơi tiên tiến đầu tiên của họ "Alu5" tại Yokkaichi đã chính thức đi vào hoạt động. Sản phẩm này, được phát triển riêng cho công nghệ phủ siêu mỏng, sở hữu hiệu suất vượt trội và khả năng ứng dụng rộng rãi, nâng cao đáng kể hiệu suất và độ bền của sản phẩm trong các lĩnh vực như xe điện, thiết bị điện tử tiêu dùng và lớp phủ bột bền vững. Tuy nhiên, công suất c cụ thể của nó chưa được tiết lộ, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi tiến trình vận hành thử.
Tại Nam Mỹ, Century Aluminum thông báo vào ngày 29 tháng 10 rằng do Bão Melissa, nhà máy luyện alumina liên doanh Jamalco của họ tại Clarendon, Jamaica đã tạm dừng sản xuất vào ngày 25 tháng 10, ảnh hưưởng đến khoảng 214,800 tấn sản lượng. Thông báo nêu rõ nhà máy đã nối lại sản xuất và dự kiến sẽ dần dần khôi phục sản lượng về mức bình thường trong những tuần tới. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình sản xuất trở lại của nhà máy.
Nhìn về tháng 11, sản xuất alumina cấp luyện kim ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 5.89% so với cùng kỳ năm ngoái; t tỷ lệ vận hành dự kiến đạt 82.85%, tăng 0.76% so với tháng trước và tăng 1.20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chì Sơ Cấp
Vào tháng 10 năm 2025, sản xuất chì sơ cấp của Trung Quốc ghi nhận sự sụt giảm nhẹ, giảm 0.56 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng tăng 2.66 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng chì sơ cấp tích lũy từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025 tăng 8.04 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo báo cáo, dựa trên kế hoạch sản xuất tháng 10 của các nhà máy luyện chì sơ cấp, việc nối lại hoạt động sau bảo trì tại các doanh nghiệp vừa và lớn ở miền trung và bắc Trung Quốc dự kiến sẽ mang lại một phần sản lượng tăng thêm. Tuy nhiên, trên thực tế, do nguồn cung quặng chì thiếu hụt, tiến độ nối lại sản xuất tại các nhà máy luyện chì ở miền bắc Trung Quốc chậm hơn dự kiến. Ngoài ra, các đợt cắt giảm sản xuất ngoài dự kiến tại các nhà máy luyện kim ở tây nam và miền trung Trung Quốc đã kéo sản lượng chì sơ cấp của tháng xuống, thậm chí còn thấp hơn một chút so với kỳ vọng.
Bước vào tháng 11, nhiều nhà máy luyện chì sơ cấp đang bước vào giai đoạn phục hồi tập trung sau bảo trì. Các doanh nghiệp ở miền trung, miền bắc, tây nam và tây bắc Trung Quốc đang nối lại hoặc tiếp tục khôi phục sản xuất, đây là nguồn tăng sản lượng chì sơ cấp dự kiến chính trong tháng này. Mặc dù một số nhà máy luyện chì sơ cấp ở miền đông Trung Quốc có kế hoạch bảo trì thiết bị vào đầu hoặc cuối tháng 11, quy mô công suất của họ tương đối nhỏ và không được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến dự báo tăng trưưởng sản lượng hàng tháng. Hơn nữa， vấn đề thiếu hụt nguồn cung tinh quặng chì vẫn tiếp diễn． Phí gia công （ＴＣ） đã giảm liên tục sáu tháng không có dấu hiệu dừng lại， hạn chế khả năng tăng sản lượng của các nhà máy luyện kim． Đáng chú ý， cánh cửa nhập khẩu thỏi chì đã mở vào tháng １０， và chì tinh luyện cũng đáp ứng điều kiện nhập khẩu． Một số nhà máy luyện chì sơ cấp đã mua chì thô nhập khẩu， điều này sẽ phần nào giảm bớt tình trạng thiếu hụt nguyên liệu． Nhìn chung， SMM dự kiến sản lượng chì sơ cấp tháng １１ sẽ tăng hơn ２ điểm phần trăm so với tháng trước．
Chì Thứ Cấp
Tháng １０ năm ２０２５， sản lượng chì thứ cấp tăng mạnh， tăng ９，２４％ so với tháng trước và tăng １１，８６％ so với cùng kỳ； sản lượng chì tinh luyện thứ cấp tăng １５，２５％ so với tháng trước và tăng ４，２７％ so với cùng kỳ．
Tháng １０， giá chì biến động tăng， với chì ＃１ của SMM đạt mức cao nhất trong gần sáu tháng． Trong khi đó， nguồn cung trên thị trường pin axit-chì phế liệu vẫn ổn định， và giá cả không tăng theo đáng kể． Với chi phí nguyên liệu ổn định và giá chì tăng， lợi nhuận luyện chì thứ cấp thể hiện tốt． Đầu tháng １０ trùng với kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh và Trung thu， hầu hết các nhà máy luyện chì thứ cấp lên kế hoạch tái sản xuất vào giữa tháng． Một số nhà máy lớn ở phía đông và bắc Trung Quốc đã nối lại sản xuất． Do nguồn cung chì tinh luyện thứ cấp không có dấu hiệu nới lỏng đáng kể trong ngắn hạn， cùng với việc bảo trì mới tại các nhà máy luyện chì sơ cấp， giá chì tiếp tục biến động ở mức cao． Các nhà sản xuất pin downstream thận trọng trong việc mua hàng ở mức giá cao， một số nhà máy lớn ngừng thu mua thỏi chì． Giá chì suy yếu nhẹ vào cuối tháng １０； trong thời gian này， một nhà máy luyện kim ở phía đông quyết định ngừng sản xuất do hoạt động không ổn định trong những tháng gần đây， trong khi một nhà máy ở phía bắc tạm dừng hoạt động để bảo trì thiết bị．
Nhìn về tháng １１， hai nhà máy luyện kim ở phía đông và tây bắc đã nung lò trong vài ngày và dự kiến sẽ chính thức bắt đầu nạp liệu và nối lại sản xuất sau khi tháng １１ bắt đầu． Ngoài ra， công suất mở rộng mới ở đông bắc sẽ chính thức sản xuất chì sau khi đi vào hoạt động． Ba doanh nghiệp này sẽ tác động tích cực đến nguồn cung chì tinh luyện trong tháng １１． Ngành chì thứ cấp đang trải qua quá trình chuyển đổi， với một số nhà sản xuất chuyển đổi cơ sở nguyên liệu từ chỉ pin axit-chì phế liệu sang “chủ yếu là tinh quặng chì， bổ sung bằng pin phế liệu”．“Sau quá trình chuyển đổi， sản xuất chì tinh luyện thứ cấp sẽ giảm， trong khi sản xuất chì sơ cấp tăng lên． Nhìn chung， biến động thuần về sản xuất chì tinh luyện thứ cấp trong tháng １１ phần lớn được cân bằng， với mức tăng cuối cùng có khả năng dưới ２０，０００ tấn．
Kẽm Tinh Luyện
Sản xuất kẽm tinh luyện tại Trung Quốc theo SMM trong tháng １０ năm ２０２５ đã tăng hơn １７，０００ tấn so với tháng trước và khoảng ２１％ so với cùng kỳ năm ngoái． Sản lượng tích lũy từ tháng １ đến tháng １０ tăng khoảng １０％ so với cùng kỳ， thấp hơn kỳ vọng． Sản xuất hợp kim kẽm trong nước tháng １０ ghi nhận mức tăng nhẹ so với tháng trước． Bước vào tháng １０， mức tăng sản lượng tại các nhà máy luyện kim trong nước thấp hơn dự kiến， chủ yếu do vấn đề nguyên liệu thô nổi bật． Việc cắt giảm sản xuất chủ yếu tập trung ở Hà Nam， Thiểm Tây， Cam Túc， Giang Tây， Tứ Xuyên và Hồ Nam， trong khi mức tăng chủ yếu được ghi nhận ở Nội Mông， Hà Nam， Hồ Nam， Cam Túc và Quảng Tây．
SMM dự báo sản xuất kẽm tinh luyện trong nước vào tháng １１ năm ２０２５ sẽ giảm ０，９％ so với tháng trước nhưng tăng gần ２０％ so với cùng kỳ năm ngoái． Sản lượng tích lũy từ tháng １ đến tháng １１ năm ２０２５ dự kiến tăng hơn １０％ so với cùng kỳ． Nguyên nhân sản lượng tháng １１ tại các nhà máy luyện kim giảm không chỉ do cắt giảm bảo trì định kỳ mà chủ yếu là do phí gia công （ＴＣｓ） giảm nhanh． Giữa lúc tích trữ cho mùa đông， các nhà máy luyện kim phải đối mặt với áp lực tăng t tồn kho nguyên liệu， buộc một số cơ sở phải giảm sản lượng． Ngoài ra， một số nhà máy kẽm thứ cấp chủ động cắt giảm hoặc dừng sản xuất do giá nguyên liệu cao， khó khăn trong thu mua và thua lỗ phát sinh． Nhìn chung， các khoản cắt giảm tập trung ở Nội Mông， Thiểm Tây， Tứ Xuyên và Hồ Nam， trong khi việc tái vận hành sau bảo trì ở Cam Túc và Hà Nam， cùng với công suất mới đi vào hoạt động ở Tân Cương và Ninh Hạ， sẽ đóng góp một số mức tăng．
Thiếc Tinh Luyện
Dựa trên dữ liệu từ SMM được xử lý từ thông tin thị trường， sản xuất thiếc tinh luyện của Trung Quốc trong tháng １０ năm ２０２５ đã phục hồi ５３，０９％ so với tháng trước， trong khi ghi nhận mức giảm nhẹ ４，２５％ so với cùng kỳ năm ngoái． Sự phục hồi sản lượng chủ yếu được thúc đẩy bởi việc kết thúc thời gian ngừng bảo trì tại một số doanh nghiệp． Phân tích chi tiết theo khu vực như sau：
Theo số liệu của Tổng c cục Hải quan， nhập khẩu vật chất quặng thiếc của Trung Quốc đạt ８，７１４ tấn vào tháng ９ năm ２０２５， giảm mạnh so với tháng trước． Nhập khẩu quặng thiếc từ các quốc gia như CHDC Congo giảm， nhưng tổng lượng vẫn ở mức bình thường， chỉ bị ảnh hưởng bởi lịch trình vận chuyển và các yếu tố vận tải khác．Nhập khẩu quặng thiếc từ Myanmar tiếp tục phục hồi. Với việc cấp phép khai thác được phê duyệt, nguồn cung ngắn hạn có dấu hiệu cải thiện. Nhập khẩu quặng thiếc từ các khu vực và quốc gia khác vẫn duy trì ở mức trước đó.
Khu vực Vân Nam: Phí xử lý (TC) cho tinh quặng thiếc hàm lượng 40% tại Vân Nam vẫn ở mức thấp. Một số nhà máy luyện trong nước bảo trì vào tháng 9 và tái sản xuất vào tháng 10, dẫn đến sự phục hồi đáng kể trong sản xuất thỏi thiếc tại Vân Nam vào tháng 10.
Khu vực Giang Tây:
Gián đoạn chuỗi cung ứng phế liệu: Đơn hàng tại các doanh nghiệp thiếc hạ nguồn ở đông và nam Trung Quốc yếu hơn so với các giai đoạn trước. Hệ thống tái chế thiếc phế liệu chịu áp lực, với lưu thông nguyên liệu thứ cấp trên thị trường giảm hơn 30%. Tình trạng thiếu hụt thiếc thô trực tiếp hạn chế mọi sự gia tăng trong sản xuất tinh luyện. Một số nhà máy luyện áp dụng cắt giảm sản lượng nhỏ trong tháng này, trong khi những đơn vị khác duy trì sản lượng bình thường.
Các khu vực khác:
Sản xuất thỏi thiếc ghi nhận mức suy giảm nhẹ trong tháng 10 tại một số nhà máy luyện do nhân viên dân tộc Hồi về quê nghỉ Tết Nguyên đán. Đồng thời, tình trạng thiếu hụt kép kéo dài khiến t tỷ lệ vận hành tại hầu hết các nhà máy luyện luôn dưới 70% công suất kế hoạch.
Theo tính toán của SMM, sản xuất thiếc tinh luyện vào tháng 11 dự kiến sẽ phục hồi 0,87% so với tháng trước. Yếu tố thúc đẩy: Với việc loại trừ tác động từ ngày lễ và bảo trì trong tháng 11, hầu hết các nhà máy luyện có thể duy trì sản xuất bình thường.
