Phiên đêm, nhôm trên sàn SHFE tăng nhẹ 0,19%, triển vọng yếu tố vĩ mô và cơ bản đan xen lẫn lộn. [Biên bản họp buổi sáng Nhôm SMM]

９．３０ Biên bản hội nghị buổi sáng Nhôm SMM

Hợp đồng tương lai： Trong phiên đêm giao dịch trước đó， hợp đồng nhôm ２５１１ Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải （ＳＨＦＥ） được giao dịch nhiều nhất đã mở c cửa ở mức ２０，７７０ tệ／tấn， với giá cao nhất là ２０，８３５ tệ／tấn， giá thấp nhất là ２０，７６０ tệ／tấn， và đóng c cửa ở mức ２０，７７０ tệ／tấn， tăng ０．１９％ so với mức đóng c cửa trước đó． Khối lượng giao dịch là ５４，３００ lô， và lãi mở là ２０２，０００ lô． Trong phiên giao dịch trước đó， nhôm ＬＭＥ mở c cửa ở mức ２，６４９ đô la／tấn， đạt mức cao ２，６８７．５ đô la／tấn， mức thấp ２，６４９ đô la／tấn， và đóng cửa ở mức ２，６７０．５ đô la／tấn．

Thị trường nhôm sơ cấp： Nhôm ＳＨＦＥ chủ yếu biến động với các điều chỉnh trong phiên sáng， với trung tâm giá dao động quanh ２０，７００ tệ／tấn． Ở miền Đông Trung Quốc， việc dự trữ trước kỳ nghỉ lễ phần lớn đã hoàn tất， tâm lý mua hàng của các công ty hạ nguồn suy yếu đáng kể， một số người tham gia thị trường dần chuyển sang chế độ nghỉ lễ， giao dịch thị trường trở nên trầm lắng， và các giao dịch thực tế ở mức chiết khấu １０ tệ／tấn so với giá trung bình ＳＭＭ． Chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Đông vào thứ Hai là ３．２６， giảm ０．３５ so với tuần trước； chỉ số tâm lý mua hàng là ３．０５， giảm ０．４２ so với tuần trước． Vào thứ Hai， nhôm Ａ００ ＳＭＭ được niêm yết ở mức ２０，６９０ tệ／tấn， giảm ８０ tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó， ở mức chiết khấu １０ tệ／tấn so với hợp đồng ２５１０， giảm １０ tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó． Ở miền Trung Trung Quốc， khi kỳ nghỉ Lễ hội mùa thu và Quốc khánh đến gần， một số nhà cung cấp tích cực bán hàng． Xem xét t tồn kho thấp và nguồn cung giao ngay thắt chặt， các nhà cung cấp vẫn có ý định giữ giá chắc chắn， nhưng việc dự trữ của các công ty hạ nguồn đã lần lượt hoàn tất， ý định mua hàng suy yếu， và tâm lý mua hàng giảm xuống． Các giao dịch thực tế trong ngày tiếp tục suy yếu so với giá nhôm miền Trung ＳＭＭ， từ mức cao hơn ２０－３０ tệ／tấn xuống gần bằng mệnh giá， với khối lượng giao dịch yếu hơn thứ Sáu． Chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường miền Trung vào thứ Hai là ３．８７， tăng ０．０９ so với tuần trước； chỉ số tâm lý mua hàng là ３．７７， giảm ０．１６ so với tuần trước． Nhôm Ａ００ miền Trung ＳＭＭ được ghi nhận ở mức ２０，７５０ tệ／tấn， tăng ７０ tệ／tấn so với phiên giao dịch trước đó， ở mức cao hơn ５０ tệ／tấn so với hợp đồng tháng １０， không đổi so với phiên giao dịch trước đó． Chênh lệch giá Hà Nam－Thượng Hải tăng １０ tệ／tấn so với tuần trước lên ６０ tệ／tấn．

