Cung Cầu Mất Cân Bằng Kéo Dài, Giá Giao Ngay Chịu Áp Lực [Nhận Định Sáng Nhôm Oxit SMM]

Nhận định Sáng Nhôm oxit ９．３０
Hợp đồng tương lai：Hợp đồng nhôm oxit ２６０１ giao dịch nhiều nhất mở c cửa qua đêm ở ２，９０１ nhân dân tệ／tấn， chạm mức cao ２，９０９ nhân dân tệ／tấn và mức thấp ２，８７２ nhân dân tệ／tấn， cuối cùng đóng c cửa ở ２，８７８ nhân dân tệ／tấn， giảm ２６ nhân dân tệ／tấn hay ０．９％， với lãi mở ở ３０４，０００ lot．

Phía quặng：Tính đến ngày ２９ tháng ９， chỉ số bauxite nhập khẩu SMM được báo cáo ở ７４．８４ USD／tấn， giảm ０．０２ USD／tấn so với phiên giao dịch trước； giá CIF trung bình SMM cho bauxite Guinea được báo cáo ở ７３．５ USD／tấn， không đổi so với ngày trước； giá CIF trung bình SMM cho bauxite nhiệt độ thấp Australia được báo cáo ở ７０ USD／tấn， không đổi so với ngày trước； giá CIF trung bình SMM cho bauxite nhiệt độ cao Australia được báo cáo ở ６１．５ USD／tấn， không đổi so với ngày trước； giá CIF trung bình SMM cho bauxite Malaysia được báo cáo ở ５０．５ USD／tấn， không đổi so với ngày trước； giá CIF trung bình SMM cho bauxite Malaysia (rửa) được báo cáo ở ６３ USD／tấn， không đổi so với ngày trước． Nhìn chung， đối với bauxite nội địa， giá nhôm oxit giao ngay tiếp tục giảm， thu hẹp lợi nhuận của nhà máy luyện nhôm oxit trong khu vực． Mặc dù áp lực nguồn cung đối với bauxite miền Bắc đã giảm bớt so với các giai đoạn trước， nguồn cung trong khu vực vẫn thắt chặt， và giá dự kiến sẽ giữ ổn định． Đối với bauxite nhập khẩu， với sự điều chỉnh giảm trong giá hợp đồng dài hạn quý ４ cho các khu vực khai thác lớn và mức tồn kho tuyệt đối cao， giá bauxite dự kiến sẽ tiếp tục trì trệ trong ngắn hạn．

Tin tức ngành：
１） Tập đoàn Đường sắt Trung Quốc và Ashapura Minechem Limited của Ấn Độ đang hợp tác phát triển hai mỏ bauxite ở Guinea với t tổng diện tích hơn ２００ km²， trữ lượng ước tính t tổng cộng vượt quá ２００ triệu tấn． Theo thỏa thuận， Đường sắt Trung Quốc sẽ chịu trách nhiệm xây dựng và vận hành cơ sở hạ tầng khai thác， logistics và cảng， nhằm tăng sản lượng và thúc đẩy tăng trưưởng kinh tế địa phương bằng cách tạo việc làm và cải thiện cơ sở hạ tầng．
２） Iran sắp khởi động Dự án Nhôm oxit Parsian trị giá １ tỷ USD， dự kiến có công suất hàng năm １ triệu tấn， vượt xa công suất nội địa hiện tại là ２４０，０００ tấn． Dự án được trang bị một cảng chuyên dụng， nhằm giảm đáng kể sự phụ thuộc của Iran vào nhập khẩu nhôm oxit và c củng cố vị thế là nhà sản xuất nhôm hàng đầu tại Tây Á．

