ด้วยการปรับปรุงอัตรากำไรจากการรีไซเคิลตะกั่วอย่างมีนัยสำคัญ โรงถลุงจะกดปุ่ม "รีสตาร์ท" เมื่อไร? [การวิเคราะห์ของ SMM]

หลังจากเดือนกุมภาพันธ์ 2025 การถลุงตะกั่วทุติยภูมิเข้าเข้าสู่ช่วงขาดทุนอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากราราคาวัตถุดิบยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะที่การบริโภคขั้นสุดท้ายของตะกั่วยังคงอ่อนแอ ส่งผลให้ผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิแทบไม่มีโอกาสในการทำกำไร ตามข้อมูลของ SMM อัตราการเดินเครื่องประจำสัปดาห์ของตะกั่วทุติยภูมิแกว่งตัวระหว่าง 30% ถึง 50% และในช่วงไม่กี่สัปดาห์มานี้ลดต่ำลงกว่า 30% เหลือเพียง 22.3% ซึ่งเป็นการต่ำสุดใหม่ในรอบเกือบหนึ่งปีครึ่ง

ในสภาวะตลาดปัจจุบันที่ความกระตือรือร้นในการผลิตของผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิยังคงต่ำ ความคาดหวังต่อการฟื้นตัวของการดำเนินงานจึงได้รับความสนใจอย่างมาก SMM จะเจาะลึกในมิติหลักของต้นทุนการถลุงตะกั่วทุติยภูมิและประสิทธิภาพการบริโภคขั้นสุดท้าย เพื่อวิเคราะห์ความคาดหวังต่อการกลับมามาดำเนินงานของผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิอย่างละเอียดถี่ถ้วน

ก่อนอื่น ขอทบทวนราคาของเศษซากตะกั่วหลักในช่วงทศวรรษที่ผ่านมามาอย่างสังเขป โดยใช้แบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดรถไฟฟ้าเก่ายกตัวอย่าง

ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา แนวโน้มราราคาของแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดรถไฟฟ้าเก่าในจีนมีความชัดเจนมาก โดยจุดศูนย์กลางโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องเริ่มตั้งแต่ปี 2016 เมื่อความสามารถในการผลิตของตะกั่วทุติยภูมิขยายตัว gradually ราราคาแบตเตอรี่เก่าจึงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในเดือนธันวาคม 2019 การระบาดของโรคทำให้อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมลดลงอย่างรุนแรง ความต้องการแบตเตอรี่เก่า่าต่ำ และราคาใกล้ถึงจุดต่ำสุด ในเดือนมกราคม 2023 มีการประกาศสิ้นสุดมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดอย่างเป็นทางการ เมื่อเศรษฐกิจค่อยๆ ฟื้นตัว โครงการตะกั่วทุติยภูมิใหม่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของแบตเตอรี่เก่า่ามีความเด่นชัด และราคาปรับตัวสูงขึ้น ในเดือนพฤษภาคม 2024 การดำเนินนโยบาย "ออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ" สำหรับแบตเตอรี่เก่า ทำให้สถานประกอบการรีไซเคิลอยู่ในสภาวะสับสน ส่วนใหญ่เลือกหยุดรีไซเคิลและรอดูสถานการณ์ ส่งผลให้ปริมาณเศษซากลดลงอย่างฉับพลัน และเนื่องจากต้นทุนภาษีที่เพิ่มขึ้น ผู้รีไซเคิลจำนวนน้อยถอนตัวจากอุตสาหกรรมรีไซเคิลแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดเก่า ผลักดันราราคาแบตเตอรี่เก่าสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติศาสตร์ หลังจากราคาแบตเตอรี่เก่า่าปรับตัวลดลง จุดศูนย์กลางยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น ในครึ่งเดือนที่ผ่านมามีการปรับตัวลดลงเล็กส่วน เนื่องมาจากการลดการผลิตขนาดใหญ่ของผู้ถลุงตะกั่วทุติยภูมิ ส่งผลให้ความต้องการแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดเก่า่าลดลงตามกัน

การลดลงของราคาแบตเตอรี่เสียบ่งชี้ถึงการลดลงของต้นทุนวัตถุดิบสำหรับโรงหลอมตะกั่วรอง จากแผนภูมิด้านล่าง ราคาเฉลี่ยของแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าเสียได้ลดลง 250 หยวน/ตัน ในเดือนที่ผ่านมา โดยมีการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในส่วนต่างของราคาระหว่างตะกั่วรองและแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าเสีย (ส่วนต่างราคาที่มากขึ้นแสดงถึงความเป็นไปได้ที่สูงขึ้นในการสร้างกำไรสำหรับโรงหลอมตะกั่วรอง)

นอกจากนี้ การฟื้นตัวของราคาตะกั่วเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการขยายส่วนต่างราคาระหว่างตะกั่วรองและแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าเสีย

