Une flambée des exportations d'aimants ? Des pourparlers cruciaux à Kuala Lumpur et Busan dopent le marché des terres rares【Analyse SMM】

Le 26 octobre 2025, les pourparlers économiques et commerciaux sino-américains se sont conclus à Kuala Lumpur, les États-Unis s'engageant à suspendre la hausse tarifaire de 100 % prévue sur les produits chinois. En réponse, la Chine a décidé de reporter d'un an ses mesures de contrôle des exportations de terres rares. Cette nouvelle a directement renforcé la confiance du marché. Le 27 octobre, le prix de l'oxyde de praséodyme-néodyme, un indicateur de référence du marché des terres rares, a augmenté d'environ 9 000 yuans/tonne en une seule journée, les cotations au comptant approchant la barre des 510 000 yuans/tonne. Par la suite, le 30 octobre, les dirigeants chinois se sont rendus à Busan, en Corée du Sud, pour participer à la réunion de l'APEC et devraient tenir des discussions avec le président américain Donald Trump, les deux parties étant attendues pour aborder davantage des questions telles que le commerce des semi-conducteurs et des terres rares. Selon une enquête du SMM, les demandes de renseignements récentes pour les aimants permanents au NdFeB et les alliages de praséodyme-néodyme, tant au niveau national qu'international, ont montré une augmentation significative, et la volonté d'achat des utilisateurs finaux s'est également améliorée par rapport à la période précédente.

Bien que les deux réunions de haut niveau aient envoyé des signaux positifs, le SMM estime que le marché doit encore évaluer rationnellement le potentiel de croissance réel des exportations ultérieures de matériaux magnétiques. Les données historiques montrent que les États-Unis ne sont pas la destination d'exportation principale pour les matériaux d'aimants permanents au NdFeB de la Chine, leur part restant stable entre 9 % et 13 % à long terme. Même en août de cette année, lorsque les exportations ont connu une croissance significative, la proportion des exportations vers les États-Unis est restée autour de 12 %. En revanche, le marché européen sert de stabilisateur pour les exportations chinoises de matériaux magnétiques, représentant généralement 40 % à 45 % des exportations totales, et atteignant 48 % à 50 % pendant les périodes de forte demande. Sur le plan géopolitique, l'Europe adopte souvent une stratégie d'équilibre entre la Chine et les États-Unis. Le report par la Chine des contrôles à l'exportation a sans aucun doute soulagé les entreprises européennes, leur permettant de maintenir des relations avec les États-Unis tout en continuant à sécuriser leurs approvisionnements en matériaux magnétiques depuis la Chine.

De plus, l'apaisement des relations sino-américaines profite également à des économies comme la Malaisie, qui possèdent des ressources en terres rares mais dont les technologies de transformation sont relativement faibles, leur offrant un environnement extérieur plus stable pour rechercher un développement économique au milieu de la rivalité entre grandes puissances.

En anticipant la tendance des exportations de matériaux magnétiques, l'analyse du SMM estime qu'à court terme, il est difficile pour les exportations d'aimants permanents au NdFeB de connaître une croissance explosive. À l’approche de novembre, le marché européen s’apprête à entrer progressivement dans la période des fêtes de Noël, avec un ralentissement général de l’activité industrielle. Bien que les utilisateurs finaux manifestent une volonté accrue de demander des devis, l’urgence pour les entreprises en aval de constituer des stocks a diminué, les contrôles à l’exportation ayant été confirmés comme prolongés d’un an. La plupart des entreprises européennes et américaines pourraient choisir de lancer des demandes de devis et de passer des commandes initiales en novembre-décembre, tandis que les livraisons effectives en grands volumes ne devraient se concrétiser qu’au premier trimestre de l’année prochaine. Bien que les clients asiatiques (tels que le Japon, la Corée du Sud et les pays d’Asie du Sud-Est) puissent avoir des besoins de stockage à court terme, la demande totale reste limitée en raison de la traditionnelle basse saison du quatrième trimestre. Certaines entreprises de matériaux magnétiques ont également signalé que, actuellement, les clients européens et américains « demandent beaucoup de devis mais passent relativement peu de commandes fermes ».

Il convient de noter que le compromis des États-Unis avec la Chine sur la question des terres rares est, dans une certaine mesure, un choix pragmatique après avoir été confronté à des défis dans ses efforts pour promouvoir la « dé-sinisation » de la chaîne d’approvisionnement en terres rares. Cependant, cela ne signifie pas que les États-Unis abandonneront leur stratégie à long terme de construction d’une chaîne d’approvisionnement indépendante ou diversifiée en terres rares. L’exploration de l’extraction des ressources en terres rares et de leur utilisation commerciale à l’échelle mondiale restera une tendance dominante. SMM continuera de suivre l’évolution du paysage mondial de l’industrie des terres rares et les résultats concrets de ce dialogue de haut niveau entre la Chine et les États-Unis.