Giá giao ngay：Tính đến ngày ２９ tháng ９ năm ２０２５， Chỉ số Nhôm oxit SMM được báo cáo ở ２，９８２．３４ nhân dân tệ／tấn， giảm ８．８３ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước； Chỉ số Nhôm oxit SMM Sơn Đông được báo cáo ở ２，８８５ nhân dân tệ／tấn， giảm １５ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước； Chỉ số Nhôm oxit SMM Hà Nam được báo cáo ở ２，９６５．２９ nhân dân tệ／tấn， giảm ９．６５ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước； Chỉ số Nhôm oxit SMM Sơn Tây được báo cáo ở ２，９２３．７６ nhân dân tệ／tấn， giảm ６．４９ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước； Chỉ số Nhôm oxit SMM Quý Châu được báo cáo ở ３，１３６．９６ nhân dân tệ／tấn， giảm ８．１９ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước； Chỉ số Nhôm oxit SMM Quảng Tây được báo cáo ở ３，１１８．５９ nhân dân tệ／tấn， giảm ４．４１ nhân dân tệ／tấn so với tháng trước． Một giao dịch giao ngay được h hỏi mua hôm qua， nơi một nhà máy luyện nhôm ở Tây Bắc Trung Quốc đã mua １０，０００ tấn nhôm oxit giao ngay thông qua một thầu thường xuyên， với giá thắng thầu giao đến nhà máy chủ đạo ở mức ３，１９０－３，２００ nhân dân tệ／tấn， giảm khoảng ２０ nhân dân tệ／tấn so với kỳ trước．

Báo cáo Hàng ngày Chênh lệch Giá Giao ngay－Tương lai：Theo dữ liệu SMM， vào ngày ２９ tháng ９， Chỉ số Nhôm oxit SMM ở mức cao hơn ６８．３４ nhân dân tệ／tấn so với giá giao dịch mới nhất của hợp đồng giao dịch nhiều nhất lúc １１：３０．

Báo cáo Hàng ngày Chứng nhận Kho：Vào ngày ２９ tháng ９， tổng khối lượng đăng ký chứng nhận kho nhôm oxit tăng １０，５４８ tấn so với phiên giao dịch trước lên １５９，８００ tấn． Tổng khối lượng đăng ký chứng nhận kho nhôm oxit ở Sơn Đông không thay đổi so với phiên giao dịch trước ở mức ０； t tổng khối lượng đăng ký ở Hà Nam không thay đổi ở mức ０； tổng khối lượng đăng ký ở Quảng Tây không thay đổi ở mức ０； tổng khối lượng đăng ký ở Cam Túc không thay đổi ở mức ０； t tổng khối lượng đăng ký ở Tân Cương tăng １０，５４８ tấn so với phiên giao dịch trước lên １５９，８００ tấn．

Thị trường Nước ngoài：Tính đến ngày ２９ tháng ９ năm ２０２５， giá nhôm oxit FOB Tây Australia là ３２３ USD／tấn， mức cước vận chuyển biển là ２３．９ USD／tấn， và t tỷ giá bán USD／CNY vào khoảng ７．１４． Mức giá này quy đổi thành giá bán khoảng ２，８７９．３７ nhân dân tệ／tấn tại các cảng nội địa chủ đạo， thấp hơn １０２．９７ nhân dân tệ／tấn so với giá Chỉ số Nhôm oxit SMM， giữ cho c cửa sổ nhập khẩu vẫn mở．

Tóm tắt： Nhìn chung， thị trường nhôm oxit duy trì mô hình thặng dư trong kỳ． Về phía cung， công suất vận hành nội địa cho nhôm oxit vẫn ở mức cao gần đây， với sản lượng hàng tuần không đổi so với tuần trước， cùng với cửa sổ nhập khẩu liên tục mở； mặc dù biên lợi nhuận nhôm oxit đang bị thu hẹp， chưa nghe thấy thông tin về việc cắt giảm sản lượng từ các nhà máy luyện nhôm oxit． Về phía cầu， tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy luyện nhôm vẫn cao， và nhiệt tình mua giao ngay từ các nhà máy luyện nhôm oxit hiện không đủ． Cho đến nay， chi phí nhà máy luyện nhôm oxit trong tháng ９ vẫn cho phép có lãi so với giá trung bình tháng， nhưng với giá trung bình tháng bắt đầu giảm từ tháng １０， một số doanh nghiệp chi phí cao có thể phát sinh lỗ， và một số biện pháp cắt giảm sản lượng và bảo trì dự kiến． Tóm lại， giá nhôm oxit giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn． [Ngoại trừ thông tin công khai， các dữ liệu khác được SMM t tổng hợp dựa trên thông tin công khai， trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ SMM， chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định．]