[Análisis SMM] Producción en máximos con demanda limitada, precios del acero al silicio orientado en estancamiento

Publicado: Sep 5, 2025 15:28
[La producción aumenta inicialmente mientras el crecimiento de la demanda sigue limitado, se espera que los precios del acero al silicio permanezcan estancados] Esta semana, los precios de la mayoría de los grados de acero al silicio laminado en frío cayeron, con transacciones de mercado débiles. Los comentarios del mercado indican que, en cuanto a los costos, los futuros de HRC inicialmente cayeron antes de recuperarse, pero la confianza del mercado siguió siendo baja. El inventario de HRC comenzó a acumularse y los precios al contado disminuyeron ligeramente, debilitando el soporte de costos para el acero al silicio y afectando negativamente su mercado. En el lado de la oferta, las líneas de producción recién puestas en marcha operaron normalmente en los productores, aumentando la oferta de acero al silicio. Sin embargo, la recepción de pedidos de algunos productores en septiembre no cumplió con las expectativas, con volúmenes de suministro directo en declive, lo que llevó a una oferta más flexible. En cuanto a la demanda, los fuertes aumentos previos en los precios del acero al silicio impulsaron pedidos sustanciales de usuarios finales. Actualmente, el enfoque está en consumir el inventario existente, con baja disposición a comprar. Sumado a la inicial subida del mercado seguida de un retroceso y un sentimiento generalizado de esperar y ver, la intención de compra se debilitó aún más. De cara al futuro, con la liberación de la demanda por debajo de las expectativas, la producción en continuo aumento y el soporte de costos disminuyendo, se espera que los precios del acero al silicio permanezcan estancados la próxima semana, manteniendo un potencial adicional a la baja.

Movimiento de precios del acero al silicio orientado a grano

Shanghái B23R085: 13,800-14,000 yuanes/tonelada

Wuhan 23RK085: 13,700-13,900 yuanes/tonelada

Esta semana, los precios de la mayoría de los grados de acero al silicio orientado a grano laminado en frío cayeron, con transacciones de mercado lentas. Los comentarios del mercado indican que, en términos de costos, los futuros de HRC inicialmente cayeron antes de recuperarse, pero la confianza del mercado siguió siendo débil. El inventario de HRC comenzó a acumularse y los precios al contado bajaron ligeramente, debilitando el soporte de costos para el acero al silicio orientado a grano y siendo bajista para su mercado. En el lado de la oferta, las nuevas líneas de producción puestas en marcha por los productores operaron normalmente, aumentando la oferta de acero al silicio orientado a grano. Sin embargo, la toma de pedidos de algunos productores en septiembre no cumplió con las expectativas, con una oferta directa en declive, lo que llevó a una oferta más flexible. En el lado de la demanda, el fuerte aumento previo en los precios del acero al silicio orientado a grano impulsó pedidos sustanciales de usuarios finales aguas abajo, dejando la demanda actual centrada en la reducción de inventarios con baja disposición a comprar. Sumado al salto inicial del mercado y su posterior retroceso, el sentimiento de espera se intensificó, amortiguando aún más la intención de compra. Mirando hacia adelante, con la liberación de la demanda rezagada respecto a las expectativas, la producción continuando en ascenso y el soporte de costos debilitándose, se espera que los precios del acero al silicio orientado a grano permanezcan en la depresión la próxima semana, manteniendo espacio para más caídas.