ตลาดแบตเตอรี่รถจักรยานไฟฟ้ากำลังอยู่ในช่วงฤดูท็อปฟอร์มตามประเพณี และด้วยการนำมาตรฐานแห่งชาติใหม่มาใช้สำหรับรถจักรยานไฟฟ้า การสั่งซื้อชุดรถยนต์สำเร็จรูปได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าผลการดำเนินงานของตลาดเปลี่ยนแบตเตอรี่จะแตกต่างกัน แต่บางบริษัทก็ยังสามารถผลิตได้เต็มกำลัง ความต้องการแท่งตะกั่วจากผู้ผลิตแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดดังกล่าวได้ดีขึ้น และเนื่องจากมีการบำรุงรักษาตะกั่วหลักและตะกั่วรองจำนวนมากในเดือนกันยายน การจัดหาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในคลังสินค้าของผู้ผลิตมีจำนวนจำกัด ส่งผลให้ผู้จัดจำหน่ายเสนอราคาที่แน่นหนา (ผู้จัดจำหน่ายบางรายคาดว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในอนาคต จึงระมัดระวังในการขาย)

ปัจจุบัน สินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปแท่งตะกั่วมีจำนวนจำกัด ในขณะที่สินค้าคงคลังแท่งตะกั่วในสังคมได้เพิ่มขึ้นตามคาดเนื่องจากการมาถึงของสินค้าจัดส่งที่คลังสินค้า ด้วยเวลาที่เหลือเพียงครึ่งเดือนจนถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์กลางฤดูใบไม้ร่วงและวันชาติ บริษัทต่างๆ ในภาคล่างตามประเพณีจะสต็อกแท่งตะกั่วตามความต้องการก่อนวันหยุด สินค้าคงคลังแท่งตะกั่วในสังคมอาจกลับตัวและลดลง และในระยะสั้น คาดว่าราคาตะกั่วจะยังคงอยู่ในระดับที่ดี

จากข้อมูลล่าสุดจากรูปแบบกำไรตะกั่วรองของ SMM แม้ว่ากำไรจากการหลอมตะกั่วรองจะยังไม่กลับมาเป็นบวก แต่ขอบเขตการขาดทุนได้ลดลงอย่างมาก สิ่งนี้ได้สร้างแรงผลักดันบางอย่างให้กับความกระตือรือร้นในการผลิตของโรงหลอมตะกั่วรอง

แม้ว่าการบริโภคแบตเตอรี่ตะกั่ว-กรดสำหรับรถจักรยานไฟฟ้าจะกำลังเป็นที่นิยมในขณะนี้ แต่ประสิทธิภาพของประเภทแบตเตอรี่อื่น ๆ ก็แตกต่างกัน การสั่งซื้อของบริษัทแบตเตอรี่ ESS ยังคงค่อนข้างคงที่ แม้ว่าคำสั่งซื้อส่งออกบางส่วนจะมีความผันผวน ตลาดแบตเตอรี่รถยนต์มีประสิทธิภาพที่อ่อนแอ โดยตัวแทนจำหน่ายประสบกับการย่อยสลายสินค้าคงคลังที่ช้านอกจากผลกระทบจากภาษีศุลกากรต่อคำสั่งซื้อส่งออกแบตเตอรี่แล้ว อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตบางรายลดลงเหลือ ๕๐–๖๐% หรือแม้แต่น้อยกว่า ๕๐% จึงจำเป็นต้องติดตามความเข้มข้นจริงของการสะสมสต็อกก่อนวันหยุดของบริษัทต้นน้ำและผลกระทบต่อแนวโน้มราคาตะกั่ว

โดยสรุป ราราคาแบตเตอรี่เก่า่าล่าสุดมีเสถียรภาพหลังจากลดลง ด้วยการบริโภคแบตเตอรี่รถจักรยานไฟฟ้าที่ดีขึ้นและการฟื้นตัวของราราคาตะกั่ว กำไรจากการหลอมตะกั่วทุติยภูมิใกล้ถึงจุดคุ้มทุน นอกจากนี้ เนื่องจากวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติที่กำลังจะมามาถึง การสะสมสต็อกตามธรรมเนียมของบริษัทต้นน้ำคาดว่าจะสนับสนุนราคาตะกั่วเอสเอ็มเอ็มเชื่อว่าว่าความตั้งใจของโรงหลอมตะกั่วทุติยภูมิที่จะกลับมามาผลิตอาจเพิ่มขึ้นอย่าง gradualปัจจุบัน โรงหลอมตะกั่วทุติยภูมิที่หยุดทำงานหลายแห่งได้กำหนดตารางการกลับมาผลิตเบื้องต้นสำหรับต้นเดือนตุลาคม

คำแถลงแหล่งที่มามาข้อมูล: นอกเหนือจากข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลอื่นๆ ถูกประมวลผลโดยเอสเอ็มเอ็มตามข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารทางการตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของเอสเอ็มเอ็ม และใช้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการตัดสินใจ