Brève matinale de l'aluminium du SMM le 18 septembre :
Côté contrats à terme, le contrat d'aluminium 2511 le plus négocié du SHFE a ouvert à 20 890 yuans/tonne lors de la séance nocturne de la veille, avec un prix maximum à 20 890 yuans/tonne, un minimum à 20 715 yuans/tonne, et a clôturé à 20 750 yuans/tonne, en baisse de 190 yuans/tonne ou 0,91 % par rapport à la clôture précédente. Le volume des échanges s'est établi à 125 000 lots, et l'intérêt ouvert à 259 000 lots. Lors du jour de bourse précédent, l'aluminium du LME a ouvert à 2 712,5 dollars/tonne, a atteint un sommet à 2 716 dollars/tonne, un creux à 2 679 dollars/tonne, et a clôturé à 2 689,5 dollars/tonne.
Sur le front macroéconomique, la Fed américaine a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base comme prévu, conformément au consensus du marché. Cependant, certains investisseurs espéraient des signaux de réductions de taux plus importantes à l'avenir, une attente déçue par la position relativement hawkish du président Powell. Tout en qualifiant cette réduction de « coupe de gestion des risques », Powell a explicitement déclaré que « des réductions plus agressives n'ont pas obtenu un large soutien » et a réitéré que les impacts des tarifs sur l'inflation ne sont que temporaires. Le dot plot a montré que la projection médiane du comité pour l'année complète n'est que de 75 points de base de réductions cumulatives, inférieure aux attentes d'assouplissement de certains participants du marché. Immédiatement après l'annonce, l'indice du dollar américain a reculé, mais alors que Powell excluait un assouplissement plus agressif, il a rebondi fortement pour clôturer en hausse de 0,37 %. Le dollar plus fort et des attentes d'assouplissement réduites ont mis les prix de l'aluminium sous pression. Côté fondamentaux, selon les statistiques du SMM, le stock de lingots d'aluminium dans les principales zones de consommation nationales s'est établi à 638 000 tonnes aujourd'hui, en hausse de 1 000 tonnes par rapport à ce lundi et en hausse de 13 000 tonnes par rapport à jeudi dernier. Bien que les sorties d'entrepôts aient montré une certaine amélioration en entrant en septembre, les primes et escomptes sont restés sous pression. Il est rapporté que si les cargaisons en transit devraient diminuer, le déclin n'est toujours pas significatif. Les données de stock cette semaine ont montré une accumulation, et si le point d'inflexion de la destockage émergera en douceur à la mi-septembre nécessite une observation plus approfondie. Globalement, d'un point de vue macroéconomique, la Fed américaine a réduit les taux de 25 points de base comme prévu, mais les remarques de Powell ont accru l'incertitude subséquente du marché, stimulant l'aversion au risque. Les fondamentaux du marché de l'aluminium ne montrent aucune amélioration significative pour le moment. SMM prévoit que les prix de l'aluminium resteront en berne à court terme, avec certaines pressions à la hausse.
[Les informations fournies sont à titre indicatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil direct en matière de recherche d'investissement. Les clients doivent prendre des décisions avec prudence et ne pas utiliser ces informations pour remplacer un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]
