Tin tức SMM ngày 25 tháng 9:
Góc nhìn vĩ mô: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư tuần trước. Tuần này, quan điểm về việc có cần tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không đã phân hóa, làm tăng tính bất ổn cho triển vọng thị trường. Thống đốc Fed Bowman gần đây tuyên bố thị trường lao động đang xấu đi và các nhà hoạch định chính sách đối mặt với rủi ro nghiêm trọng về "việc tụt hậu so với xu thế", đòi h hỏi hành động quyết đoán và chủ động. Bà ủng hộ ba lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay. Chủ tịch Fed San Francisco Daly cho rằng tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động đang chậm lại, trong khi lạm phát thấp hơn dự kiến, cho thấy việc cắt giảm lãi suất thêm có thể là phù hợp. Ngược lại, Chủ tịch Fed St. Louis Musallem nhấn mạnh lãi suất hiện tại nằm trong khoảng "hơi hạn chế và trung lập", để lại không gian hạn chế cho việc cắt giảm thêm. Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee nói rằng, do lạm phát vẫn trên mục tiêu và có xu hướng tăng, Fed nên thận trọng với việc cắt giảm lãi suất tiếp theo. Trong nước, Hội nghị lần thứ Năm của Ủy ban thứ Ba thuộc Chi nhánh Đồng của Hiệp hội Kim loại Màu Trung Quốc đã được t tổ chức tại Khu vực mới Xiong'an, Hà Bắc vào ngày 24 tháng 9. Hội nghị đề cập rằng các doanh nghiệp ngành đồng phải kiên quyết phản đối cạnh tranh "nội suy" trong lĩnh vực luyện đồng. Kỳ hạn đồng LME đã đẩy giá kỳ hạn nhôm LME tăng cao.
Cơ bản: Về phía cung, sản lượng nhôm gần đây vẫn tương đối ổn định, duy trì ở mức 847.300 tấn/tuần. Về phía chi phí, chi phí đầy đủ nhôm trong nước đứng ở mức 16.283 nhân dân tệ/tấn, giảm 81 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Lợi nhuận bình quân ngành mở rộng 71 nhân dân tệ/tấn lên khoảng 4.487 nhân dân tệ/tấn. Thị trường giao ngay, giá nhôm dao động trong khoảng 20.680-20.810 nhân dân tệ/tấn trong kỳ. Chiết khấu giao ngay thu hẹp về gần bằng không, chủ yếu do kỳ nghỉ lễ đang đến gần. Các doanh nghiệp hạ nguồn có một số nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ, cùng với việc giá kỳ hạn nhôm tuyệt đối điều chỉnh giảm, đã thúc đẩy đáng kể nhiệt tình mua hàng của họ. Tồn kho thỏi nhôm toàn quốc ghi nhận mức giảm tồn kho 21.000 tấn so với tuần trước, và phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay được c củng cố. Đặc biệt tại miền Trung Trung Quốc, nguồn cung hơi căng. Với việc nhà cung cấp không nhượng bộ về giá, chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải chuyển sang dương, tăng từ -80 nhân dân tệ/tấn lên 30 nhân dân tệ/tấn trong kỳ, tăng 110 nhân dân tệ/tấn.
Kỳ nghỉ lễ đang đến gần. Theo báo cáo, một số doanh nghiệp ép đùn nhôm tại miền Nam Trung Quốc sẽ có kỳ nghỉ kéo dài 6-7 ngày hoặc hơn, dài hơn so với các năm trước, nhưng nhìn chung chênh lệch tương đối nhỏ. Ở lĩnh vực dây cáp điện bằng nhôm, đơn hàng tập trung khá nhiều vào các doanh nghiệp hàng đầu, dự kiến sẽ không có sắp xếp nghỉ lễ, tương tự như các năm trước. Các doanh nghiệp hàng đầu về tấm, dải và lá nhôm cũng hầu như không có sắp xếp nghỉ lễ, nhưng lịch trình sản xuất và tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ chậm lại trong kỳ nghỉ. Dựa trên dữ liệu lịch sử cùng kỳ và trao đổi thị trường của SMM, mức tích lũy tồn kho tổng thể trong kỳ nghỉ Quốc khánh được ước tính sơ bộ vào khoảng 60,000-80,000 tấn. Mức độ tích lũy tồn kho thực tế sẽ phụ thuộc vào lượng hàng xuất ra từ các nhà máy nhôm trước kỳ nghỉ và khối lượng hàng đang vận chuyển.
Tổng thể, về mặt vĩ mô, quan điểm phân hóa trong Fed Hoa Kỳ về chính sách tiền tệ tương lai đã làm tăng tính bất ổn của thị trường; trong nước, tâm lý "chống cuốn chiếu" trong lĩnh vực luyện đồng đã thúc đẩy hợp đồng tương lai nhôm. Về mặt cơ bản, việc tích trữ trước lễ gần kết thúc, khối lượng mua hàng tiếp theo dự kiến sẽ giảm. Trong thời gian nghỉ lễ, tồn kho thỏi nhôm dự kiến sẽ tích lũy thêm 60,000-80,000 tấn, cùng với việc giảm t tồn kho tháng 9 không đạt kỳ vọng. Sau kỳ nghỉ, phí giao ngay nhôm có khả năng chịu một số áp lực. Từ góc độ cơ bản, giá nhôm vẫn bị chặn ở mức 20,900-21,000 nhân dân tệ/tấn. Bước vào tháng 10, một số doanh nghiệp miền Bắc báo cáo dự kiến t tỷ lệ nhôm lỏng sẽ tăng, với khối lượng thỏi đúc dự kiến vẫn ở mức thấp, tạo sự h hỗ trợ cho giá nhôm. Trong tương lai, cần chú ý theo dõi biến động t tồn kho thỏi nhôm xung quanh thời điểm nghỉ lễ. Ngoài ra, cần lưu ý rằng các chính sách liên quan đến chống cuốn chiếu có thể đẩy giá nhôm vượt xa mức tăng trưởng cơ bản. Tuần tới, nhôm SHFE dự báo sẽ giao dịch trong khoảng 20,600-21,000 nhân dân tệ/tấn, trong khi nhôm LME dự kiến dao động từ 2,600-2,750 USD/tấn.
》Đăng ký để Xem Giá Giao Ngay Kim Loại Lịch sử SMM
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