Nguyên liệu nhôm tái chế： Vào thứ Hai， giá nhôm sơ cấp giao ngay giảm so với phiên giao dịch trước đó， với nhôm giao ngay Ａ００ ＳＭＭ đóng cửa ở mức ２０，６９０ tệ／tấn， trong khi giá thị trường phế liệu nhôm nhìn chung giữ ổn định．Với kỳ nghỉ lễ Quốc khánh đang đến gần， các doanh nghiệp tại một số khu vực thuộc Hà Nam， Giang Tây và Sơn Đông cho biết họ đã bắt đầu dự trữ nguyên liệu sản xuất trước cho kỳ nghỉ． Trong bối cảnh nguồn cung phế liệu nhôm khan hiếm， giá thị trường chung tiếp tục duy trì ở mức cao． Vào thứ Hai， phế liệu nhôm UBC ép kiện được chào giá tập trung ở mức 15，550－16，150 nhân dân tệ／tấn （chưa thuế）， phế liệu nhôm vụn căng （định giá theo hàm lượng nhôm） được chào giá tập trung ở mức 17，300－17，800 nhân dân tệ／tấn （chưa thuế）． Phế liệu nhôm UBC ép kiện， phế liệu nhôm vụn căng （định giá theo hàm lượng nhôm）， phế liệu vành bánh xe và phế liệu nhôm đúc cơ khí đều đi ngang so với tuần trước． Giá phế liệu nhôm dự kiến sẽ biến động ở mức cao trong tuần này． Một mặt， nguồn cung phế liệu nhôm chặt chẽ sẽ khó được cải thiện trong ngắn hạn， và tác động hỗ trợ từ nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ của các doanh nghiệp hạ nguồn đối với giá cả tiếp tục lên men． Mặt khác， chưa có phản hồi về việc triển khai thêm các chính sách điều chỉnh thuế trong nước， nhưng về lâu dài， các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn vẫn có xu hướng gây sức ép giảm giá． Nhìn chung， biên độ giá chủ đạo của phế liệu nhôm vụn căng （định giá theo hàm lượng nhôm） dự kiến vận hành quanh mức 17，300－17，800 nhân dân tệ／tấn， trong khi giá phế liệu nhôm UBC ép kiện sẽ dao động quanh mức 15，600－16，100 nhân dân tệ／tấn． Thị trường cần theo sát chặt chẽ tính bền vững của nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ Quốc khánh， tốc độ triển khai thực tế của các chính sách thuế， và định hướng xu hướng giá tiếp theo đối với nhôm nguyên chất．

Hợp kim nhôm thứ cấp： Trên thị trường kỳ hạn， hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2512 cho hợp kim nhôm đúc mở c cửa ở mức 20，325 nhân dân tệ／tấn vào thứ Hai tuần này， đạt mức cao 20，360 nhân dân tệ／tấn và mức thấp 20，240 nhân dân tệ／tấn， trước khi cuối cùng chốt ở 20，270 nhân dân tệ／tấn， giảm 55 nhân dân tệ hay 0．27％ so với phiên trước． Vị thế mở đứng ở mức 11，805 lô， với khối lượng giao dịch đạt 2，797 lô， do phe mua chủ yếu giảm vị thế trong ngày． Trên thị trường giao ngay， giá nhôm A00 theo SMM giảm 80 nhân dân tệ so với phiên giao dịch trước đó xuống 20，690 nhân dân tệ／tấn vào thứ Hai tuần này， trong khi giá ADC12 theo SMM duy trì ổn định ở mức 20，900 nhân dân tệ／tấn． Nhu cầu dự trữ nguyên liệu của các nhà máy nhôm thứ cấp trước kỳ nghỉ bị hạn chế bởi nguồn cung phế liệu nhôm chặt chẽ， làm tăng áp lực thu mua và h hỗ trợ cho giá ADC12．Phía cầu, do kỳ nghỉ Quốc khánh năm nay trùng với kỳ nghỉ Tết Trung Thu, các doanh nghiệp ép khuôn hạ nguồn sẽ có thời gian nghỉ dài hơn, dài hơn 1–2 ngày so với năm ngoái, và việc tích trữ gần đây đã cơ bản hoàn tất, nhưng tổng khối lượng tích trữ có hạn. Nhìn chung, chi phí phế liệu nhôm vẫn hỗ trợ cho giá ADC12, nhưng thời gian nghỉ dài hơn của các doanh nghiệp hạ nguồn và việc tích trữ hàng tồn kho liên tục hạn chế dư địa tăng giá. Dự kiến, giá ADC12 sẽ tiếp tục dao động trong biên độ trước kỳ nghỉ, và sau đó cần chú ý đến điều kiện cung ứng nguyên liệu, thay đổi hàng tồn kho trong kỳ nghỉ và tốc độ phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ.

