Actualités macroéconomiques et de marché :
(1) Le taux annuel de l'IPC non ajusté des États-Unis pour août s'est établi à 2,9 %, son niveau le plus élevé depuis janvier, conformément aux attentes du marché. Le taux mensuel de l'IPC désaisonnalisé des États-Unis pour août a enregistré 0,4 %, également le plus haut depuis janvier. Les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 6 septembre ont atteint 263 000, bondissant à un plus haut de près de quatre ans. Les traders ont entièrement intégré trois réductions de taux d'intérêt par la Fed américaine d'ici fin 2025. (2) Selon des rapports, la Task Forestière indonésienne a repris plus de 148 hectares de terrain occupés par PT Weda Bay Nickel à Halmahera, dans le Nord des Moluques. Cette action a été entreprise en raison de la violation par l'entreprise des réglementations relatives aux licences forestières. Le ministère indonésien des Entreprises publiques gérera la zone et imposera des amendes à l'entreprise. Cette mesure marque également la première saisie depuis l'entrée en fonction du président indonésien Prabowo, honorant son engagement à réprimer les pratiques illégales dans l'industrie minière. La Task Forestière a réitéré qu'elle continuerait à prendre des mesures coercitives contre d'autres entreprises enfreignant les règles d'exploitation minière. Selon la déclaration du président exécutif de la Task Forestière, des centaines de sociétés minières sont actuellement listées pour enquête approfondie.
Marché au comptant :
Le 12 septembre, les prix du nickel raffiné #1 du SMM étaient de 121 400 à 124 300 yuans/tonne, avec un prix moyen de 122 850 yuans/tonne, en hausse de 1 400 yuans/tonne par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation des primes spot principales pour le nickel raffiné #1 de Jinchuan était de 2 200 à 2 300 yuans/tonne, avec une prime moyenne de 2 250 yuans/tonne, inchangée par rapport au jour de bourse précédent. La fourchette de cotation des primes et décotes spot pour les marques domestiques principales de nickel électrodéposé était de -100 à 200 yuans/tonne.
Marché à terme :
Le contrat nickel le plus négocié du SHFE (2510) a clôturé à 120 880 yuans/tonne en séance nocturne, en hausse de 430 yuans, soit une progression de 0,36 %. Le 12, le secteur des métaux non ferreux a généralement progressé en séance matinale, les prix du nickel atteignant un plus haut à 122 000 yuans/tonne avant de reculer légèrement. À la clôture de midi, il était coté à 120 290 yuans/tonne, en baisse de 0,17 %.
Les données sur l'IPC américain et les chiffres des demandes d'allocations chômage ont tous deux renforcé les anticipations du marché concernant une baisse des taux par la Fed en septembre. Aujourd'hui, le secteur des métaux non ferreux a connu une hausse généralisée, les cours du nickel figurant parmi les plus fortes progressions. Fondamentalement, les transactions sur le marché au comptant en septembre se sont quelque peu redressées par rapport à août, mais sont restées en deçà des attentes précédentes du « septembre doré ». Les stocks de nickel du LME ont continué d'augmenter, avec une accumulation de 7 842 tonnes la semaine dernière, atteignant 223 152 tonnes au 12 septembre, leur plus haut niveau depuis août 2021. Les fortes pressions des stocks et de l'offre ont limité les gains.
Par la suite, il conviendra de prêter attention à l'issue de la réunion de la Fed en septembre sur les taux d'intérêt et à son impact sur la liquidité mondiale, ainsi qu'aux effets de mise en œuvre réelle de la politique indonésienne contre l'exploitation minière illégale. Les cours du nickel devraient rester volatils à court terme, le contrat à terme le plus traité de nickel au SHFE étant projeté d'évoluer dans la fourchette de 120 000 à 124 000 yuans par tonne.
