[Analyse SMM] Les prix du nickel reculent après une hausse rapide en forme de V inversé, les stocks continuent d'augmenter

Les prix du nickel ont reculé après une hausse rapide cette semaine, formant un motif en V inversé. Le contrat de nickel le plus négocié du SHFE (2510) a atteint un sommet en milieu de semaine à 122 640 yuans/tonne et est tombé à un plus bas de 120 260 yuans/tonne vendredi, clôturant la semaine à 121 500 yuans/tonne, en hausse de 0,26 % par rapport à la semaine précédente. Les prix du nickel du LME ont également fluctué, la dernière cotation étant à 15 320 dollars/tonne, en baisse de 0,39 %. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 du SMM était de 122 970 yuans/tonne cette semaine, en baisse de 100 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. La prime moyenne du nickel Jinchuan était de 2 250 yuans/tonne, en hausse de 100 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente, tandis que la fourchette de prime principale du nickel électrodéposé est restée stable à -100-200 yuans/tonne. En termes de transactions, les échanges de nickel raffiné au comptant ont été moins performants que la semaine dernière, les acteurs en aval ayant adopté une attitude d’attente après le rebond des prix à terme.

Le 18 septembre, la Fed américaine a abaissé le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 4,00 %-4,25 %, une mesure conforme aux attentes du marché. Alors que les vents macro favorables se matérialisaient, le secteur des métaux non ferreux a généralement baissé. Selon le dot plot, 10 responsables prévoient au moins deux nouvelles baisses de taux de 25 points de base d’ici la fin de l’année. Parallèlement, la Chine et les États-Unis ont tenu des pourparlers à Madrid, en Espagne, cette semaine pour discuter de questions commerciales et économiques, notamment des tarifs douaniers unilatéraux des États-Unis et de l’abus de contrôles à l’exportation. Les progrès des négociations sino-américaines ont atténué certaines tensions externes.

Côté stocks, les stocks de la zone bondée de Shanghai s’élevaient à environ 3 700 tonnes cette semaine, inchangés par rapport à la semaine précédente.

Les stocks sociaux nationaux étaient d’environ 41 500 tonnes, avec une accumulation hebdomadaire de 430 tonnes.