Tóm tắt thị trường nhôm: Từ góc độ vĩ mô, Li Chao, Phó Giám đốc Văn phòng Nghiên cứu Chính sách của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC), cho biết vào ngày 29 tháng 9 rằng hoạt động kinh tế vẫn phải đối mặt với những thách thức, và các chính sách vĩ mô sẽ được thực hiện với cường độ thích hợp một cách kịp thời; sẽ nỗ lực từ cả phía cung và cầu để mở rộng thị trường cho các thiết bị đầu cuối thông minh và các tác nhân thông minh; sẽ xây dựng các hướng dẫn chính sách liên quan đến thế hệ mới các thiết bị đầu cuối thông minh và các tác nhân thông minh; và đang tích cực thúc đẩy phát triển công cụ tài chính dựa trên chính sách mới trị giá 500 tỷ nhân dân tệ, với nỗ lực đầu tư kịp thời các quỹ vào các dự án cụ thể. (Tăng giá ★) Từ góc độ cơ bản, vào ngày 29 tháng 9, lượng tồn kho phôi nhôm tại Quảng Đông là 187.000 tấn, tại Vô Tích là 184.000 tấn và tại Công Dịch là 67.000 tấn, tổng cộng là 438.000 tấn tại ba khu vực, tăng 8.000 tấn so với ngày giao dịch trước đó. Vào ngày 29 tháng 9, liên quan đến lượng tồn kho phôi nhôm tại hai khu vực trong nước, lượng tồn kho phôi nhôm tại Quảng Đông là 45.000 tấn và tại Vô Tích là 30.000 tấn, tổng cộng là 75.000 tấn, tăng 3.000 tấn so với ngày giao dịch trước đó. Dựa trên dữ liệu lịch sử cùng kỳ và đánh giá toàn diện từ các thông tin thị trường của SMM, tổng lượng tồn kho tích lũy trong kỳ nghỉ Quốc khánh được ước tính sơ bộ khoảng 60.000-80.000 tấn. Mức độ tích lũy hàng tồn kho thực tế sẽ phụ thuộc vào lượng hàng xuất khỏi các nhà máy nhôm trước kỳ nghỉ và khối lượng hàng hóa đang vận chuyển. Nhìn chung, trên mặt trận vĩ mô, sự khác biệt ngày càng tăng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) liên quan đến các con đường chính sách tiền tệ trong tương lai đã làm tăng độ không chắc chắn của thị trường. Trong giai đoạn đầu sau kỳ nghỉ, phí bảo hiểm nhôm giao ngay dự kiến sẽ phải đối mặt với một số áp lực; về cơ bản, giá nhôm vẫn chịu áp lực ở mức 20.900-21.000 nhân dân tệ/tấn. Bước vào tháng 10, một số doanh nghiệp tại khu vực phía Bắc cho biết tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến sẽ tăng, trong khi sản lượng phôi đúc có khả năng duy trì ở mức thấp, từ đó h hỗ trợ giá nhôm. Thời gian tới cần chú ý theo dõi biến động t tồn kho nhôm thỏi xung quanh dịp nghỉ lễ kép.

[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định. Khách hàng nên thận trọng trong quyết định của mình và không sử dụng thông tin này để thay thế cho việc đánh giá độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]