선물: LME 구리는 밤사이 톤당 $10,941.5에 개장하여, 처음에 톤당 $10,935의 저점을 터치한 후 가격 중심이 계속 상승하여 톤당 $11,048의 고점까지 올랐으며, 마지막으로 횡보 정리되며 톤당 $11,029.5에 마감했습니다. 0.26% 상승했고, 거래량은 2만2천 로트, 미결제약정은 32만3천 로트에 달했습니다. 거래량 기준 최대인 SHFE 구리 2512 계약은 밤사이 톤당 87,220위안에 개장하여 저점을 터치한 후 가격 중심이 계속 상승해 장 후반 고점인 88,120위안까지 올랐고, 마지막으로 톤당 87,910위안에 마감했습니다. 0.25% 상승했으며, 거래량은 8만1천 로트, 미결제약정은 28만3천 로트에 달했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스:
(1) 10월 29일 수요일, 페루 최대 구리 생산업체 중 하나인 Southern Copper는 18억 달러 규모의 Tia Maria 광산 프로젝트가 23% 완료되었으며, 2027년 가동 목표를 그대로 유지하고 있다고 밝혔습니다. 이 프로젝트는 연간 12만 톤의 구리 음극을 생산할 것으로 예상됩니다.
현물:
(1) 상하이: 10월 28일, SMM #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 2511 계약 대비 톤당 120위안 할인에서 10위안 프리미엄으로, 평균 가격은 톤당 55위안 할인으로 전 거래일 대비 10위안 하락했습니다. SMM #1 구리 음극 가격은 87,620~88,190위안/톤이었습니다. SHFE 구리 2511 계약은 오전 장에서 88,260위안까지 잠시 급등한 후 하락하기 시작해 오전 11시경 87,720위안까지 급락했고, 오전 마감 무렵 87,420위안 근처까지 곧장 떨어졌습니다. 월물 간 스프레드는 C50 – C20위안/톤 사이였고, SHFE 최근월물 구리 수입차익거래 손실은 거의 톤당 1,000위안에 달했습니다. 오늘을 전망하면 구리 가격이 소폭 조정을 보이며 시장 매수 심리가 다소 개선되었지만, 현재는 적시 매수 전략이 여전히 주를 이루고 있습니다. 저가 물량이 유통업자들의 재고 확보를 유인했으며, SHFE 구리 현물 할인은 내일 하락 여지가 제한적일 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 10월 28일, 광둥 #1 구리 음극 현물 가격은 최근월물 대비 톤당 30위안 할인에서 30위안 프리미엄으로, 평균 프리미엄은 0위안으로 전 거래일과 같았습니다. SX-EW 구리는 톤당 100위안 할인에서 60위안 할인으로, 평균 할인은 80위안으로 전 거래일 대비 30위안 상승했습니다. 광둥 #1 구리 음극 평균 가격은 88,140위안/톤으로 전일과 같았으나, SX-EW 구리 평균 가격은 88,060위안/톤으로 30위안 상승했습니다. 종합적으로, 재고와 구리 가격이 모두 조정을 받아 공급업체는 가격을 고수했지만 실제 거래는 부진하여 전반적인 거래가 약세였습니다.
(3) 수입 구리: 10월 28일, 워런트 가격은 11월 인도 기준 $30~40/톤, 평균 가격은 전일과 보합이었습니다. B/L 가격은 11월 인도 기준 $42~64/톤, 평균 가격은 전일과 보합이었습니다. EQ 구리(CIF B/L)는 11월 인도 기준 -$14/톤~$0/톤, 평균 가격은 전일 대비 $2/톤 하락했습니다. 호가 기준은 10월 말~11월 초 도착 화물입니다.
(4) 재생 구리: 10월 28일, 재생 구리 원재료 가격은 전일 대비 100위안 하락했습니다. 광둥의 베어 브라이트 구리 가격은 78,700~78,900위안/톤으로 전일 대비 100위안 하락했습니다. 구리 음극과 구리 스크랩의 가격 차이는 3,975위안/톤으로 전월 대비 404위안 축소되었습니다. 구리 음극봉과 재생 구리봉의 가격 차이는 1,710위안이었습니다. SMM 조사에 따르면 오후 들어 구리 가격이 계속 하락하면서 재생 구리봉 업체들이 재생 구리 원재료 유통업자들로부터 점점 더 많은 주문을 받았습니다. 많은 재생 구리봉 업체들은 일일 원재료 매입량이 800~1,000톤에 달했으며, 일부는 단기 주문이었다고 보고했습니다. 재생 구리봉 업체들은 구리 가격 조정 초기에는 원재료 매입을 비교적 신중하게 하고, 가격이 안정된 후 재고 확보를 고려할 것이라고 밝혔습니다.
(5) 재고: 10월 27일 LME 구리 음극 재고는 1,400톤 감소한 134,575톤이었습니다. 10월 28일 SHFE 창고증권 재고는 454톤 증가한 35,846톤이었습니다.
거시 측면에서, 미국 정부 셧다운이 계속되면서 시장 불확실성이 커지고 달러가 압력을 받아 구리 가격을 지지했습니다. ADP가 미국 고용보고서 주간 추정치를 발표했는데, 10월 미국 고용시장 회복 조짐을 보였습니다. 현재 시장은 목요일 새벽에 발표될 연준의 금리 결정에 집중하고 있습니다.
펀더멘털 측면에서 공급 측면은 고품질 구리와 SX-EW 구리가 부족하여 전반적인 공급이 빡빡했습니다. 수요 측면에서는 구리 가격이 소폭 조정되었으나 시장 구매 심리는 제한적으로 반등했으며, 적시 구매가 주요 방식으로 남았습니다. 전반적으로 연준 금리 인하 낙관 기대에 지지되어 오늘 구리 가격은 지지력을 받을 것으로 예상됩니다.
[제공된 정보는 참고용입니다. 본 문서는 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내리고 본 내용을 독립적인 판단을 대체하여 사용해서는 안 됩니다. 고객이 내린 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