Nickel tinh luyện
Vào tháng 10 năm 2025, sản xuất nickel tinh luyện theo SMM tăng 0,8% so với tháng trước và tăng 17% so với cùng kỳ, với tốc độ tăng trưưởng tích lũy đạt 30%. Tỷ lệ vận hành trung bình tại các doanh nghiệp nickel tinh luyện trong nước là 64%. Do nguồn cung nguyên liệu trung gian thắt chặt, một số doanh nghiệp ưu tiên sản xuất nickel sulphate trong tháng 10, dẫn đến sản lượng nickel tinh luyện giảm. Tuy nhiên, các doanh nghiệp khác duy trì lịch trình sản xuất ổn định, dẫn đến xu hướng tăng nhẹ tổng thể trong sản xuất nickel tinh luyện. Về góc độ giá, giá giao ngay trung bình của nickel tinh luyện #1 SMM trong tháng 10 là 122,459 nhân dân tệ/tấn, giảm 500 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Trên thị trường giao ngay, mức phí bảo hiểm trung bình cho nickel tinh luyện #1 Jinchuan đạt 2,400 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, trong khi các mức phí và chiết khấu cho các thương hiệu nickel điện phân chính trong nước điều chỉnh về khoảng -200 đến 100 nhân dân tệ/tấn, cho thấy các mức phí và chiết khấu yếu hơn. Về nhu cầu, doanh số nickel tinh chế giảm do kỳ nghỉ Quốc khánh, nhưng đến cuối tháng, sự quan tâm mua theo giá điểm tăng lên khi giá tương lai giảm.
Nhìn về tháng 11, các dự án nickel tinh chế mới ở Trung Quốc dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động. Tuy nhiên, do thiếu hụt coban kéo dài, thị trường nguyên liệu MHP dự kiến vẫn căng thẳng và sản xuất nickel tinh chế có thể giảm khoảng 2% do thiếu nguyên liệu.
Nickel Pig Iron (NPI)
Trong tháng 10 năm 2025, sản lượng NPI của Trung Quốc theo khối lượng vật lý tăng 5,90% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại tăng 22,71% so với tháng trước. Cả khối lượng vật lý và hàm lượng kim loại của NPI đều tăng trong tháng 10. Trong tháng, giá thép không gỉ và NPI cấp cao giảm. Về chi phí, giá quặng nickel và phụ gia tăng, dẫn đến chi phí sản xuất NPI cấp cao cao. Đồng thời, khi giá NPI cấp cao giảm, lợi nhuận tiếp tục thu hẹp, lỗ sâu hơn trong nước và NPI cấp cao của Indonesia cũng gần mức hòa vốn. Tuy nhiên, nhu cầu thép không gỉ vẫn ổn định với một chút tăng trưởng trong tháng 10, và nhu cầu duy trì ổn định. Ngoài ra, việc một doanh nghiệp lớn trong nước tái khởi động sản xuất đã góp phần làm tăng tổng sản lượng.
Nhìn về tương lai, khi mùa thấp điểm truyền thống đến, nhu cầu thép không gỉ dự kiến sẽ giảm nhẹ vào tháng 11. Hơn nữa, lợi thế kinh tế của phế liệu thép không gỉ tiếp tục vượt trội so với NPI cấp cao. Về phía nhu cầu, nhu cầu NPI cấp cao dự kiến sẽ giảm so với tháng trước vào tháng 11. Về cung, trong bối cảnh giá liên tục giảm và lỗ mở rộng, tỷ lệ hoạt động của doanh nghiệp NPI cấp cao trong nước dự kiến sẽ giảm so với tháng trước. Đặc biệt, do cắt giảm sản xuất thép không gỉ series 200, việc giảm sản lượng NPI cấp thấp dự kiến sẽ mở rộng. SMM dự đoán rằng sản lượng NPI của Trung Quốc theo khối lượng vật lý sẽ giảm 3,72% so với tháng trước vào tháng 11, với hàm lượng kim loại giảm 3,23% so với tháng trước.
Indonesian Nickel Pig Iron (NPI)
Trong tháng 10 năm 2025, sản lượng NPI của Indonesia theo khối lượng vật lý tăng 7,35% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại tăng 6,62% so với tháng trước. Vào tháng 10, nhu cầu thép không gỉ vẫn ổn định. Mặc dù giá NPI cao cấp giảm, một số nhà máy luyện kim Indonesia vẫn có lãi, và việc sản xuất trở lại tại một số nhà máy luyện kim đã thúc đẩy sản lượng tăng, dẫn đến khối lượng vật chất và hàm lượng kim loại của NPI Indonesia đều cao hơn．
Nhìn về phía trước, một số biện pháp cắt giảm sản xuất dự kiến sẽ diễn ra trong lĩnh vực thép không gỉ vào tháng 11, và lịch trình sản xuất tại một số nhà máy luyện NPI cao cấp Indonesia đang thu hẹp nhẹ．Tuy nhiên, với các dây chuyền sản xuất mới dự kiến đi vào hoạt động trong tháng 11 và sản lượng từ các doanh nghiệp nối lại sản xuất vào tháng 10 dự kiến sẽ ổn định, SMM dự báo rằng sản xuất NPI của Indonesia về mặt vật chất sẽ giảm nhẹ 0,13% so với tháng trước vào tháng 11 năm 2025, trong khi hàm lượng kim loại dự kiến chỉ tăng nhẹ 0,01% so với tháng trước．
Niken Sunfat
Theo khảo sát của SMM, sản xuất niken sunfat vào tháng 10 năm 2025 tăng khoảng 6,66% so với tháng trước và tăng khoảng 26,14% so với cùng kỳ năm ngoái．Về phía nhu cầu, trùng với mùa cao điểm của thị trường điện, nhu cầu dự trữ nguyên liệu thô xuôi dòng tăng vào tháng 10, dẫn đến khối lượng mua sắm muối niken cao hơn．Về phía cung, một số doanh nghiệp muối niken đã hoàn thành việc nối lại sản xuất trong tháng, và các doanh nghiệp tích hợp đã tăng cường nỗ lực dự trữ niken sunfat do sự tăng trưưởng trong đơn đặt hàng tiền chất, dẫn đến sự gia tăng nguồn cung muối niken trên thị trường．Nhìn về thị trường tháng 11 tới, nguồn cung nguyên liệu niken sunfat vẫn thắt chặt, nhưng nhu cầu muối niken từ các doanh nghiệp xuôi dòng và tích hợp vẫn cao．Cùng với kế hoạch nối lại sản xuất của một số nhà sản xuất, dự kiến nguồn cung niken sunfat sẽ tiếp tục tăng trưởng nhẹ．Dự báo đến tháng 11, sản xuất niken sunfat của SMM sẽ tăng khoảng 4,83% so với tháng trước và khoảng 23,36% so với cùng kỳ năm ngoái．
Mangan Sunfat Cấp Pin
Vào tháng 10 năm 2025, sản xuất mangan sunfat độ tinh khiết cao tiếp tục xu hướng tăng trưưởng trên cơ sở so với tháng trước．Từ phía nguyên liệu thô, giá của các nguyên liệu thô chính, chẳng hạn như quặng mangan và axit sulfuric, vẫn ở mức cao, dẫn đến áp lực chi phí liên tục cho các nhà sản xuất muối mangan．Ngoài ra, tác động của thuế bảo vệ môi trường và các chính sách khác làm tăng thêm chi phí xử lý xỉ mangan．Mặc dù áp lực chi phí đáng kể, về phía cung, lịch trình sản xuất tổng thể cho các nhà sản xuất muối mangan trong tháng này vẫn tương đối tích c cực, với tỷ lệ vận hành phục hồi．Tuy nhiên， doanh nghiệp không tăng sản lượng một cách mù quáng， duy trì mức t tồn kho thấp． Về phía nhu cầu， dưới tác động của nhiều yếu tố， "mùa cao điểm tháng 10" truyền thống đã kích thích nhu cầu dự trữ dần được giải phóng trên thị trường， trực tiếp thúc đẩy quy mô thực hiện hợp đồng dài hạn đối với mangan sunfat độ tinh khiết cao và tăng đáng kể hoạt động thị trường， từ đó góp phần nâng cao sản lượng cung ứng hàng tháng theo chu kỳ tháng． Đồng thời， việc giá coban tăng mạnh làm dấy lên lo ngại trong giới hạ nguồn về khả năng giá tiếp tục leo thang， khiến một số công ty đẩy mạnh dự trữ， qua đó nâng cao nhiệt tình mua hàng và tăng khối lượng đơn hàng giao ngay． Cùng với việc thị trường nước ngoài bắt đầu dự trữ cho Giáng sinh， số lượng yêu cầu báo giá tăng và kỳ vọng lạc quan trên thị trường xuất khẩu đã cùng nhau hỗ trợ tăng trưởng sản lượng trong tháng． Hướng tới tháng 11 năm 2025， khi mùa cao điểm truyền thống kết thúc và nhu cầu dự trữ thị trường giảm， ngành có thể trở lại trạng thái bình ổn hơn， tập trung vào ký kết hợp đồng dài hạn cho năm sau． Dự kiến sản lượng mangan sunfat độ tinh khiết cao sẽ giảm nhẹ．
Điôxit Mangan Điện phân
Vào tháng 10 năm 2025， sản lượng EMD cho thấy mức tăng nhẹ so với chu kỳ tháng． Cụ thể， thị trường pin sơ cấp bước vào giai đoạn nhu cầu cao điểm truyền thống， các nhà sản xuất EMD tập trung đảm bảo giao hàng đúng hạn các đơn đặt hàng hiện có． Kết hợp với việc triển khai dần các đơn hàng mới， tình hình này trực tiếp thúc đẩy sản lượng pin carbon-kẽm và pin kiềm-mangan， tạo nền tảng vững chắc cho sự gia tăng sản xuất EMD． Đồng thời， nhu cầu thị trường nước ngoài cũng thể hiện mạnh mẽ， tăng cường đáng kể đơn đặt hàng xuất khẩu cho một số nhà sản xuất pin sơ cấp， liên tục bổ sung động lực cho nhu cầu về EMD． Trong lĩnh vực MnO2 sử dụng cho pin LMO， bức tranh cạnh tranh ở thị trường LMO hạ nguồn tiếp tục gay gắt． Để tối ưu hóa cơ cấu chi phí， hầu hết nhà sản xuất LMO chuyển hướng sang sử dụng Mn3O4 có hiệu quả chi phí cao hơn làm nguyên liệu thay thế． Xu hướng này khiến nhu cầu MnO2 cho pin LMO khó phục hồi hiệu quả， dẫn đến mức sản lượng ổn định với chỉ mức tăng nhẹ． Hướng tới tháng 11 năm 2025， khi mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống dần kết thúc， khối lượng đơn hàng thị trường dự kiến sẽ thu hẹp ở một mức độ nào đó．Tổng quan, sản lượng EMD dự kiến sẽ cho thấy xu hướng giảm nhẹ vào tháng 11 năm 2025.
Mn3O4
Vào tháng 10 năm 2025, sản xuất Mn3O4 ghi nhận mức tăng nhẹ so với tháng trước. Về phía chi phí, giá EMM tăng mạnh trong tháng, trực tiếp đẩy giá chào hàng từ các nhà sản xuất Mn3O4 đi lên. Mangan sulfat cũng chứng kiến mức tăng giá do nhu cầu thị trường mạnh mẽ và sự hỗ trợ chi phí vững chắc. Khi cả hai nguyên liệu thô đều trở nên đắt đỏ hơn, sự h hỗ trợ chi phí cho các doanh nghiệp Mn3O4 được tăng cường đáng kể, thúc đẩy xu hướng giữ giá ổn định. Về phía nguồn cung, các nhà sản xuất Mn3O4 nhìn chung duy trì lịch trình sản xuất ổn định, chủ yếu tuân thủ mô hình "sản xuất dựa trên doanh số", với mức tồn kho luôn được giữ trong ngưỡng an toàn. Vào tháng 10, khi đơn đặt hàng từ hạ nguồn dần tăng lên, các nhà sản xuất đã tăng nhẹ kế hoạch sản xuất. Phía nhu cầu thể hiện đặc điểm cấu trúc, trong đó nhu cầu thị trường cấp pin là động lực chính: Nhu cầu LMO tương đối lạc quan trong tháng 10, trực tiếp thúc đẩy việc thu mua nguyên liệu Mn3O4 tăng nhẹ. Thị trường LMFP cũng giải phóng một số nhu cầu thu mua nguyên liệu, với quy mô thu mua mở rộng hơn nữa nhờ thời điểm cao điểm truyền thống. Ngược lại, thị trường cấp điện tử vẫn đối mặt với tình trạng dư thừa nguồn cung, khiến các nhà sản xuất thận trọng trong việc lên lịch sản xuất, dẫn đến mức tăng sản lượng tương đối nhỏ. Tăng trưưởng nhu cầu tổng thể chủ yếu tập trung vào thị trường cấp pin. Nhìn sang tháng 11 năm 2025, khi mùa cao điểm truyền thống dần qua đi, khối lượng đơn hàng từ thị trường hạ nguồn dự kiến sẽ thu hẹp. Do đó, t tổng sản lượng Mn3O4 trong tháng đó dự kiến sẽ giảm nhẹ.
