Preços do Cobre Recuperam Marca de 80.000 em Meio ao Fraco Consumo Downstream, Prêmios à Vista Sobem Inicialmente e Depois Recuam [Revisão Semanal do Cátodo de Cobre no Spot da SMM Sul da China]

１１ de setembro de ２０２５

Região de Guangdong： Esta semana， os prêmios à vista na região subiram inicialmente e depois recuaram． No início da semana， os prêmios aumentaram ligeiramente à medida que os inventários continuaram a declinar． Na quinta－feira， com o salto dos preços do cobre acima de ８０，０００ yuans／tonelada， o apetite de compra a jusante enfraqueceu， e os fornecedores baixaram os preços para vender， fazendo com que os prêmios à vista recuassem． Até quinta－feira， o cobre de alta qualidade foi cotado com um prêmio de ６０ yuans／tonelada， uma queda de １０ yuans／tonelada em relação à semana anterior； o cobre de qualidade padrão foi cotado com um prêmio de ０ yuans／tonelada， estável em relação à semana anterior； e o cobre SX－EW foi cotado com um desconto de ７０ yuans／tonelada， estável em relação à semana anterior． Na quinta－feira， a diferença de preço para prêmios de cobre de qualidade padrão entre Xangai e Guangdong foi ５０ yuans／tonelada mais alta em Xangai， uma diferença relativamente pequena que não deixou margem para transferências interregionais． De acordo com estatísticas da SMM， até quinta－feira， o inventário total nos armazéns de Guangdong foi de ２２，０００ toneladas， uma queda de ３，２００ toneladas em relação à semana anterior， enquanto os warrants totalizaram １０，０００ toneladas， um aumento de １５０ toneladas em relação à semana anterior． Especificamente， as chegadas aos armazéns esta semana foram de ９，１００ toneladas／semana， uma queda de ３，５００ toneladas／semana em relação à semana anterior， significativamente abaixo da média anual （１４，０００ toneladas／semana）． As chegadas de cobre importado e doméstico foram baixas esta semana． As saídas dos armazéns foram de １２，３００ toneladas／semana， um aumento de １，５００ toneladas／semana em relação à semana anterior， mas ainda abaixo da média anual （１４，２００ toneladas／semana）． Embora o consumo a jusante tenha melhorado， foi mais fraco do que no mesmo período do ano anterior， indicando uma temporada de pico abaixo do esperado．

Perspetivas para a próxima semana， com a data de entrega a aproximar－se e os prêmios à vista em níveis baixos， espera－se que as remessas de cobre doméstico para os armazéns aumentem em relação à semana anterior， enquanto os volumes de cobre importado deverão manter－se estáveis． Espera－se que o fornecimento total seja ligeiramente superior ao desta semana． Em termos de consumo a jusante， após o período de entrega e à medida que a temporada de pico começa gradualmente， espera－se que o consumo final recupere gradualmente． Portanto， acreditamos que na próxima semana haverá um aumento do fornecimento e uma recuperação fraca do consumo． Espera－se que o inventário semanal aumente ligeiramente， e os prêmios à vista deverão manter－se em níveis baixos．

（As informações acima são baseadas na recolha de dados de mercado e na avaliação abrangente pela equipa de pesquisa da SMM． As informações fornecidas são apenas para referência． Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento ou pesquisa．Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar essas informações para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.)