[Анализ SMM] Увеличение производства в августе сократило разрыв в поставках, тендер на сталь в сентябре стимулирует дальнейший рост производства

По данным SMM, производство высокоуглеродистого феррохрома в Китае в августе 2025 года продолжало расти, увеличившись на 1% в месячном исчислении и на 1,76% в годовом. В северной части Внутренней Монголии некоторые производители проводили техническое обслуживание с сокращением производства, что привело к незначительному снижению выпуска на 1,07% в месячном исчислении. В то же время в южных регионах, таких как Сычуань, Гуйчжоу и Гуанси, планировалось сосредоточенное производство с использованием преимуществ сезона дождей, при этом множественные возобновления и расширения производства привели к увеличению выпуска на 8,7% в месячном исчислении. Цена тендера сталелитейных заводов на высокоуглеродистый феррохром в августе незначительно снизилась на 100-200 юаней за тонну (50% содержания металла), что соответствовало более ранним медвежьим ожиданиям рынка. Однако макроэкономические факторы поддержали постепенный восходящий импульс в нержавеющей стали, стимулируя спрос на феррохром и стабилизируя хромовый рынок. Цены на хромовую руду уже завершили свое снижение ранее, что побудило производителей феррохрома закупать и накапливать руду, снижая давление на затраты. Кроме того, длительное низкое внутреннее производство феррохрома в сочетании со значительным сокращением производства за рубежом сохраняло дефицит предложения, стимулируя активное внутреннее производство с высокими коэффициентами загрузки.

В перспективе на сентябрь 2025 года ожидается дальнейший рост производства высокоуглеродистого феррохрома. 25 августа Tsingshan объявила цену тендера на сентябрь в размере 8 295 юаней за тонну (50% содержания металла), что на 300 юаней выше, чем в августе, превысив основные бычьи ожидания рынка на рост в 100-200 юаней. Это значительно укрепило рыночную уверенность, при этом розничные цены на феррохром также выросли, расширяя маржу прибыли производителей и поддерживая высокий энтузиазм в производстве. Большинство производителей планировали увеличение выпуска. В северной части Внутренней Монголии бездействующие печи возобновили нормальную работу, в то время как южные заводы контролировали затраты, используя преимущества цен на электроэнергию в сезон дождей, чтобы сосредоточить производство в сентябре, что дополнительно стимулировало рост выпуска. Более того, крупный южноафриканский производитель хрома Glencore-Merafe неоднократно заявлял, что не планирует возобновлять производство феррохрома в 2025 году, что указывает на сохраняющийся низкий объем производства за рубежом и снижение импортного предложения. Одновременно, в сентябре-октябре, в пиковый сезон, наблюдалось явное восстановление в нержавеющей стали, при этом высокие планы по производству стимулировали спрос на закупки феррохрома. Под действием этих двойных благоприятных факторов внутренние производители активно наращивали выпуск, чтобы устранить дефицит предложения.