Ferocrom cacbon cao
Theo thống kê từ SMM, sản lượng ferocrom cacbon cao vào tháng 10 năm 2025 tăng 28,200 tấn so với tháng 9, tương đương mức tăng 3.55% và tăng 10.96% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng chủ yếu đến từ khu vực Nội Mông, miền Bắc Trung Quốc, nơi một số nhà sản xuất ferocrom cacbon cao đã khởi động lại hoạt động của các lò hồ quang chìm trong tháng, dẫn đến mức tăng sản lượng thực tế 5.14% so với tháng trước. Bên cạnh đó, các nhà sản xuất ở các khu vực phía Nam như Tứ Xuyên và Quảng Tây đã tận dụng lợi thế giá điện thấp trong mùa mưa và triển khai sản xuất điều chỉnh theo giờ cao điểm, duy trì sản lượng ổn định. Thời điểm cao điểm tháng 9-10 đã phát huy tác động tích c cực, khi sản xuất thép không gỉ tiếp tục phục hồi, thúc đẩy nhu cầu thu mua nguyên liệu ferrochrome. Vào tháng 10, giá đấu thầu của nhà máy thép cho ferrochrome carbon cao lại tăng 200 nhân dân tệ lên 8,495 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường và mang lại một số h hỗ trợ cho thị trường ferrochrome. Với biên lợi nhuận phần nào được đảm bảo, hầu hết các nhà sản xuất ferrochrome đã tích c cực hoàn thành các đơn đặt hàng hợp đồng dài hạn. Theo báo cáo, t tổng sản lượng ferrochrome từ các doanh nghiệp chrome lớn của Nam Phi trong quý 3 năm 2025 chỉ đạt 3,000 tấn, giảm 99.81% so với quý trước và giảm 99.9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, t tổng nhập khẩu ferrochrome của Trung Quốc trong tháng 9 là 223,800 tấn, giảm 26.5% so với cùng kỳ năm ngoái. Do đó, việc cắt giảm sản xuất và ngừng hoạt động tại các cơ sở ferrochrome ở nước ngoài đã trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng sản lượng ferrochrome trong nước. Sự cân bằng cung-cầu chặt chẽ đã thúc đẩy các nhà sản xuất ferrochrome duy trì hoạt động sản xuất tích c cực, với tỷ lệ vận hành duy trì ở mức tương đối cao.
Nhìn về phía trước đến tháng 11, sản xuất ferrochrome dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Vào ngày 27 tháng 10, Tsingshan đã ấn định giá đấu thầu ferrochrome carbon cao cho tháng 11 ở mức 8,495 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), không thay đổi so với tháng trước, điều này đã giúp ổn định thị trường ferrochrome ở một mức độ nào đó. Ngoài ra, một mặt, công suất ferrochrome mới đã đi vào hoạt động, với một nhà sản xuất ferrochrome carbon cao ở Nội Mông bắt đầu sản xuất tại hai lò hồ quang chìm 48,000 kva, dự kiến sẽ cho sản lượng khoảng 18,000 tấn mỗi tháng khi vận hành bình thường. Mặt khác, bất chấp việc bước vào giai đoạn chuyển tiếp giữa mùa khô và mùa mưa ở Tứ Xuyên và các khu vực khác, nguồn nước dồi dào trong năm nay đã dẫn đến mức tăng giá điện chỉ ở mức khiêm tốn, cho phép hầu hết các nhà sản xuất ferrochrome duy trì hoạt động bình thường mà không có kế hoạch cắt giảm sản xuất, do chi phí sản xuất ổn định. Nhập khẩu thấp hơn tiếp tục kích thích các nhà sản xuất trong nước tích c cực duy trì sản lượng. Tuy nhiên, khi ngành dần bước vào mùa thấp điểm, các nhà máy thép không gỉ đã lên kế hoạch cắt giảm sản xuất, và nhu cầu đối với ferrochrome suy yếu có thể sau đó sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất của các nhà sản xuất.
Thép Không Gỉ
Theo dữ liệu từ SMM, sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng 10 năm 2025 tăng 1.47% so với tháng trước và tăng 3.38% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo dòng sản phẩm, sản lượng dòng 200 tăng 2,25% so với tháng trước, dòng 300 tăng 0,58% và dòng 400 tăng 2,87%.
Tháng 10, sản xuất thép không gỉ tổng thể tiếp tục tăng, dù tốc độ tăng trưởng tương đối hạn chế. Bất chấp đang trong mùa cao điểm tháng 9-10, chu kỳ bán hàng bị rút ngắn do kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh và Tết Trung thu. Hơn nữa, việc sản xuất tăng liên tục những tháng trước dẫn đến nguồn cung thị trường dồi dào, trong khi nhu cầu cuối chuỗi không đạt kỳ vọng. Sau giữa tháng, giao dịch vẫn trầm lắng, báo hiệu mùa thấp điểm đến sớm. Một số nhà máy thép không gỉ hoạt động bình thường trở lại sau khi bảo dưưỡng theo kế hoạch. Thêm vào đó, tồn kho nguyên liệu thô tốt và quán tính sản xuất góp phần khiến sản lượng t tổng thể trong tháng không có điều chỉnh đáng kể. Tuy nhiên, giữa kỳ vọng bi quan, nhiệt huyết sản xuất tại các nhà máy thép không gỉ đã giảm rõ rệt. Theo dòng sản phẩm, mức tăng ở dòng 300 và 400 tương đối nhỏ, trong khi tăng trưởng chủ yếu đến từ dòng 200, vốn vẫn duy trì được một số biên sản xuất.
Dự báo cho tháng 11, sản xuất thép không gỉ dự kiến giảm nhẹ. Với sự kết thúc của mùa cao điểm tháng 9-10 và sự xuất hiện của mùa tiêu thụ truyền thống cuối năm, nhu cầu sử dụng cuối cho thép không gỉ đã suy yếu rõ rệt. Giá cả tiếp tục ảm đạm, và chịu ảnh hưưởng của tâm lý bi quan thị trường, các nhà máy thép không gỉ đang chứng kiến đơn đặt hàng kỳ hạn không thuận lợi. Cùng với tình trạng chi phí vượt quá giá bán đang diễn ra, sản xuất thép không gỉ t tổng thể có khả năng thu hẹp. Nhưng khi căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm bớt, tồn kho xã hội thép không gỉ không tăng thêm và vẫn ở mức tương đối thấp trong năm, với lượng mua hàng kịp thời vẫn h hỗ trợ nhu cầu cơ bản cho thép không gỉ. Mặc dù gần đây có thông tin rằng các nhà máy thép không gỉ sẽ cắt giảm sản xuất thép không gỉ dòng 200 trong 2-3 tháng tới, kỳ vọng về việc cắt giảm sản xuất thực tế trong tháng 11 là thấp, và không có kế hoạch cắt giảm sản xuất đáng kể nào cho thép không gỉ dòng 300 và 400, dẫn đến mức giảm sản lượng hạn chế.
EMM
Tháng 10 năm 2025, sản xuất EMM cho thấy mức tăng so với tháng trước. Về phía cung, các nhà máy EMM tập trung vào giao hàng hợp đồng dài hạn, duy trì lịch trình sản xuất ổn định với biến động nhỏ. Ｖàｏ ｔｈáｎｇ １０， ｄｕớｉ ｔáｃ độｎｇ ｃủａ ｍùａ ｔｉêｕ ｔｈụ ｃａｏ đｉểｍ ｔｒｕｙềｎ ｔｈốｎｇ， ｍộｔ ｓố ｎｈà ｍáｙ ｍａｎｇａｎ đã ｔăｎｇ ｃườｎｇ ｈứｎｇ ｋｈở ｓảｎ ｘｕấｔ， ｇｈｉ ｎｈậｎ ｍứｃ ｓảｎ ｌượｎｇ ｔăｎｇ ｎｈẹ． Ｃùｎｇ ｌúｃ đó， ｇｉá ｇａｏ ｎｇｏạｉ ｃủａ ＥＭＭ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ ｔăｎｇ ｍạｎｈ， ｍở ｒộｎｇ ｂｉêｎ ｌợｉ ｎｈｕậｎ ｖà ｔｈúｃ đẩｙ ｔｈêｍ ｌòｎｇ ｍｕốｎ ｓảｎ ｘｕấｔ ｃủａ ｃáｃ ｎｈà ｍáｙ ｍａｎｇａｎ， ｔạｏ ｔｈêｍ ｄｕｎｇ ｌượｎｇ ｃｈｏ ｔăｎｇ ｔｒưưởｎｇ ｓảｎ ｘｕấｔ． Ｖề ｐｈíａ ｎｈｕ ｃầｕ， ｄｉễｎ ｂｉếｎ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｃó ｐｈầｎ ｐｈâｎ ｈóａ： ｍặｃ ｄù ｔｈị ｔｒườｎｇ ｔｈéｐ ｋｈôｎｇ ｇỉ ｋｈôｎｇ đáｐ ứｎｇ ｋỳ ｖọｎｇ ｍùａ ｃａｏ đｉểｍ ｎｈưｎｇ ｖẫｎ ｇｈｉ ｎｈậｎ ｍứｃ ｔăｎｇ ｔｒưởｎｇ ｎｈấｔ địｎｈ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １０， ｔｈúｃ đẩｙ ｎｈｕ ｃầｕ ｔｈｕ ｍｕａ ＥＭＭ ｔăｎｇ ｎｈẹ； ｔｈị ｔｒườｎｇ ｔｈéｐ đặｃ ｂｉệｔ đã ｔｒở ｔｈàｎｈ ｋｈｕ ｖựｃ ｔｉêｕ ｔｈụ ｃｈíｎｈ ｃｈｏ ＥＭＭ ｖớｉ ｔốｃ độ ｔăｎｇ ｔｒưưởｎｇ ｌạｃ ｑｕａｎ； ｔｒｏｎｇ ｋｈｉ ｔｈị ｔｒườｎｇ Ｍｎ３Ｏ４， ｔｈｉếｕ ｓự ｈỗ ｔｒợ ｈợｐ đồｎｇ ｄàｉ ｈạｎ， ｐｈảｉ ｃｈｕｙểｎ ｓａｎｇ ｍｕａ ｎｇｕồｎ ｈàｎｇ ｇｉａｏ ｎｇａｙ ｖớｉ ｇｉá ｃａｏ để đáｐ ứｎｇ ｎｈｕ ｃầｕ ｓảｎ ｘｕấｔ， ｇｉáｎ ｔｉếｐ ｌàｍ ｎóｎｇ ｌêｎ ｔâｍ ｌý ｇｉａｏ ｄịｃｈ ｔｒêｎ ｔｈị ｔｒườｎｇ． Ｎｇｏàｉ ｒａ， ｋｈｉ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｎｕớｃ ｎｇｏàｉ ｋếｔ ｔｈúｃ ｋỳ ｎｇｈỉ ｈè ｖà ｔｉếｐ ｃậｎ Ｇｉáｎｇ ｓｉｎｈ， ｎｈｕ ｃầｕ ｔíｃｈ ｔｒữ ｔｒｕớｃ ｌễ ｈộｉ ｄầｎ ｄầｎ ｇｉảｉ ｐｈóｎｇ， ｄẫｎ đếｎ ｄｉễｎ ｂｉếｎ ｔíｃｈ ｃựｃ ｔｒｏｎｇ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｘｕấｔ ｋｈẩｕ． Ｄướｉ ｔáｃ độｎｇ ｔổｎｇ ｈợｐ ｃủａ ｎｈｉềｕ ｙếｕ ｔố ｔｈｕậｎ ｌợｉ， ｓảｎ ｌượｎｇ ＥＭＭ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １０／２０２５ ｇｈｉ ｎｈậｎ ｍứｃ ｔăｎｇ ｎｈẹ． Ｎｈìｎ ｓａｎｇ ｔｈáｎｇ １１／２０２５， ｋｈｉ ｔâｍ ｌý ｇｉａｏ ｄịｃｈ ｔｒêｎ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｄầｎ ｔｒở ｌạｉ ｔｈáｉ ｂìｎｈ ｔｈườｎｇ， ｌòｎｇ ｍｕốｎ ｔíｃｈ ｔｒữ ｃủａ ｄｏａｎｈ ｎｇｈｉệｐ ｇｉảｍ ｓúｔ， ｃùｎｇ ｖớｉ ｖｉệｃ ｇｉá ＥＭＭ ｈｉệｎ ｔạｉ ở ｍứｃ ｃａｏ ｋｈｉếｎ ｃáｃ ｄｏａｎｈ ｎｇｈｉệｐ ｃｕốｉ ｎｇｕồｎ ｘｅｍ ｘéｔ ｓử ｄụｎｇ ｎｇｕｙêｎ ｌｉệｕ ｔｈａｙ ｔｈế， ｄẫｎ đếｎ ｔâｍ ｌý ｃｈờ đợｉ ｇｉａ ｔăｎｇ． Ｄｏ ｖậｙ， ｄự ｂáｏ ｓảｎ ｌượｎｇ ＥＭＭ ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １１ ｓẽ ｇｉảｍ ｎｈẹ ｔｒêｎ ｃơ ｓở ｔｈáｎｇ ｔｒｕớｃ．
Ｈợｐ ｋｉｍ ＳｉＭｎ
Ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １０／２０２５， ｔổｎｇ ｓảｎ ｌượｎｇ ｈợｐ ｋｉｍ ＳｉＭｎ ｃủａ Ｔｒｕｎｇ Ｑｕốｃ ｇｉảｍ ｎｈẹ ｓｏ ｖớｉ ｔｈáｎｇ ９ ｎｈưｎｇ ｔăｎｇ ｓｏ ｖớｉ ｃùｎｇ ｋỳ ｎăｍ ｎｇｏáｉ （ｔｈáｎｇ １０／２０２４）．
Ｔｒｏｎｇ ｔｈáｎｇ １０， ｓảｎ ｌượｎｇ ｈợｐ ｋｉｍ ＳｉＭｎ ｔạｉ ｃáｃ ｋｈｕ ｖựｃ ｍｉềｎ Ｂắｃ ｖà ｍｉềｎ Ｎａｍ ｇｉảｍ ｘｕốｎｇ ở ｃáｃ ｍứｃ độ ｋｈáｃ ｎｈａｕ． Ｎｇｕｙêｎ ｎｈâｎ ｃｈíｎｈ ｎｈư ｓａｕ： ｍộｔ ｍặｔ， ｄｉễｎ ｂｉếｎ ｙếｕ ｖà ｂｉếｎ độｎｇ ｃủａ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｈạｎ ｃｈế ｌòｎｇ ｍｕốｎ ｓảｎ ｘｕấｔ． Ｔｒêｎ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｐｈáｉ ｓｉｎｈ， ｈợｐ đồｎｇ ｐｈáｉ ｓｉｎｈ ＳｉＭｎ ｇｉａｏ ｄịｃｈ ｎｈｉềｕ ｎｈấｔ ｄａｏ độｎｇ ｑｕａｎｈ ｍứｃ ５，７７８ ｎｇｈìｎ đồｎｇ／ｔấｎ ｔｒｏｎｇ ｓｕốｔ ｔｈáｎｇ， ｔｈｉếｕ ｌựｃ ｔｈúｃ đẩｙ ｇｉá ｔăｎｇ ｈｉệｕ ｑｕả， ｖà ｔâｍ ｌý ｔｈị ｔｒườｎｇ ｘｕốｎｇ ｔｈấｐ． Ｔｒêｎ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｇｉａｏ ｎｇａｙ， ｇｉá ｍời ｔｈầｕ ｃủａ ｃáｃ ｎｈà ｍáｙ ｔｈéｐ ｔậｐ ｔｒｕｎｇ ｔｒｏｎｇ ｋｈｏảｎｇ ５，８００－５，８５０ ｎｇｈìｎ đồｎｇ／ｔấｎ， ｔｈấｐ ｈơｎ ｍứｃ ｌợｉ ｎｈｕậｎ ｍｏｎｇ đợｉ ｃủａ ｎｈｉềｕ ｎｈà ｓảｎ ｘｕấｔ． Ｂầｕ ｋｈôｎｇ ｋｈí ｇｉａｏ ｄịｃｈ ｔｈậｎ ｔｒọｎｇ ｔｉếｐ ｔụｃ ｄｕớｉ ｔáｃ độｎｇ ｃộｎｇ ｈưởｎｇ ｇｉữａ ｔｈị ｔｒườｎｇ ｐｈáｉ ｓｉｎｈ ｖà ｇｉａｏ ｎｇａｙ． Ｔｒｏｎｇ ｔìｎｈ ｈｕốｎｇ ｎàｙ， ｈầｕ ｈếｔ ｃáｃ ｎｈà ｍáｙ ｃｈỉ ｄｕｙ ｔｒì ｌịｃｈ ｓảｎ ｘｕấｔ ｔｈｅｏ đơｎ ｈàｎｇ ｈｉệｎ ｃó， ｖà ｍộｔ ｓố ｄｏａｎｈ ｎｇｈｉệｐ ở ｍｉềｎ Ｂắｃ ｖà ｍｉềｎ Ｎａｍ ｋｈôｎｇ ｃó đơｎ ｈàｎｇ ｒõ ｒàｎｇ ｂắｔ đầｕ ｋế ｈｏạｃｈ ｂảｏ ｄưưỡｎｇ ｌò ｃａｏ， ｄẫｎ đếｎ ｓảｎ ｌượｎｇ ｔｈáｎｇ ｇｉảｍ．Mặt khác， hiệu ứng thúc đẩy của mùa tiêu thụ cao điểm không như kỳ vọng． Về phía cung， sản xuất hợp kim SiMn của Trung Quốc trong tháng ８－９／２０２５ tăng trưởng mạnh hai tháng liên tiếp， khiến tồn kho thị trường dần tích lũy và áp lực từ phía cung liên tục được giải t tỏa； về phía cầu， dù tháng １０ truyền thống là "mùa cao điểm tháng ９－１０，" nhưng khối lượng mua thầu SiMn của các nhà máy thép trong tháng đó đã giảm， khiến hiệu ứng thúc đẩy nhu cầu mùa cao điểm không như mong đợi． Bên cạnh đó， thiếu sự hỗ trợ tích cực từ vĩ mô． Ở cấp độ kinh tế vĩ mô， tháng １０ không có chính sách thuận lợi rõ ràng nào được công bố cho chuỗi ngành SiMn， khiến hoạt động thị trường t tổng thể của SiMn khó tăng， không tạo thành động lực thúc đẩy tăng trưởng sản xuất．
Nhìn về tháng １１／２０２５， sản xuất hợp kim SiMn có khả năng tiếp tục xu hướng giảm nhẹ． Một mặt， hỗ trợ chi phí sẽ suy yếu． Bước vào tháng １１， mức giá điện ưu đãi trong mùa mưa tại Vân Nam và các khu vực phía Nam khác sẽ kết thúc， dẫn đến chi phí điện tăng mạnh cho các doanh nghiệp SiMn địa phương， làm tăng tổng chi tiêu chi phí． Một số nhà máy ở Vân Nam đã cho biết sẽ điều chỉnh kế hoạch sản xuất dựa trên biến động chi phí， thể hiện ý định cắt giảm sản xuất， và dự kiến sản lượng tại các vùng sản xuất chính phía Nam sẽ giảm theo giai đoạn； mặt khác， mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống sẽ làm trầm trọng thêm áp lực từ phía cầu． Sau khi bước vào tháng １１， ngành công nghiệp thép hạ nguồn sẽ dần bước vào mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống， và các nhà máy thép sẽ đồng thời giảm khối lượng mua SiMn． Trong bối cảnh dự báo nhu cầu không đủ， các nhà sản xuất SiMn sẽ chủ động hạ t tỷ lệ vận hành để tránh tích tụ tồn kho， đẩy sản lượng hàng tháng giảm nhẹ hơn nữa．
Wafer silicon
Vào tháng １０， các doanh nghiệp wafer silicon khác nhau đã tăng sản lượng nhẹ， với sản lượng tăng khoảng ４．４％ so với tháng trước． Tháng này， giá wafer silicon biến động đáng chú ý， tất cả các kích thước wafer đều ghi nhận giá mềm vào cuối tháng． Một số đơn hàng giá thấp cho ２１０Ｒ đã chạm mức tiền mặt， trong khi khả năng sinh lời của hai kích thước còn lại cũng giảm so với tháng ９． Bước vào tháng １１， sự h hỗ trợ chính sách từ thượng nguồn đối với giá nguyên liệu thô sẽ chuyển wafer silicon sang logic định giá dựa trên chi phí， và các doanh nghiệp wafer silicon có thể cắt giảm sản lượng thích hợp trong tháng １１－１２， với dự kiến sản lượng tháng １１ sẽ giảm．
Polysilicon
Sản lượng polysilicon thực tế trong tháng 10 tăng nhẹ so với tháng 9, tăng khoảng 3% so với tháng trước. Nguyên nhân chính dẫn đến sự gia tăng sản xuất polysilicon trong tháng 10 là do việc sản xuất trở lại ở một số khu vực, cùng với việc h hủy bỏ một số kế hoạch cắt giảm sản xuất trong tháng này, chủ yếu tập trung ở Nội Mông và Thanh Hải. Tuy nhiên, một số biện pháp cắt giảm sản xuất theo mùa mưa và mùa khô ở một số khu vực đã bù đắp một phần mức tăng. Vào tháng 11, dự kiến sản lượng polysilicon sẽ giảm đáng kể, chủ yếu là do ảnh hưưởng của mùa khô.
Silicon kim loại
Theo thông tin thị trường từ SMM, sản lượng silicon kim loại trong nước vào tháng 10 năm 2025 đã tăng 31.400 tấn, tương đương 7,5% so với tháng trước và giảm 17.600 tấn, tương đương 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, sản lượng silicon kim loại tích lũy đạt 3,4699 triệu tấn, giảm 16,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sản xuất silicon kim loại tháng 10 phần lớn đáp ứng kỳ vọng, với nguồn cung hàng tháng duy trì ở mức cao trong năm. Tuy nhiên, sản lượng dự kiến sẽ giảm đáng kể vào tháng 11 khi các biện pháp cắt giảm sản xuất có hiệu lực tại Tứ Xuyên và Vân Nam trong mùa khô.
Sự gia tăng sản lượng silicon kim loại trong tháng 10 chủ yếu được thúc đẩy bởi sự đóng góp từ Tân Cương, nơi sản lượng hàng tháng tăng hơn 30.000 tấn so với tháng trước. Điều này chủ yếu là do việc tăng công suất theo giai đoạn của một doanh nghiệp lớn tại Tân Cương trong tháng 9 và tháng 10, cùng với sự gia tăng sản xuất tại một số cơ sở nhỏ hơn. Tân Cương chiếm khoảng 52% nguồn cung quốc gia, trong khi Vân Nam và Tứ Xuyên lần lượt đóng góp khoảng 12% và 11%. Tại Vân Nam và Tứ Xuyên, một số ít lò giảm sản lượng trong tháng 10 do chi phí sản xuất cao hoặc tình trạng lò kém, dẫn đến xu hướng giảm t tỷ lệ vận hành trong khu vực. Tỷ lệ vận hành ở Nội Mông về cơ bản vẫn ổn định.
Vào tháng 11, các biến số phía cung đối với silicon kim loại sẽ chủ yếu thể hiện ở Tứ Xuyên và Vân Nam, nơi một số doanh nghiệp silicon có kế hoạch cắt giảm sản xuất bắt đầu từ cuối tháng 10. Sản lượng kết hợp tại Tứ Xuyên và Vân Nam dự kiến sẽ giảm hơn 50% trong tháng 11. Mặc dù có kỳ vọng nhỏ về việc tăng sản lượng ở các khu vực phía bắc, tổng nguồn cung quốc gia dự kiến sẽ giảm xuống dưới 400.000 tấn, giảm 12%.