 

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El productor estatal indonesio de carbón PTBA ha elevado ligeramente su objetivo de producción para 2026 a 49,55 millones de toneladas, frente a los 49,5 millones de toneladas anteriores, al tiempo que fija los objetivos de ventas y transporte para todo el año en 49,51 millones de toneladas y 41 millones de toneladas, respectivamente. El objetivo de producción se incrementó en solo 50.000 toneladas, aproximadamente un 0,1 %, lo que confiere al ajuste una importancia directa muy limitada para la oferta del mercado. Más relevante aún, la producción del primer semestre de PTBA cayó un 10 % interanual, hasta 19,45 millones de toneladas. Para cumplir su objetivo anual, la empresa debe producir aproximadamente 30,1 millones de toneladas en el segundo semestre, alrededor de un 54,8 % más que su producción del primer semestre. También debe vender unas 28,41 millones de toneladas durante ese período, aproximadamente un 34,6 % por encima de las ventas del primer semestre, lo que significa que la recuperación de la producción debe estar respaldada por una capacidad suficiente de transporte y ventas. La producción del segundo trimestre de PTBA aumentó un 94 % respecto al trimestre anterior, mientras que las ventas subieron un 8 %, lo que indica que las operaciones habían comenzado a recuperarse. Su precio medio de venta del primer semestre aumentó un 14 % intertrimestral y un 10 % interanual, lo que contribuyó a que los ingresos subieran un 8 %, hasta 22,03 billones de rupias, y el beneficio neto atribuible a la matriz aumentara un 218 %, hasta 2,65 billones de rupias. La mejora de los precios y de la rentabilidad ha incrementado el incentivo de la empresa para elevar la producción y las ventas. Las ventas nacionales de PTBA cayeron un 9 % interanual, hasta 10,77 millones de toneladas en el primer semestre, mientras que las exportaciones aumentaron un 5 %, hasta 10,33 millones de toneladas. La empresa también tiene la intención de reforzar las ventas de exportación.
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La sudafricana Sasol planea aumentar la inversión en sus propias minas de carbón para asegurar la materia prima de sus operaciones en Secunda y, al mismo tiempo, reducir las compras de carbón a proveedores externos. La empresa produjo 28,4 millones de toneladas de carbón de sus propias minas en el ejercicio 2026 y espera que esta cifra aumente a entre 30 y 32 millones de toneladas en el ejercicio 2027, antes de subir aún más hasta los 34 millones de toneladas en 2028. Mientras tanto, Sasol prevé que sus compras externas de carbón disminuyan de 8,8 millones de toneladas en el ejercicio 2026 a entre 5 y 7 millones de toneladas en el ejercicio 2027. Esto representa una reducción de entre 1,8 y 3,8 millones de toneladas, es decir, aproximadamente del 20,5 % al 43,2 %. El cambio refleja principalmente la sustitución de carbón comprado externamente por producción de minas propias y no indica una disminución equivalente de sus necesidades totales de carbón. La empresa señaló que aumentar la proporción de carbón de minas propias ayudaría a mantener una calidad constante del carbón, asegurar el suministro de materia prima y mejorar la competitividad de costes. Sasol invirtió 1.000 millones de rands para convertir la planta de lavado de carbón de exportación de Twistdraai en una instalación de eliminación de estériles. La instalación ya entrega carbón procesado con un contenido de hundidos inferior al 12 %. La mejora de la calidad del carbón, la mayor disponibilidad de los gasificadores y la ausencia de una parada programada en el ejercicio 2026 contribuyeron conjuntamente a que la producción anual de las operaciones de Secunda alcanzara un máximo de cinco años de 7,2 millones de toneladas. Con una parada programada prevista para el ejercicio 2027, la empresa espera que la instalación produzca entre 7,2 y 7,4 millones de toneladas durante el año. El gasto de capital en minería aumentó de 2.900 millones de rands en el ejercicio 2024 a 4.100 millones de rands en el ejercicio 2026, y se espera que aumente entre 1.000 y 1.500 millones de rands adicionales en el ejercicio 2027, incluida la inversión en un proyecto de sustitución de pozos. Además, Sasol está evaluando la producción de gas rico en metano a partir de carbón como suministro puente para clientes industriales que podrían enfrentarse a una escasez de suministro de gas a partir de 2028. Sin embargo, el proyecto aún requiere una mayor certidumbre de precios a largo plazo y una evaluación regulatoria adicional, y la empresa todavía no ha tomado una decisión final de inversión.
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