Jueves, 11 de septiembre de 2025
Futuros: El cobre de la LME abrió a 9.923,5 dólares/tonelada durante la noche, tocó un mínimo de 9.917 dólares/tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó al alza durante toda la sesión, cerca del final tocó un máximo de 10.015,5 dólares/tonelada, y finalmente cerró en 10.012 dólares/tonelada, con una subida del 0,96%, alcanzando un volumen de negociación de 17.000 lotes y un interés abierto de 287.000 lotes. El contrato de cobre 2510 más negociado de la SHFE abrió a 79.950 yuanes/tonelada durante la noche, tocó un mínimo de 79.870 yuanes/tonelada al inicio de la sesión, luego fluctuó al alza durante toda la sesión, cerca del final tocó un máximo de 80.280 yuanes/tonelada, y finalmente cerró en 80.190 yuanes/tonelada, con una subida del 0,64%, alcanzando un volumen de negociación de 27.000 lotes y un interés abierto de 174.000 lotes.
[Acta de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias:
(1) Según un informe de Reuters del 9 de septiembre, Freeport-McMoRan anunció la suspensión de operaciones en la mina subterránea de Grasberg en Indonesia. En la noche del 8 de septiembre, una gran cantidad de material de mineral húmedo inundó el área minera, bloqueando pasajes y atrapando a siete empleados de contratistas bajo tierra. La empresa confirmó que el paradero de las personas atrapadas es claro y sus signos vitales son estables, y los equipos de rescate están despejando pasajes para garantizar una evacuación segura. Para priorizar la seguridad del personal, las actividades mineras en el área han sido completamente suspendidas, y el Ministro de Energía y Recursos Minerales de Indonesia se dirigirá al sitio para inspeccionar. Como una de las principales minas de cobre del mundo, esta suspensión podría causar interrupciones a corto plazo en el suministro de cobre.
Al contado:
(1) Shanghái: El 10 de septiembre, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato de próximo vencimiento 2509 se reportaron a la par con una prima de 120 yuanes/tonelada, con el precio promedio cotizado a una prima de 60 yuanes/tonelada, bajando 30 yuanes/tonelada respecto al día de negociación anterior; los precios del cátodo de cobre #1 de SMM fueron de 79.670-79.820 yuanes/tonelada. Al inicio de la sesión matutina, el cobre de la SHFE tocó brevemente 79.750 yuanes/tonelada antes de comenzar a declinar, fluctuando en un rango lateral entre 79.670-79.700 yuanes/tonelada, y después de las 11 a.m., se disparó a 79.790 yuanes/tonelada, cerrando en 79.760 yuanes/tonelada. El diferencial intermesual se estrechó a alrededor de BACK 10 yuanes/tonelada, mientras que el diferencial de mes lejano subió ligeramente; las pérdidas por importación del cobre de la SHFE de próximo vencimiento se expandieron a alrededor de 250 yuanes/tonelada. Mirando al día de hoy, se espera que los precios del cobre fluctúen dentro de un rango limitado con pocos pedidos nuevos de los compradores finales, y se anticipa que el ánimo de compra será bajo. La oferta nacional no cayó a niveles de descuento en el precio psicológico para los arbitrajistas, y los tenedores de suministros nacionales entregables mostraron poca disposición a vender a precios bajos. Se prevé que las operaciones mañana sean relativamente estancadas, con los suministros importados aún en pequeños niveles de descuento.
(2) Guangdong: El 10 de septiembre, los precios spot del cátodo de cobre #1 en Guangdong contra el contrato de primer vencimiento estaban en un descuento de 10 yuanes/tonelada hasta una prima de 70 yuanes/tonelada, con la prima promedio en 40 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 70-50 yuanes/tonelada, con el descuento promedio en 60 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 79,715 yuanes/tonelada, bajando 35 yuanes/tonelada respecto al día anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 79,615 yuanes/tonelada, bajando 35 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En general, los inventarios cayeron por sexto día consecutivo, pero las primas spot solo se mantuvieron sin cambios respecto al día anterior, principalmente debido a la fuerte disposición de venta de los proveedores.
(3) Cobre importado: El 10 de septiembre, los precios de warrant fueron de 55-63 dólares/tonelada, QP septiembre, con el precio promedio subiendo 1 dólar/tonelada respecto al día anterior; los precios de conocimiento de embarque (B/L) fueron de 57-65 dólares/tonelada, QP octubre, con el precio promedio subiendo 1 dólar/tonelada respecto al día anterior; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 27-33 dólares/tonelada, QP octubre, con el precio promedio bajando 1 dólar/tonelada respecto al día anterior. Las cotizaciones se refirieron a cargamentos que llegarían a mediados o finales de septiembre.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 10 de septiembre, el precio de cierre de futuros fue de 79,760 yuanes/tonelada, bajando 30 yuanes/tonelada respecto al día anterior; la prima/descuento spot promedio fue de 60 yuanes/tonelada, bajando 30 yuanes/tonelada respecto al día anterior. Hoy, el precio de las materias primas de cobre reciclado se mantuvo sin cambios en comparación mensual. El precio del cobre desnudo brillante en Guangdong fue de 73,400-73,600 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el desecho de cobre fue de 1,629 yuanes/tonelada, bajando 60 yuanes/tonelada en comparación mensual. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 860 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, debido a la lenta reanudación de la producción en empresas de Jiangxi afectadas por políticas, muchos pedidos se han trasladado a la provincia de Hubei. Las empresas locales de barras de cobre secundario en Hubei indicaron que aún no han recibido notificaciones de los departamentos correspondientes, por lo que mantienen una producción normal. De hecho, debido al aumento de pedidos, las fábricas a veces necesitan operar un horno adicional.
(5) Inventarios: El 9 de septiembre, los inventarios de cátodos de cobre en el LME disminuyeron en 225 toneladas a 155,050 toneladas; el 10 de septiembre, los inventarios bajo warrant de SHFE aumentaron en 45 toneladas a 19,126 toneladas.
Precios: En el frente macro, los datos del PPI de agosto en EE. UU. estuvieron muy por debajo de las expectativas del mercado, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias mayoristas y reduce la probabilidad de aumentos significativos en los precios al consumidor en los próximos meses, proporcionando bases para que la Fed respalde una bajada de tasas en la reunión de la próxima semana. Trump también afirmó que "¡la inflación es cero!" e instó a una reducción inmediata y significativa de las tasas de interés, presionando a la baja el índice del dólar estadounidense y apoyando los precios del cobre. Fundamentalmente, la oferta y la demanda están en un tira y afloja: la reposición continua de cargamentos importados y las ventas activas de los comerciantes mantienen amplia la oferta spot, pero los altos precios del cobre suprimen el ánimo de compra de los consumidores downstream. En cuanto a los precios, la reacción del mercado es relativamente cautelosa; el PPI más débil de lo esperado refuerza las expectativas de una bajada de tasas, con el foco cambiando hacia los datos del CPI de hoy. Se espera que los precios del cobre continúen fluctuando en máximos hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones con cautela y no usar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