Mô-đun quang điện
Vào tháng 10, các doanh nghiệp mô-đun quang điện duy trì kỳ vọng về việc cắt giảm sản xuất, mặc dù mức cắt giảm thực tế ít hơn so với dự kiến ban đầu vào đầu tháng. So với tháng ９， nhu cầu sử dụng cuối tăng lên， mức t tồn kho module trong nước giảm． Kết quả là một số nhà sản xuất trước đó dự định cắt giảm đã hoãn lịch trình． Tổng sản lượng giảm ３.６３％ so với tháng trước． Gần đây， việc lắp đặt ở nước ngoài giảm dẫn đến nhu cầu yếu hơn， và xuất khẩu module dự kiến sẽ giảm． Trong nước， một số dự án tập trung đã bắt đầu， trong khi các dự án phân tán giảm hạn chế． Người dùng cuối đã bắt đầu mua vào với khối lượng nhỏ tại các điểm thấp， dẫn đến khối lượng giao dịch được cải thiện so với tháng ９． Do đó， mức sụt giảm sản xuất module trong tháng １１ dự kiến sẽ thu hẹp． Nhìn vào kế hoạch sản xuất tháng １１， tỷ lệ vận hành dự kiến giảm ２.４３％ so với tháng １０．
Pin Mặt Trời
Trong tháng １０， sản lượng pin mặt trời toàn cầu trong mẫu của SMM vào khoảng ５９ GW (giảm １.０％ so với tháng trước)， với sản lượng trong nước tại Trung Quốc vào khoảng ５８ GW (giảm ２.８％ so với tháng trước)． Nhìn chung， thị trường pin mặt trời trong tháng １０ thể hiện xu hướng “thắt chặt tổng thể với sự phân hóa cấu trúc”． Nhu cầu được h hỗ trợ bởi việc mua sắm từ nước ngoài do chính sách ALMM của Ấn Độ và nhu cầu trong nước về pin hiệu suất cao từ các dự án tập trung． Về phía cung， công suất bắt đầu chuyển dịch sang công nghệ passivation TOPCon và các sản phẩm hiệu suất cao khổ lớn hơn như ２１０N． Được h hỗ trợ bởi chi phí và nhu cầu cấu trúc， ngành đang bước vào giai đoạn “kiểm soát sản lượng để duy trì giá và tối ưu hóa cấu trúc”．
Màng PV
Trong tháng １０， tổng kế hoạch sản xuất cho ngành màng PV giảm １４.６７％ so với tháng trước． Lý do chính là do đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất màng giảm， dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ lệ vận hành tổng thể． Giá màng dự kiến sẽ giảm trong tháng １１， trong khi tình hình đơn hàng có thể cải thiện nhẹ， và sản lượng màng tổng thể dự kiến sẽ tăng nhẹ．
EVA cấp PV
Kế hoạch sản xuất EVA cấp PV giảm ７％ so với tháng trước trong tháng １０． Điều này chủ yếu là do hoạt động giao dịch thị trường trì trệ， với các nhà máy hóa dầu dần dần tích lũy hàng t tồn kho và chuyển hướng sản xuất sang các vật liệu không phải cấp PV， dẫn đến sản lượng cấp PV giảm． Theo SMM， một số nhà máy hóa dầu dự kiến sẽ bảo trì trong tháng １１， và sản lượng cấp PV dự kiến sẽ giảm．
Kính PV
Sản lượng kính PV trong nước tiếp tục tăng trong tháng １０， tăng ４.０７％ so với tháng ９．Tháng １０ có nhiều ngày sản xuất hơn tháng ９， các lò mới đi vào hoạt động đồng thời một số lò ngừng hoạt động được khôi phục， dẫn đến công suất vận hành tăng và sản lượng cao hơn． Số liệu thống kê từ SMM cho thấy công suất vận hành mới được bổ sung trong tháng đạt ２，０００ tấn／ngày． Về nguồn cung tháng １１， do ít ngày sản xuất hơn và nhu cầu sản xuất module trong nước giảm， rủi ro dư thừa nguồn cung kính đã tăng lên． Do đó， t tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ giảm， và sản lượng ước tính giảm ２.４３％ so với tháng １０．
DMC
Sản xuất silicone DMC nội địa trong tháng １０ về cơ bản ổn định so với tháng trước， tăng ４.９％ so với cùng kỳ năm ngoái． Cụ thể， các cơ sở bảo trì hoặc giảm tải trước đó vẫn tiếp tục hoạt động． Mặc dù một số cơ sở monomer bắt đầu kế hoạch giảm tải và bảo trì định kỳ， công suất liên quan tương đối nhỏ， và tháng １０ có nhiều hơn một ngày so với tháng ９， dẫn đến sản lượng tổng thể về cơ bản ngang bằng với tháng ９． Về nhịp độ vận hành trong tương lai， khi các hoạt động bảo trì ở phía đông và tây nam Trung Quốc dần hoàn thành và sản xuất được nối lại， t tỷ lệ vận hành toàn ngành dự kiến sẽ tăng lên tương ứng． Do đó， sản lượng silicone DMC nội địa trong tháng １１ dự kiến sẽ tăng khoảng ３.８２％ so với tháng １０． Tuy nhiên， vẫn cần chú ý đến các yếu tố tiềm ẩn như tiến độ khởi động lại cơ sở chậm hơn dự kiến， cũng có thể ảnh hưởng đến sản lượng liên quan．
Thỏi Magie
Theo dữ liệu từ SMM， sản lượng magie nguyên chất của Trung Quốc trong tháng １０ năm ２０２５ tăng ６.６７％ so với tháng trước， và t tỷ lệ vận hành tăng lên ７０.４４％．
Sản lượng magie nguyên chất tăng ６.６７％ so với tháng trước vào tháng １０， cho thấy sự tăng trưởng ổn định． Lý do tăng trưởng như sau： Thứ nhất， một số nhà sản xuất magie nguyên chất tiến hành bảo trì thiết bị hàng năm vào tháng ９， và sau khi hoàn thành bảo trì， họ nối lại sản xuất． Các nhà sản xuất này hoạt động bình thường trong tháng １０， góp phần tăng sản lượng magie nguyên chất． Thứ hai， các nhà sản xuất magie nguyên chất ở Thiểm Tây， Nội Mông， Ninh Hạ và các t tỉnh khác bắt đầu sản xuất lò và sản xuất thỏi magie trong tháng １０， dẫn đến sản lượng magie nguyên chất tăng nhẹ． Thứ ba， do nhu cầu hợp kim magie tăng mạnh， các nhà sản xuất này， hầu hết tích hợp toàn bộ chuỗi ngành， đã nâng t tỷ lệ vận hành luyện magie nguyên chất để giảm sự phụ thuộc vào thỏi magie mua ngoài．
Sản lượng magiê nguyên sinh dự kiến tiếp tục tăng trưưởng trong tháng 11. Các nhà máy luyện magiê nguyên sinh mới được khôi phục tại Thiểm Tây, Ninh Hạ, Nội Mông và các tỉnh khác hiện đang sản xuất phôi magiê. Khi thiết bị sản xuất được hiệu chỉnh trong tháng mới, sản lượng hàng ngày dự kiến sẽ tăng nhẹ. Ngoài ra, tỉnh Tân Cương có kế hoạch tăng sản lượng, cho thấy sản lượng magiê nguyên sinh nhiều khả năng sẽ duy trì đà tăng trưởng nhanh trong tháng 11.
Hợp kim Magiê
Số liệu từ SMM cho thấy sản xuất hợp kim magiê của Trung Quốc trong tháng 10/2025 tăng 19,49% so với tháng trước và 36,01% so với cùng kỳ, với mức tăng tích lũy là 10,78% so với cùng kỳ. Tỷ lệ vận hành cho hợp kim magiê đã tăng lên 74,54% trong tháng 10.
Sản xuất hợp kim magiê tăng trưưởng nhanh trong tháng 10, tăng 19,49% so với tháng trước. Vào tháng 9, nhu cầu hợp kim magiê cho thấy đà tăng trưưởng đáng kể, với hiện tượng đảo ngược t tồn kho lan rộng trên thị trường. Hầu hết các nhà sản xuất rơi vào chế độ sản xuất theo kế hoạch, và nguồn cung giao ngay vẫn thắt chặt. Một số nhà sản xuất hợp kim chủ động tăng sản lượng để bổ sung nguồn cung phôi magiê, dẫn đến mức tăng đáng kể trong sản lượng hợp kim magiê. Cụ thể, sự tăng trưởng nhu cầu hợp kim magiê lan rộng từ An Huy đến Sơn Tây và Thiểm Tây. Các nhà sản xuất hợp kim magiê ở những khu vực này đã nâng t tỷ lệ vận hành tương ứng, với một số ở Sơn Tây đạt 100%. Các nhà sản xuất tại Thiểm Tây đẩy nhanh xây dựng dây chuyền sản xuất hợp kim magiê, và một số bắt đầu sản xuất vào đầu đến giữa tháng 10, dẫn đến mức tăng nhẹ trong sản xuất hợp kim magiê của Thiểm Tây.
Trong tháng 11, hầu hết các nhà sản xuất vẫn cần lên lịch sản xuất dựa trên thứ tự đơn hàng, với một số đơn đặt hàng kéo dài đến giữa và cuối tháng 11. Để giảm bớt tình trạng cung ứng thắt chặt hiện tại, các nhà sản xuất hợp kim magiê tại An Huy, Sơn Tây và các tỉnh khác tiếp tục vận hành hết công suất. Xét thấy các nhà sản xuất magiê nguyên sinh tại Nội Mông, Thiểm Tây và các khu vực khác đang triển khai công suất mới và dự kiến sẽ sản xuất hợp kim magiê trong tháng 11, t tổng sản lượng hợp kim dự kiến sẽ cho thấy xu hướng tăng.
Bột Magiê
Theo số liệu từ SMM, sản xuất bột magiê của Trung Quốc trong tháng 10/2025 tăng 4,04% so với tháng trước, và tỷ lệ vận hành tăng lên 43,96%.
Sản lượng bột magiê ghi nhận mức tăng nhẹ trong tháng 10. Hiện nay, một số nhà sản xuất bột magie đối mặt với áp lực kép từ nhu cầu trong nước và bên ngoài: thị trường tiêu dùng nội địa vẫn trầm lắng, nhu cầu thu mua từ các doanh nghiệp thép thu hẹp, do đó nhu cầu bột magie chưa được cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, do chính sách về việc rèn giấy thông quan dần được triển khai, đơn hàng ngoại thương của một số nhà sản xuất bột magie tăng nhẹ, góp phần vào sự tăng trưởng khiêm tốn của sản lượng tháng 10. Khi mùa cao điểm truyền thống kết thúc, thị trường kỳ vọng chung rằng nhu cầu sẽ suy yếu hơn nữa, và ngành có thể đối mặt với áp lực cắt giảm sản lượng lớn hơn trong tháng 11.
Bột Titan Dioxide
Vào tháng 10 năm 2025, thị trường bột titan dioxide của Trung Quốc vẫn trong tình trạng trì trệ. Theo số liệu từ SMM, sản lượng trong tháng giảm 2,40% so với tháng trước, trong khi sản lượng tích lũy năm 2025 giảm 8,28% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đầu tháng 10, mặc dù một số doanh nghiệp lần lượt ban hành thông báo điều chỉnh giá lần thứ hai, phản ứng của thị trường ở mức trung bình. Nhu cầu nội địa trong mùa cao điểm tháng 10 không đạt như kỳ vọng, và giá giao dịch thực tế không đạt được mức tăng hiệu quả. Vào cuối tháng, số lượng yêu cầu báo giá giảm thêm, và giá dần chịu áp lực và giảm xuống. Việc sản lượng giảm trong tháng này chủ yếu chịu ảnh hưưởng từ việc ngừng sản xuất do sự cố của một doanh nghiệp hàng đầu vào tháng 9. Mặc dù có sự gia tăng sản lượng nhỏ ở các khu vực khác, xu hướng t tổng thể vẫn đi xuống.
Về cơ cấu t tồn kho, các doanh nghiệp vừa và nhỏ chứng kiến việc giảm tồn kho một phần, chủ yếu tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng tháng 9, trong khi các doanh nghiệp lớn vẫn phải đối mặt với áp lực t tồn kho đáng kể. Về phía nhu cầu bên ngoài, đơn hàng từ nước ngoài trong tháng 10 tương đối ổn định, nhưng việc giảm giá phổ biến, khiến giá xuất khẩu chịu áp lực.
Nhìn về tháng 11, thị trường bột titan dioxide vẫn sẽ phụ thuộc vào sự h hỗ trợ từ đơn hàng nước ngoài. Tuy nhiên, trong bối cảnh t tồn kho trong nước cao và không có sự thu hẹp sản lượng đáng kể, kỳ vọng thị trường vẫn bi quan.
Titan Xốp
Vào tháng 10 năm 2025, sản lượng titan xốp của Trung Quốc vẫn ổn định nhìn chung. Theo thống kê của SMM, sản lượng trong tháng tăng 2,18% so với tháng trước, trong khi sản lượng tích lũy tăng 3,03% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự phục hồi nhẹ của sản lượng trong tháng này chủ yếu là do việc sản xuất dần dần được nối lại tại một số doanh nghiệp trước đó có kế hoạch nhưng không thực sự thực hiện việc cắt giảm sản lượng. Về cấu trúc nhu cầu, thị trường titanium xốp cao cấp có diễn biến tốt, nhưng đơn đặt hàng trong lĩnh vực dân dụng giảm. Đáng chú ý, một số nhà sản xuất đã bán với giá thấp vào cuối tháng Mười, dẫn đến sự sụt giảm của giá thị trường tổng thể.
Trong dài hạn, trước bối cảnh năng lực sản xuất titanium xốp liên tục mở rộng và nhu cầu thực tế không theo kịp, giá cả vẫn phải đối mặt với áp lực giảm.
Đất hiếm nhẹ
Trong tháng Mười, sản lượng oxit Pr-Nd giảm đáng kể so với tháng trước. Điều này chủ yếu là do việc đóng cửa trước đó của một số doanh nghiệp tách nguyên liệu thô, cùng với tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp tái chế phế liệu giảm. Đặc biệt, nhiều doanh nghiệp tái chế phế liệu hàng đầu đã tiến hành bảo dưỡng thiết bị vào tháng Mười, dẫn đến sự giảm rõ rệt trong sản lượng oxit Pr-Nd. Tình hình này dự kiến sẽ cải thiện vào tháng Mười Một, do đó, sản lượng oxit Pr-Nd được dự báo sẽ tăng nhẹ vào tháng Mười Một.
Trong tháng Mười, sản lượng hợp kim Pr-Nd giảm nhẹ, giảm 1,47% so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do giá hợp kim Pr-Nd tiếp tục yếu và nhu cầu mua sắm từ hạ nguồn yếu, khiến các nhà sản xuất hợp kim Pr-Nd lỗ. Các doanh nghiệp kim loại ở Giang Tây, Nội Mông và Tứ Xuyên đã cắt giảm sản xuất, dẫn đến sự giảm nhẹ trong sản lượng hợp kim Pr-Nd. Nhìn về tháng Mười Một, nhu cầu mua sắm từ hạ nguồn được kỳ vọng sẽ phục hồi, và lợi nhuận của hợp kim Pr-Nd dự kiến sẽ cải thiện, khuyến khích sản xuất ổn định giữa các doanh nghiệp kim loại. Sản lượng hợp kim Pr-Nd trong tháng Mười Một được dự đoán sẽ duy trì ổn định.
Đất hiếm trung-nặng
Trong tháng Mười, sản lượng oxit đất hiếm trung-nặng giảm đáng kể so với tháng trước. Một số doanh nghiệp tách nguyên liệu thô đã tạm dừng sản xuất trong tháng, trong khi một số doanh nghiệp tái chế phế liệu cũng đồng thời tiến hành bảo dưỡng thiết bị, dẫn đến việc ngừng hoạt động tạm thời. Sự kết hợp của hai yếu tố này đã dẫn đến sự giảm đáng kể trong cung cấp thị trường oxit đất hiếm trung-nặng. Tuy nhiên, nhu cầu thị trường đất hiếm vẫn chậm chạp trong cùng kỳ. Sự di chuyển ngược chiều này trong mối quan hệ cung-cầu đã ngăn chặn tình trạng thiếu hụt cung như dự kiến. Thay vào đó, áp lực tồn kho gia tăng đã thúc đẩy các nhà cung cấp chủ động hạ giá cho oxit đất hiếm trung-nặng, tạo ra một tình huống thị trường độc đáo với cung giảm đi kèm giá giảm.
NdFeB
Tháng 10/2025, sản lượng vật liệu từ NdFeB của Trung Quốc giảm khoảng 5% so với tháng trước. Sự thu hẹp này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các yếu tố bao gồm giá giảm, số ngày làm việc hiệu quả ít hơn, điều chỉnh chính sách xuất khẩu và thay đổi tâm lý tin tức bên ngoài vào cuối tháng. Đầu tháng, giá nguyên liệu thô như oxit Pr-Nd và hợp kim Pr-Nd cho thấy xu hướng giảm rõ rệt, làm gia tăng tâm lý thị trường giảm giá mạnh. Điều này dẫn đến tâm lý chờ đợi rõ rệt trong số các khách hàng động cơ và người dùng cuối, dẫn đến các đơn đặt hàng mới yếu cho các doanh nghiệp vật liệu từ. Hơn nữa, kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh đã làm giảm số ngày làm việc thực tế, và chính sách kiểm soát xuất khẩu được công bố vào ngày 9 tháng 10 tiếp tục làm giảm sút niềm tin thị trường, dẫn đến hoạt động giao dịch tổng thể thấp cho vật liệu từ. Bước vào tuần cuối cùng của tháng, tin tức về một thỏa thuận giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ về vấn đề đất hiếm đã thúc đẩy niềm tin thị trường. Các cuộc thăm dò và đặt hàng của người dùng cuối trở nên tích c cực hơn, thúc đẩy các doanh nghiệp cấp trung và cấp thấp tăng tỷ lệ vận hành. Tuy nhiên, do các đơn đặt hàng của các doanh nghiệp hàng đầu đã tương đối bão hòa trong tháng, sản lượng của họ bị ảnh hưưởng nhẹ bởi số ngày làm việc giảm. Việc tăng tỷ lệ vận hành trong số các doanh nghiệp vừa và nhỏ, do quy mô tương đối nhỏ của họ, là không đủ để bù đắp hoàn toàn các yếu tố tiêu cực nêu trên, dẫn đến sự sụt giảm t tổng thể về sản lượng so với tháng trước trong tháng.
Quặng Molybdenum
Theo dữ liệu SMM, sản lượng quặng molybdenum trong nước duy trì xu hướng tăng trưưởng vào tháng 10/2025, tăng 11,3% so với tháng trước và 13,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng quặng molybdenum từ tháng 1 đến tháng 10/2025 tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 10, hầu hết các mỏ trong nước duy trì hoạt động ổn định, chỉ có một số mỏ nhỏ ở các khu vực như Thiểm Tây trải qua bảo trì và cắt giảm sản xuất, có tác động tương đối nhỏ đến sản lượng t tổng thể. Theo t tỉnh, sản lượng quặng molybdenum tăng nhẹ ở Hà Nam, Nội Mông và Hắc Long Giang, chủ yếu do mở rộng công suất trước đó và khôi phục sản xuất tại một số mỏ, dẫn đến sản lượng cao hơn so với tháng 9. Giá quặng molybdenum tăng trước rồi giảm vào tháng 10. Đầu tháng 10, các mỏ chủ lực đồng loạt tham gia thị trường để bán, nhưng sau đó, do nhu cầu yếu, giá điều chỉnh giảm, ý muốn bán của các mỏ giảm và hàng t tồn kho ẩn trong ngành tăng lên.
Bước vào tháng 11, nhu cầu molybdenum hạ nguồn trong nước bước vào mùa thấp điểm, cùng với sự gián đoạn từ quặng oxit molybdenum và quặng molybdenum giá thấp từ nước ngoài, thị trường quặng molybdenum khó có thể có động lực tăng đáng kể. Tỷ lệ vận hành trong ngành quặng molybdenum dự kiến sẽ duy trì ổn định, nhưng cần chú ý đến những thay đổi tiềm ẩn trong hoạt động khai thác ở miền bắc Trung Quốc khi mùa đông đến gần.
Ferromolybdenum
Theo dữ liệu SMM, sản lượng ferromolybdenum trong nước vào tháng 10/2025 giảm 11,2% so với tháng trước và 14,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng ferromolybdenum từ tháng 1 đến tháng 10/2025 tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 10, do t tổn thất đáng kể trong ngành ferromolybdenum trong nước và nhu cầu yếu từ các nhà máy thép hạ nguồn, t tỷ lệ vận hành tại các doanh nghiệp ferromolybdenum trong nước nhìn chung giảm. Hầu hết các doanh nghiệp tập trung vào giao hàng dựa trên các đơn đặt hàng trước đó, với ý muốn nhận đơn hàng mới kém, dẫn đến việc cắt giảm lịch trình sản xuất. Theo t tỉnh, t tỷ lệ vận hành ở Liêu Ninh, một vùng sản xuất ferromolybdenum chính, giảm đáng chú ý vào tháng 10. Tỷ lệ vận hành cho ferromolybdenum ở tỉnh Liêu Ninh là khoảng 44% vào tháng 10, giảm 4 điểm phần trăm so với tháng trước, nằm trong số mức giảm lớn nhất. Ngược lại, các nhà máy ferromolybdenum chủ lực ở Hà Nam và Thiểm Tây hầu hết có nguồn tài nguyên quặng molybdenum riêng, dẫn đến hoạt động tương đối ổn định, với biến động t tỷ lệ vận hành t tổng thể của tỉnh tương đối nhỏ. Dữ liệu SMM cho thấy t tỷ lệ vận hành ngành ferromolybdenum trong nước là khoảng 49% vào tháng 10, giảm 6 điểm phần trăm so với tháng trước, đánh dấu mức thấp nhất trong năm. Về chi phí, các nhà máy ferromolybdenum trong nước nhìn chung phải chịu lỗ trong tháng 10. Theo dữ liệu SMM, giá trung bình hàng tháng cho quặng molybdenum 45% trong nước vào tháng 10 là khoảng 4.379,7 nhân dân tệ/mtu, chi phí trung bình cho ferromolybdenum 60% là khoảng 282.000 nhân dân tệ/mt, trong khi giá ferromolybdenum trung bình của ngành là khoảng 276.700 nhân dân tệ/mt, dẫn đến khoản lỗ trung bình của ngành là 5.100 nhân dân tệ/mt trong tháng.
Bước vào tháng 11, kỳ vọng về nhu cầu yếu hơn từ các nhà máy thép hạ nguồn trong nước được c củng cố. Với việc các đơn hàng đang chờ giao của các doanh nghiệp ferromolybdenum giảm, khó có thể h hỗ trợ tỷ lệ vận hành ngành cao hơn. Ngoài ra, tâm lý mạnh mẽ trong số các thợ mỏ thị trường quặng molybdenum trong việc giữ lại hàng bán khiến một sự điều chỉnh giảm đáng kể về giá quặng molybdenum là khó xảy ra, cản trở sự phục hồi lợi nhuận trong ngành quặng molybdenum và kìm hãm tỷ lệ vận hành. SMM dự kiến sản lượng ferromolybdenum trong nước sẽ vẫn ở mức thấp trong tháng 11.
Ammonium Paratungstate (APT)
Theo dữ liệu SMM, sản lượng Ammonium Paratungstate (APT) trong nước tăng nhẹ so với tháng trước nhưng giảm khoảng 13,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 10/2025. Tỷ lệ vận hành trong ngành APT là khoảng 70,1% vào tháng 10, tăng 0,8 điểm phần trăm so với tháng trước.
Vào tháng 10, được hỗ trợ bởi lượng t tồn kho ngành tiếp tục giảm, cả giá và lợi nhuận trên thị trường APT đều tăng, dẫn đến một số phục hồi trong t tỷ lệ vận hành ngành. Trong tháng, các nhà sản xuất APT chủ lực trong nước hầu hết duy trì sản xuất ổn định, với khối lượng giao hàng theo hợp đồng dài hạn đáng kể, và một số doanh nghiệp tăng sản lượng để hoàn thành các đơn đặt hàng trước đó. Tuy nhiên, các nhà luyện kim quy mô vừa và nhỏ duy trì t tỷ lệ sử dụng công suất thấp do chi phí thu mua nguyên liệu thô cao và khả năng thương lượng yếu, với công suất ngành nhàn rỗi chủ yếu tập trung ở các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Trong tháng, việc thắt chặt các chính sách bảo vệ môi trường và tăng cường kiểm soát tài nguyên tiếp tục phát huy hiệu quả. Các khu vực sản xuất chính như phía nam Giang Tây và phía nam Hồ Nam tiếp tục nâng cao tiêu chuẩn kiểm soát tiêu thụ năng lượng và phát thải cho các nhà luyện kim, dẫn đến tỷ lệ vận hành thấp. Cuối tháng 10, thị trường quặng vonfram trong nước lại trải qua một đợt tăng giá nhanh chóng, khiến các doanh nghiệp APT khó bổ sung hàng tồn kho, điều này có thể ảnh hưưởng đến hoạt động trong tương lai. Tính đến thời điểm hiện tại, quặng vonfram đen 65% trong nước chốt ở mức 297.500 nhân dân tệ/mt, trong khi chi phí thời gian thực của APT đạt 431.000 nhân dân tệ/mt. Tâm lý ngành cho thấy sự lo sợ mạnh mẽ về giá cao, với sự sụt giảm đáng chú ý trong cả việc bổ sung hàng tồn kho và ý muốn bán.
Bước vào tháng 11, nguồn cung quặng vonfram trong nước có thể tăng lên một chút nhờ việc khôi phục sản xuất tại một số mỏ. Tuy nhiên, các lĩnh vực sử dụng cuối hạ nguồn như hợp kim c cứng dự kiến sẽ đối mặt với tình trạng nhu cầu yếu do giá cao. Các doanh nghiệp APT, bị ràng buộc bởi chi phí cao và dự kiến thu hẹp nhu cầu, khó có thể đạt được sự gia tăng hoạt động đáng kể. Tỷ lệ vận hành ngành dự kiến sẽ duy trì quanh mức 70% vào tháng 11.
