La semaine prochaine, les principales données macro à publier incluent l’IPC annuel de la Chine pour septembre, l’IPC annuel non désaisonnalisé des États‑Unis pour septembre et les ventes au détail mensuelles des États‑Unis pour septembre. Par ailleurs, le Sénat américain n’a pas réussi pour la septième fois à adopter un projet de loi de financement à court terme pour mettre fin à la fermeture du gouvernement, qui est désormais entrée dans son dixième jour. Cette fermeture non résolue a entraîné des pénuries de personnel dans certains secteurs critiques et retardé la publication de données économiques. Selon les rapports, plus de 90 % du personnel de la Securities and Exchange Commission américaine sont en congé, ce qui a quasiment paralysé les approbations d’introductions en bourse et la supervision des marchés financiers.
Sur le front du plomb au LME, les stocks de plomb du LME ont légèrement baissé cette semaine. Notamment, la structure à terme cash‑3M du LME s’est réduite à -29,64 $/tonne. Combinée à une forte demande de lingots de plomb de haute qualité sur les marchés d’Asie du Sud‑Est, cela pourrait soutenir les cours du plomb à bien se maintenir à court terme. Cependant, la fermeture du gouvernement américain restant dans l’impasse et les publications de données économiques étant reportées, l’incertitude du marché persiste, justifiant la prudence face à un repli après une hausse rapide des prix du plomb. Le plomb au LME devrait évoluer entre 2 000 $/tonne et 2 065 $/tonne.
Sur le marché intérieur, à l’approche de la date de livraison du contrat plomb 2510 du SHFE la semaine prochaine, les fournisseurs déplacent leurs stocks vers les entrepôts de livraison, ce qui pourrait accroître les anticipations d’une hausse des stocks visibles. Parallèlement, les fonderies de plomb secondaire nationales reprennent progressivement leur production après maintenance. La consommation de plomb, anticipée en septembre, pourrait entraîner une pression accrue d’accumulation des stocks en octobre. De plus, les récentes politiques de contrôle des exportations de batteries au lithium ont suscité des spéculations selon lesquelles certaines anticipations de consommation pourraient revenir vers les batteries plomb‑acide, soutenant potentiellement les cours du plomb à bien se maintenir à court terme. Le contrat plomb le plus tradé du SHFE devrait évoluer entre 16 900 yuans/tonne et 17 250 yuans/tonne la semaine prochaine.
Prévision des prix au comptant : 16 800–17 100 yuans/tonne. Pour le plomb primaire, les fonderies continuent de reprendre leur production après les congés. Avant la livraison du plomb du SHFE, les fournisseurs déplacent leurs stocks vers les entrepôts de livraison, ce qui devrait limiter la disponibilité sur le marché au comptant, conduisant les fournisseurs à refuser de baisser leurs prix. Pour le plomb secondaire, les anticipations de reprise de production des fonderies de plomb dans l’Anhui augmentent, ce qui pourrait accroître l’offre du marché la semaine prochaine et potentiellement élargir l’escompte du plomb affiné secondaire. Côté demande, la consommation du marché des batteries au plomb en octobre est mitigée, et les stocks avant les vacances ont déjà anticipé une partie de la demande de plomb. Les entreprises aval maintiennent principalement des achats selon leurs besoins.
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