หน่วยงานกำกับดูแลของสหราชอาณาจักรต้องการความชัดเจนเกี่ยวกับอิทธิพลของเมอร์คิวเรียต่อสต็อกอลูมิเนียมใน LME

หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของอังกฤษ (FCA) ได้เข้าหารือกับบริษัทค้าพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีฐานอยู่ในสวิตเซอร์แลนด์อย่าง Mercuria เกี่ยวกับการถือครองอะลูมิเนียมในปริมาณมากผิดปกติบนตลาดลอนดอนเมทัลเอ็กซ์เชนจ์ (LME) ผู้ใกล้ชิดเรื่องนี้สองคนระบุว่าตำแหน่งดังกล่าวบิดเบือนราคาอะลูมิเนียมในระยะสั้น ส่งผลให้ผู้ผลิตในอุตสาหกรรมการขนส่ง บรรจุภัณฑ์ และก่อสร้างเผชิญกับความผันผวนและขาดความโปร่งใส

แม้ว่าจะไม่พบว่ามีการละเมิดกฎเกณฑ์ แต่ FCA ต้องการทราบสาเหตุที่ Mercuria ถือครองโลหะจำนวนมากเช่นนี้ รวมถึงต้องการรู้แผนการและระยะเวลาที่จะปล่อยสต็อกออกมา

“ตามนโยบายการจัดการตำแหน่ง LME มีมาตรการหลายประการเพื่อป้องกันการครอบงำจากตำแหน่งขนาดใหญ่หรือมีอำนาจเหนือตลาด” แหล่งข่าวจากตลาดระบุ ทั้ง FCA และ Mercuria ต่างปฏิเสธไม่ให้ความเห็น

ขนาดการยึดครองของ Mercuria

ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม Mercuria ถือครองใบรับรองอะลูมิเนียมกว่า 90% ณ วันที่ 2 กันยายน มีปริมาณสะสมเกิน 421,000 ตัน ข้อมูลอุตสาหกรรมช่วงมิถุนายน 2025 ชี้ว่าสต็อกของบริษัทสูงยิ่งขึ้น ตัน ซึ่งเทียบเท่าเกือบ 40% ของ open interest เดือนมิถุนายน สูงกว่าสต็อกที่มีใบรับรองทั้งหมดของ LME ที่มีเพียง 320,000 ตันอย่างมาก

การครอบงำดังกล่าวสร้างความไม่สมดุลระหว่างสัญญาและอะลูมิเนียมทางกายภาพที่มีอยู่ ผู้ค้ารายย่อยเผชิญความท้าทายในการปฏิบัติตามข้อผูกมัดการส่งมอบ ทำให้ LME ต้องเข้าแทรกแซง เดือนมิถุนายน ตลาดสั่งให้ Mercuria ให้ยืมส่วนหนึ่งของตำแหน่งเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะขาดแคลน

สถานการณ์นี้ถูกนำมาเปรียบเทียบกับวิกฤตนิกเกิลปี 2022 ที่ LME ระงับการซื้อขายหลังราคาพุ่งเกิน 100,000 ดอลลาร์ต่อตัน และสะท้อนยุทธศาสตร์จากกว่า 10 ปีก่อน เมื่อการถือครองขนาดใหญ่ภายใต้ JPMorgan บิดเบือนมาตรฐานอะลูมิเนียม น่าสนใจที่ Sonny Mcness อดีตเทรดเดอร์ของ JP Morgan ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ Mercuria ถูกรายงานว่ากำลังใช้กลยุทธ์คล้ายกัน

ขณะที่สต็อกอะลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 40% นับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ความกังวลยังคงมีอยู่ว่าตลาดสะท้อนพื้นฐานอุปทาน-อุปสงค์จริงหรือเป็นเพียงยุทธศาสตร์ของผู้เล่นหลักไม่กี่ราย

แหล่งที่มา: https://www.alcircle.com/news/uk-regulator-seeks-clarity-on-mercurias-sway-over-lme-aluminium-stocks-115401