Bạc
Sản lượng bạc của Trung Quốc vào tháng 10/2025 giảm khoảng 3,55% so với tháng 9. Về phía giảm, các nhà luyện kim chì-kẽm ở Giang Tây và Thanh Hải giảm nhẹ sản lượng thỏi bạc do bảo trì thiết bị; một nhà luyện kim ở Sơn Đông trải qua sự sụt giảm sản lượng đáng kể do đóng c cửa phân xưởng để kiểm kê hàng tồn kho; và một nhà luyện kim đồng ở Nội Mông thấy sản lượng giảm khi phân xưưởng kim loại quý của họ trải qua bảo trì. Về phía tăng, việc hoàn thành bảo trì mùa thu tại các nhà luyện kim chì ở Nội Mông và Hà Nam dẫn đến sự gia tăng nhẹ sản lượng thỏi bạc vào tháng 10. Bước vào tháng 11, một nhà luyện kim ở Vân Nam dự kiến sẽ giảm sản lượng, trong khi các nhà luyện kim chì-kẽm ở Quảng Tây, Cam Túc và Nội Mông viện dẫn các lý do như cấp độ quặng cho việc cắt giảm sản lượng tiềm năng. Một nhà luyện kim chì ở Nội Mông trước đó đã trải qua bảo trì dự kiến sẽ khôi phục hoàn toàn sản xuất vào tháng 11, có khả năng mang lại sự gia tăng sản lượng nhẹ. Mặc dù có tiềm năng khôi phục sản xuất ở Sơn Đông, các kế hoạch c cụ thể vẫn chưa được công bố.
Bạc Nitrat
Sản lượng bạc nitrat của Trung Quốc giảm mạnh khoảng 20% so với tháng trước vào tháng 10/2025, do nhiều doanh nghiệp cắt giảm sản lượng hoặc ngừng sản xuất trong kỳ nghỉ Lễ Quốc khánh và không tăng sản lượng sau kỳ nghỉ. Ngoài ra, do tình trạng thanh khoản thắt chặt của thỏi bạc vào tháng 10, phí bổ sung nguyên liệu tăng vọt nhưng không thể được chuyển qua một cách suôn sẻ, khiến một số nhà sản xuất bạc nitrat chủ động cắt giảm sản lượng để tránh thua lỗ. Bước vào tháng 11, các đơn đặt hàng tiêu dùng cuối cùng trì trệ và việc phí bổ sung thỏi bạc trong nước không trở lại mức bình thường đã khiến một số doanh nghiệp bạc nitrat không khôi phục sản xuất đầy đủ. Do đó, SMM ước tính rằng sản lượng bạc nitrat trong tháng 11 có thể tăng nhẹ do phục hồi sau kỳ nghỉ nhưng khó có thể trở lại mức vận hành trước kỳ nghỉ.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, cathode antimon, v.v.) vào tháng 10/2025 tăng khoảng 22,86% so với tháng trước. Chi tiết, trong số 33 thực thể được khảo sát hiện đang được SMM đánh giá, 12 nhà sản xuất đã tạm dừng sản xuất, giảm 3 so với tháng trước; 20 nhà sản xuất đang trong tình trạng giảm sản xuất, tăng 3 so với th
Lưu ý：Kể từ tháng 5 năm 2022，SMM đã công bố đánh giá về sản lượng antimon thỏi quốc gia（bao gồm antimon thỏi，chuyển đổi antimon thô，catốt antimon，v．v．）．Nhờ t tỷ lệ phủ sóng cao của SMM trong ngành antimon，SMM đã khảo sát t tổng cộng 33 nhà sản xuất antimon thỏi trên tám t tỉnh，với t tổng công suất mẫu vượt quá 20，000 tấn và t tỷ lệ phủ sóng t tổng công suất trên 99%．
Pyroantimonat natri
Theo đánh giá của SMM，sản lượng pyroantimonat natri loại I nguyên sinh của Trung Quốc vào tháng 10 năm 2025 sẽ giảm khoảng 12．24％ so với tháng trước．Sau khi phục hồi mạnh vào tháng 9，sản lượng pyroantimonat natri loại I nguyên sinh trong tháng 10 lại giảm mạnh，khiến nhiều người tham gia thị trường than phiền rằng mùa cao điểm nhu cầu dự kiến vào tháng 10 đã không diễn ra．Một số nhà sản xuất cho biết sự sụt giảm sản lượng vào đầu quý 4 có liên quan chặt chẽ đến việc giảm đơn hàng．Người tham gia thị trường lưu ý rằng những tin đồn gần đây và yêu cầu chính sách liên quan đến việc điều chỉnh sản xuất trong lĩnh vực kính PV，chẳng hạn như đẩy nhanh việc loại bỏ công suất lạc hậu，có thể đã ảnh hưởng ở mức độ nào đó đến đơn hàng pyroantimonat natri．Về dữ liệu chi tiết，trong số 13 đơn vị được SMM khảo sát，4 nhà sản xuất đã trong tình trạng ngừng hoạt động hoặc hiệu chỉnh vào tháng 10，chỉ có 1 nhà sản xuất pyroantimonat natri cho thấy mức tăng trưởng sản lượng nhất định，trong khi 3 nhà sản xuất khác ghi nhận sản lượng giảm．Kết quả là，sản lượng pyroantimonat natri loại I nguyên sinh tổng thể của Trung Quốc trong tháng 10 đã giảm đáng kể．Người tham gia thị trường kỳ vọng rằng sản lượng pyroantimonat natri quốc gia vào tháng 11 năm 2025 khó có thể tiếp tục giảm so với tháng 10．Khi cuối năm đến gần，vẫn chưa chắc chắn liệu thị trường có thể thoát khỏi mùa thấp điểm hay không，và khả năng sản lượng duy trì ổn định là cao hơn．
Lưu ý： Kể từ tháng 7/2023， SMM đã công bố đánh giá về sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc． Nhờ t tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon， SMM khảo sát tổng cộng 13 nhà sản xuất natri pyroantimonat tại sáu t tỉnh， với tổng công suất mẫu vượt 86，000 tấn và t tỷ lệ bao phủ t tổng công suất trên 99%．
Bismuth Tinh Luyện
Theo đánh giá của SMM， sản lượng bismuth tinh luyện của Trung Quốc vào tháng 10/2025 dự kiến tăng khoảng 10，5% so với tháng 9． Trong những tháng gần đây， sản xuất bismuth có xu hướng giảm， lần phục hồi đầu tiên diễn ra vào tháng 8， sau đó lại giảm mạnh vào tháng 9． Bước vào quý 4 vào tháng 10， sản xuất bismuth một lần nữa phục hồi． Các đối tác thị trường cho biết biến động sản xuất như vậy tương ứng với biến động giá bismuth hiện tại， phản ánh thế bế tắc trong cơ bản thị trường． Tuy nhiên， một số đối tác thị trường cũng lưu ý mức tăng khoảng 10% sản lượng tháng 10 là tương đối nhỏ， nguyên liệu bismuth tổng thể vẫn thắt chặt， và sản xuất có thể bình thường hóa ở mức thấp． Dữ liệu chi tiết cho thấy trong 24 đối tượng khảo sát của SMM， hai nhà sản xuất nối lại sản xuất vào tháng 10 sau khi dừng， dẫn đến tăng sản lượng rõ rệt， trong khi việc dừng đột ngột của một nhà sản xuất gây giảm mạnh． Sản lượng từ các nhà sản xuất còn lại dao động nhẹ với ít thay đổi t tổng thể． Nhiều đối tác thị trường kỳ vọng nguồn cung nguyên liệu thắt chặt cho các nhà sản xuất bismuth toàn quốc sẽ vẫn khó giải t tỏa trong tháng 11， sản xuất có khả năng tiếp tục bị hạn chế， sản lượng bismuth tinh luyện dự kiến ổn định， và khả năng tăng mạnh trở lại là thấp．
Lưu ý： SMM đã công bố đánh giá sản xuất bismuth tinh luyện toàn quốc từ tháng 10/2022． Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành bismuth， cuộc khảo sát bao gồm 24 nhà sản xuất bismuth tinh luyện tại 8 t tỉnh của Trung Quốc， với tổng công suất mẫu vượt 50，000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất trên 99%．
Lithi Cacbonat
Vào tháng 10/2025， tổng sản lượng lithi cacbonat hàng tháng của Trung Quốc tiếp tục xu hướng tăng trưởng， tăng 6% so với tháng trước và tăng mạnh 55% so với cùng kỳ． Được h hỗ trợ bởi nhu cầu vượt kỳ vọng từ thị trường xe điện mới và lưu trữ năng lượng， các nhà máy luyện lithi cacbonat trong nước duy trì nhiệt huyết sản xuất cao， với t tỷ lệ vận hành t tổng thể duy trì ở mức cao．
Theo loại nguyên liệu thô: Spodumene, lepidolite, hồ muối và nguồn tái chế đều đóng góp vào mức tăng.
Lithium carbonate từ spodumene: Tổng sản lượng tăng 2% so với tháng trước. Các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu duy trì mức sản xuất rất cao. Các doanh nghiệp không tích hợp cũng duy trì sản lượng cao nhờ nhu cầu hỗ trợ. Thêm vào đó, sản lượng từ nguồn spodumene duy trì đà tăng trưưởng được bổ sung bởi sản lượng tăng thêm từ các dây chuyền riêng lẻ đang được đẩy mạnh. Hiện tại, sản lượng lithium carbonate từ spodumene chiếm hơn 60% tổng sản lượng.
Lithium carbonate từ lepidolite: Tổng sản lượng tăng 10% so với tháng trước. Mức tăng chủ yếu đến từ các doanh nghiệp trước đây bị hạn chế về nguyên liệu đã chủ động mua vào và nâng cao tỷ lệ vận hành. Sản lượng từ các doanh nghiệp khác nhìn chung vẫn ổn định.
Lithium carbonate từ hồ muối: Tổng sản lượng tăng 16% so với tháng trước. Sản lượng tăng đáng kể do sản xuất tăng cao từ các dây chuyền mới, trong khi các doanh nghiệp khác duy trì sản xuất ổn định.
Lithium carbonate từ phế liệu: Tổng sản lượng trong tháng 10 tăng 10% so với tháng trước, chủ yếu được hưởng lợi từ nhu cầu thuận lợi liên tục trên thị trường lithium carbonate, thúc đẩy nhiệt huyết sản xuất trong các doanh nghiệp tái chế. Tuy nhiên, quy mô sản xuất t tổng thể vẫn còn hạn chế.
Hiện tại, thị trường lithium carbonate vẫn đối mặt với sự không chắc chắn về chính sách mỏ ở khu vực Giang Tây. Dù vậy, được h hỗ trợ bởi nhu cầu cuối chuỗi tích cực bền vững, sản lượng lithium carbonate nội địa trong tháng 11 dự kiến sẽ duy trì mức sản xuất của tháng 10, xấp xỉ bằng so với tháng trước.
Về phía nhu cầu, thị trường điện lực chứng kiến sự tăng trưởng đồng thời nhanh chóng của xe điện thương mại và xe chở khách; thị trường ESS trải qua cung cầu mạnh mẽ, với nguồn cung vẫn căng thẳng. Lịch trình sản xuất pin và vật liệu cathode tiếp tục được cải thiện trong tháng 11, và lithium carbonate dự kiến sẽ giảm tồn kho đáng kể trong tháng 11.
Lithium Hydroxide
Theo thống kê SMM, sản xuất lithium hydroxide nội địa tiếp tục xu hướng tăng trưưởng trong tháng 10, tăng 6% so với tháng trước.
Về phía luyện kim, do nhu cầu tăng trưởng tương đối đáng kể cho vật liệu cathode ternary trong tháng này, dẫn đến đơn đặt hàng nhận hàng tăng từ các nhà máy vật liệu ternary, các cơ sở luyện kim duy trì nhịp độ sản xuất theo nhu cầu, dẫn đến sản lượng tăng nhẹ. Thêm vào đó, các dây chuyền sản xuất mới tại một số nhà máy luyện kim lớn đã bắt đầu hoạt động và dần tăng công suất, quá trình tăng công suất này cũng góp phần làm tăng tổng cung. Điều này dẫn đến sự tăng 7% theo tháng về phía luyện kim. Về phía canxi hóa, hầu hết các doanh nghiệp đang hoạt động duy trì tốc độ sản xuất ban đầu, với sản lượng ổn định theo tháng.
Nhìn về tháng Mười Một: Các dây chuyền sản xuất mới riêng lẻ về phía luyện kim sẽ tiếp tục tăng nhẹ, trong khi lịch trình sản xuất về phía canxi hóa cơ bản ổn định. Sản lượng hydroxit lithium tổng thể trong tháng Mười Một dự kiến sẽ tăng nhẹ, gần như bằng so với cùng kỳ năm trước.
Sulfat coban
Trong tháng Mười 2025, sản lượng sulfat coban của SMM tăng 2,17% theo tháng và 19,62% so với cùng kỳ năm trước.
Về nguồn nguyên liệu, sau các điều chỉnh sản xuất dài hạn, tỷ lệ nguyên liệu đã ổn định. Trong tháng Mười, tỷ lệ sản phẩm trung gian coban khoảng 59%, nguyên liệu MHP khoảng 18%, và nguyên liệu tái chế khoảng 23%.
Về phía cầu, sản xuất tiền chất cathode ba thành phần tiếp tục xu hướng tăng trưởng trong tháng Mười. Một số doanh nghiệp đã tăng lượng mua sulfat coban để hoàn thành kế hoạch tích trữ hàng năm trước thời hạn.
