El próximo lunes 1 de septiembre se celebra el Día del Trabajo en EE. UU., con cierre de bolsas como la NYSE. El martes es el Día de la Independencia de Vietnam, y la Bolsa de Valores de Ho Chi Minh también suspenderá operaciones. Entre los datos macro clave destacan el PMI manufacturero de agosto de EE. UU., cifras de empleo ADP, tasa de desempleo y nóminas no agrícolas ajustadas estacionalmente. Las expectativas de un recorte de tasas por la Fed en septiembre se han intensificado, con altos funcionarios respaldando una reducción de 25 puntos base.
Para el plomo en la LME, los fundamentos externos siguen débiles. Aunque los inventarios de plomo en la LME han disminuido, el contango cash-3M se mantiene amplio, rondando -$40/t. Además, las mayores expectativas de un recorte de la Fed y un dólar más débil podrían apoyar los precios del plomo. Se prevé que el plomo en la LME cotice entre $1,975-2,010/t la próxima semana.
En el mercado interno, el plomo en la SHFE enfrenta mayores mantenimientos en fundiciones primarias y secundarias, junto con persistentes restricciones de suministro de materias primas. Los TC de concentrados de plomo han caído, y los recortes de oferta anticipados podrían sostener los precios. Sin embargo, el levantamiento de restricciones logísticas en el norte de China tras la cumbre de la SCO en Tianjin y el desfile militar en Beijing podría incrementar la oferta en el mercado spot. Dado el consumo mediocre actual, no se descarta presión bajista a corto plazo. Se proyecta que el contrato más negociado de plomo en la SHFE cotice entre 16,750-16,950 yuanes/t la próxima semana.
Pronóstico de precio spot: 16,600-16,850 yuanes/t. Para el plomo primario, el fin de las restricciones de transporte en el norte de China aumentaría la oferta spot, con transacciones probablemente con descuento. Las fundiciones secundarias enfrentan mayores impactos por mantenimiento y pérdidas persistentes, manteniendo precios inflexibles. Algunas regiones podrían seguir viendo inversiones de precios (plomo secundario sobre primario). En demanda, los mercados de baterías de plomo-ácido siguen débiles, con productores comprando materias primas solo según necesidad, ofreciendo poco apoyo a los precios.
![Soporte y resistencia coexisten, el plomo de la SHFE se mueve lateralmente por encima de 16.000 [Comentario breve sobre futuros de plomo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
