Preços do Estanho na SHFE e LME Recuam em Sincronia, Restrições Sustentadas no Lado da Oferta Oferecem Forte Apoio [Análise de Futuros de Estanho da SMM]

Em 16 de outubro de 2025, o contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2511) registrou alta volatilidade. Na sessão noturna, o contrato abriu ligeiramente em baixa e fechou a 280.070 yuans por tonelada, uma queda de 0,12% em relação ao dia anterior. Durante o dia, o preço se manteve em torno de 280.000 yuans por tonelada; o sentimento do mercado recuperou-se ligeiramente à tarde, encerrando finalmente a 281.350 yuans por tonelada, com um ligeiro ganho de 0,34%. No mercado à vista, as transações foram geralmente fracas. A maioria das empresas a jusante já havia completado o estocamento antes do feriado, e os preços elevados suprimiram a vontade de compra, com apenas algumas empresas realizando reposições rígidas com base em pedidos. Os comerciantes relataram transações limitadas, e o sentimento de espera prevaleceu no mercado.

Nos mercados internacionais, os preços do estanho na LME mostraram sinais de estabilização. O contrato de três meses da LME foi cotado a US$ 35.500 por tonelada, um aumento de US$ 120, equivalente a 0,34%.

Do ponto de vista macroeconômico, fatores de alta e de baixa se entrelaçaram. O índice do dólar norte-americano caiu pelo terceiro dia consecutivo, recuando outros 0,16% para 98,63 hoje, o que teoricamente apoiou os preços de metais denominados em dólar. O mercado espera amplamente que o Fed norte-americano reduza as taxas de juro em 25 pontos base na reunião deste mês e novamente em dezembro. No entanto, a sombra da escalada do atrito comercial entre EUA e China pairou sobre o mercado. A proposta dos EUA de impor tarifas elevadas de forma abrangente aos produtos chineses aumentou as preocupações com a deterioração do ambiente comercial global, levando a um aumento do sentimento de aversão ao risco e a alguma saída de capital do mercado de commodities. Além disso, o fechamento do governo federal dos EUA e os atrasos na divulgação de dados econômicos importantes aumentaram ainda mais a incerteza do mercado.

No geral, em 16 de outubro, os preços futuros do estanho na SHFE consolidaram-se com alta volatilidade. O equilíbrio apertado entre oferta e demanda, particularmente as restrições persistentes de oferta e os baixos estoques, proporcionaram um forte suporte fundamental aos preços do estanho.