다수의 호재가 연휴 후 황산망간 가격을 높은 수준으로 유지 [SMM 분석]

국경절 연휴 기간 황산망간 시장은 '연휴 전 분위기 조성, 연휴 후 일시적 안정' 특징을 보였다.

원자재 측면에서, 주요 해외 산지의 망간 광석 선적이 기상 악화로 운송 차질을 빚으며 국내 유통 물량 공급이 타이트해졌다. 트레이더들은 전반적으로 가격 고수 태도를 유지했다. 일부 공장이 연휴 전 가격 인하를 시도했지만 평균 제시 가격은 높은 수준을 유지했다. 황산 시장은 전통적인 성수기 수요 사이클에 진입, 동화학 등 수요가 지속 방출됨에 따라 가격 추가 상승 여력이 예상되었고 이에 전지급 황산망간의 생산원가는 9월 대비 전월비 약 200위안/톤 상승이 예상되었다.

공급 측면에서는 구조적 성장세가 포착됐다: 9월 국내 망간염 공장 가동률이 상승했다. 광시 핵심 생산지역은 자원 우위를 활용해 설비 가동률이 65%를 넘어서며 공급 압력을 효과적으로 완화하는 동시에 고순도 황산망간 생산량의 전월 대비 대폭 증가를 견인했다. 수요 측면에서는 9~10월 성수기 효과가 지속되며 하류 양극재 등 기업들의 연휴 전 재고 비축 의욕이 강하게 나타났다. 주류 망간염 공장의 9월 수주량은 전월 대비 10%~15% 증가한 반면 주요 산지 재고는 전월비 5% 감소하며 타이트한 수급 균형을 유지했다.

향후 황산의 성수기 가격 인상 사이클은 아직 끝나지 않았고 망간 광석의 공급 타이트 상황이 단기간 내 바뀌기 어려워 원가 지지력은 지속 강화될 전망이다. 수요 측면에서는 하류 3원 전구체 기업들의 10월 생산 계획이 전월 대비 증가하고 양극재 공장들의 재고 보충 수요도 지속 방출될 것으로 예상된다. 이에 따라 전지급 황산망간 하단 가격이 6,200위안/톤선을 돌파할 가능성도 점쳐진다.