Về phía cung, nguồn cung doanh nghiệp phân hóa trong tháng này. Mặc dù một số doanh nghiệp tích hợp đã cắt giảm sản xuất, tổng cung ngành vẫn tăng nhẹ, nhờ việc khôi phục sản xuất tại một số doanh nghiệp sản xuất sulfat coban từ MHP và tăng sản lượng từ các doanh nghiệp tái chế do giá sulfat coban tăng nhanh.
Đến tháng Mười Một, nhu cầu hạ lưu dự kiến sẽ giữ ổn định tương đối. Kết hợp với biên lợi nhuận sulfat coban thuận lợi, một số doanh nghiệp có ý định tăng sản xuất thêm. Sản lượng sulfat coban của SMM trong tháng Mười Một được dự báo sẽ tăng khoảng 2,04% theo tháng.
Co3O4
Trong tháng Mười 2025, sản lượng Co3O4 giảm 7% theo tháng nhưng tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm đáng kể về sản lượng chủ yếu là do điều chỉnh dây chuyền sản xuất tại một doanh nghiệp hàng đầu. Do đó, mặc dù nhu cầu từ vật liệu cathode hạ lưu mạnh mẽ, nguồn cung Co3O4 chủ yếu tập trung vào đảm bảo sản xuất, dẫn đến tình trạng cung thị trường chung bị siết chặt trong tháng Mười. Dự đoán cho tháng Mười Một, do sự mở rộng thêm về nhu cầu cuối cùng, sản lượng Co3O4 dự kiến sẽ phục hồi, với mức tăng khoảng 3% so với tháng trước. Tổng thể, thị trường vật liệu coban vẫn duy trì mức thịnh vượng tương đối cao, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ từ điện tử tiêu dùng.
Tiền chất cathode tam nguyên
Trong tháng Mười năm 2025, sản xuất tiền chất cathode tam nguyên trong nước tiếp tục xu hướng tăng trưởng, tăng 4,92% so với tháng trước và 18,59% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động trung bình của ngành tiếp tục tăng lên 49,13%. Về cấu trúc sản phẩm, thị phần của tiền chất 6-series tiếp tục mở rộng, chiếm 46,16%; thị phần của các series khác bị thu hẹp tương ứng, với 5-series, 8-series và 9-series chiếm 13,38%, 27,60% và 10,41% tương ứng. Do ảnh hưởng của việc bãi bỏ một số chính sách hỗ trợ xe điện vào năm sau, hiện tại có sự đặt hàng sớm đáng kể trên thị trường, và nhu cầu dự kiến sẽ kéo dài đến cuối năm. Ngoài ra, kỳ vọng về giá nguyên liệu đầu vào tăng mạnh, kết hợp với việc giao hàng sớm đơn hàng quốc tế do chính sách kiểm soát xuất khẩu tiền chất, đã cùng thúc đẩy sự tăng trưởng cung cấp trong tháng này. Thị trường năng lượng nhỏ và tiêu dùng hoạt động ổn định. Các nhà sản xuất tiền chất nói chung phải đối mặt với áp lực chi phí nguyên liệu đầu vào lớn trong tháng này, và việc giao hàng của một số nhà sản xuất vừa và nhỏ bị ảnh hưởng. Dự đoán cho tháng Mười Một, nhu cầu tiền chất dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, do thị trường đã ở mức cao trong tháng Mười, kế hoạch sản xuất tháng Mười Một cơ bản không đổi, với mức giảm nhẹ 0,11% so với tháng trước nhưng vẫn tăng 20,40% so với cùng kỳ năm trước.
Vật liệu cathode tam nguyên
Trong tháng Mười năm 2025, sản xuất vật liệu cathode tam nguyên trong nước đạt mức tăng trưởng đáng kể, tăng 11,58% so với tháng trước và 43,08% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành tiếp tục phục hồi lên 55%. Về cấu trúc sản phẩm, do nhu cầu mạnh mẽ từ thị trường năng lượng trong nước, thị phần của vật liệu 6-series tiếp tục tăng lên 44,00%. Mặc dù vật liệu 5-series gặp áp lực về chi phí, nhưng nhu cầu cho 5-series từ phân khúc năng lượng cũng hoạt động tốt trong tháng này, với thị phần tăng nhẹ lên 14,81%. Thị phần của vật liệu nickel cao bị thu hẹp tương ứng, với 8-series và 9-series chiếm 25,75% và 13,38% tương ứng. Trên thị trường điện, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc cắt giảm trợ cấp vào năm tới và tâm lý về giá nguyên liệu thô tăng, nhu cầu quý IV đã thể hiện mạnh mẽ, và sự thịnh vượng cao dự kiến sẽ tiếp tục cho đến cuối năm. Nhu cầu trên thị trường điện nhỏ và tiêu dùng gần đây tương đối trung bình. Nhìn chung, nhu cầu thị trường vào tháng 11 dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện, với lịch trình sản xuất dự kiến tăng nhẹ, tăng １，３７％ so với tháng trước và ３９，７６％ so với cùng kỳ năm ngoái.
Phốt phát sắt
Vào tháng １０， sản lượng phốt phát sắt trong nước tăng ６，３５％ so với tháng trước và ５９％ so với cùng kỳ năm ngoái. Phía cung ứng của phốt phát sắt tiếp tục xu hướng tăng trưưởng từ tháng trước, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu t tổng thể mạnh mẽ từ các doanh nghiệp LFP hạ nguồn. Các nhà sản xuất LFP hàng đầu đã chứng kiến sự tăng trưởng đơn hàng đáng kể, với một số nhà sản xuất tích hợp đã đạt được sản xuất đầy đủ phốt phát sắt, cùng nhau thúc đẩy nhu cầu về phốt phát sắt tự sản xuất và giữ cho thị trường phốt phát sắt mua ngoài tương đối sôi động. Ngoài ra, do nhu cầu mạnh trong tháng này, một số nhà sản xuất phốt phát sắt đã khởi động lại các dây chuyền sản xuất nhàn rỗi để đáp ứng tăng trưởng đơn hàng. Về phía chi phí, vào tháng １０， giá MAP cấp công nghiệp và axit photphoric tăng nhẹ do ảnh hưởng của giá nguyên liệu; giá ferrous sulphate tiếp tục tăng do hạn chế nguồn cung, đặt các nhà sản xuất phốt phát sắt dưới áp lực chi phí nặng nề. Chi phí trung bình ngành cho phốt phát sắt dự kiến sẽ tăng vào tháng １１. Cùng với mối quan hệ cung-cầu chặt chẽ trên thị trường, giá phốt phát sắt dự kiến sẽ tăng nhẹ vào tháng １１. Về sản xuất, sản lượng phốt phát sắt dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào tháng １１， tăng khoảng ３％ so với tháng trước.
LFP
Vào tháng １０， sản xuất vật liệu LFP của Trung Quốc tăng khoảng １０，５％ so với tháng trước và ５１％ so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành ngành khoảng ７４，４％。 Về phía cung ứng, các nhà sản xuất LFP duy trì nhiệt huyết sản xuất cao trong tháng này, được h hỗ trợ bởi nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ. Sản lượng tăng trên các nhà sản xuất vật liệu, với khối lượng đơn hàng mạnh cho cả ứng dụng NEV và ESS. Một số nhà sản xuất vật liệu hàng đầu hoạt động hết công suất hoặc thậm chí vượt công suất, với nhu cầu ngày càng tăng cho LFP có mật độ nén cao và vật liệu LFP chất lượng cao. Về phía nhu cầu, các nhà sản xuất pin thể hiện nhu cầu tổng thể mạnh mẽ, đặc biệt là các nhà sản xuất hàng đầu, đã chứng kiến sự tăng trưưởng nhu cầu đáng kể được thúc đẩy bởi mạng lưới trạm đổi pin cho xe tải hạng nặng chạy điện thuần túy. Nhờ mùa cao điểm bán hàng ô tô truyền thống "tháng ９－tháng １０"， nhu cầu từ các nhà sản xuất pin cấp hai và cấp ba cũng được cải thiện． Hơn nữa， lĩnh vực ESS hoạt động tốt trong tháng này； theo khảo sát mới nhất， không có nhà sản xuất pin ESS nào có dấu hiệu giảm sản lượng， cho thấy mức độ thịnh vượng của ngành cao． Nhìn về phía trước đến tháng １１， nhu cầu ngành vẫn mạnh mẽ， và sản xuất LFP dự kiến sẽ duy trì tăng trưưởng tích c cực．
LCO
Vào tháng １０ năm ２０２５， thị trường LCO tiếp tục tăng trưởng ổn định， với sản lượng hàng tháng tăng ４％ so với tháng trước và tăng đáng kể ７５％ so với cùng kỳ năm ngoái． Sự tăng trưởng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự hỗ trợ bền vững từ mùa cao điểm truyền thống cho điện tử tiêu dùng về nhu cầu cuối cùng， cũng như việc dự trữ chiến lược của các doanh nghiệp hạ nguồn trong bối cảnh dự kiến nguồn cung nguyên liệu coban sẽ thắt chặt và giá tăng vào năm ２０２６． Do sự đồng thuận giữa các người dùng cuối về việc nguồn cung nguyên liệu sắp tới sẽ thắt chặt， sản xuất LCO trong tháng １１ dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng， với mức tăng so với tháng trước khoảng ３％． Hiện tại， các doanh nghiệp pin hạ nguồn có sổ đặt hàng đầy đủ， và tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành vẫn ở mức cao．
LMO
Vào tháng １０ năm ２０２５， sản xuất LMO tiếp tục tăng nhẹ so với tháng trước， với tốc độ vẫn duy trì xu hướng tăng． Về phía nguyên liệu， giá carbonate lithium tăng đáng kể vào giữa và cuối tháng １０， và EMM， nguyên liệu chính cho Mn3O4， cũng tăng giá sau kỳ nghỉ Quốc khánh， từ đó thúc đẩy giá Mn3O4 tăng nhẹ． Điều này đã c củng cố đáng kể sự hỗ trợ chi phí cho LMO， thúc đẩy các doanh nghiệp tăng giá bán để bảo vệ biên lợi nhuận． Về phía cung， các doanh nghiệp duy trì tốc độ giao hàng ổn định， tuân thủ chủ yếu mô hình sản xuất theo đơn đặt hàng， không chủ động tăng hàng t tồn kho và thận trọng trong việc mua nguyên liệu． Được thúc đẩy bởi mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống vào tháng １０， sản lượng kế hoạch tăng nhẹ theo xu hướng． Về phía nhu cầu， mùa cao điểm "tháng １０" truyền thống cho tiêu dùng đã thúc đẩy đơn đặt hàng cho các nhà sản xuất pin hạ nguồn， và cùng với giá LMO tăng， tâm lý "mua gấp khi giá liên tục tăng và giữ lại khi giá giảm" trong số các nhà sản xuất pin trở nên nổi bật， với một số doanh nghiệp cân nhắc việc dự trữ．Thị trường giao dịch hơi khởi sắc, trong khi thị trường vật liệu ternary và thị trường LCO diễn biến khá tốt, thúc đẩy hơn nữa sự phục hồi nhu cầu đối với LMO．Nhìn chung, thị trường LMO tháng 10 chủ yếu chịu tác động bởi các yếu tố thuận lợi, doanh nghiệp tăng tiến độ sản xuất．Dự kiến tháng 11, khi chu kỳ bổ sung hàng tồn kho hạ nguồn kết thúc và nhiệt độ thị trường hạ nhiệt, ngành sẽ quay về mức chỉ mua hàng đúng lúc, tiến độ sản xuất LMO cũng sẽ đồng bộ trở về mức bình thường và có xu hướng giảm nhẹ．
＊Phương Pháp Khảo Sát
Khảo sát sản xuất SMM được thực hiện định kỳ hàng tháng bởi các chuyên gia phân tích thông qua điện thoại và khảo sát thực địa, theo dõi các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc để tạo ra Báo Cáo Sản Xuất Kim Loại Trung Quốc．
Trong quá trình khảo sát, t tỷ lệ bao phủ cơ bản của mẫu được đảm bảo và mở rộng liên tục；đồng thời, xem xét các chi tiết như quy mô công suất, phân bổ địa lý và tính chất doanh nghiệp để lựa chọn và phân bổ mẫu hợp lý, đảm bảo mỗi dữ liệu phân mục đều có tính đại diện như nhau．
Báo cáo được phát hành hàng tháng vào cuối tháng thông qua các kênh chính thức như trang web chính thức Thị Trường Kim Loại Thượng Hải (www．smm．cn), tài khoản đăng ký WeChat (Kim Loại Hôm Nay), và trang di động (m．smm．cn)．
Tuyên Bố Nguồn Dữ Liệu：Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác đều được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên quyết định．