8.2 Ringkasan Rapat Pagi SMM Aluminium
Kontrak Berjangka: Pada malam Selasa, kontrak SHFE aluminium 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 20.540 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.540 yuan/mt, harga terendah 20.480 yuan/mt, dan ditutup pada harga 20.490 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 45.800 lot, dan posisi terbuka adalah 234.000 lot. LME aluminium dibuka pada harga $2.587/mt, mencapai harga tertinggi $2.587,5/mt, harga terendah $2.561/mt, dan ditutup pada harga $2.567,5/mt.
Makro: (1) Pada tanggal 19, MIIT dan lima departemen lainnya bersama-sama mengadakan simposium industri PV untuk lebih mengatur tatanan persaingan industri PV. Rapat tersebut mengharuskan: pertama, memperkuat pengaturan industri; kedua, mengekang persaingan tidak teratur dengan harga rendah; ketiga, menstandarkan kualitas produk; keempat, mendukung disiplin diri industri. (Optimistis ★) (2) Konferensi tele nasional tentang promosi kebijakan tukar tambah barang konsumsi menekankan kebutuhan untuk secara stabil memajukan tahap berikutnya dari program tukar tambah barang konsumsi. Perlu menerapkan kebijakan tambahan untuk meningkatkan konsumsi dan mempercepat pembentukan titik pertumbuhan baru di pasar konsumsi. (Optimistis ★) (3) Pada tanggal 19 Agustus, Departemen Perdagangan AS mengumumkan bahwa 407 kategori produk akan dimasukkan dalam daftar tarif baja dan aluminium, dengan tarif pajak sebesar 50%. Pernyataan dari Departemen Perdagangan mencatat bahwa daftar baru yang ditambahkan mencakup berbagai macam, termasuk ratusan produk seperti turbin angin dan komponennya, crane mobile, kendaraan kereta api, furnitur, kompresor, dan peralatan pompa. (Bearish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, persediaan gabungan billet aluminium di dua lokasi, Guangdong dan Wuxi, mencapai 86.000 mt, dengan 52.000 mt di Guangdong dan 34.000 mt di Wuxi, turun 1.500 mt dari periode sebelumnya. (Optimistis ★) (2) Data SMM menunjukkan bahwa total persediaan sosial ingot aluminium di tiga wilayah pada tanggal 19 Agustus adalah 446.500 mt, naik 500 mt dari hari perdagangan sebelumnya. (Bearish ★)
Pasar Aluminium Primer: Pada awal sesi Selasa, pusat kontrak SHFE aluminium bulan depan melanjutkan tren dari sesi malam, berfluktuasi dalam kisaran sekitar 20.550 yuan/mt. Dengan penurunan harga aluminium, aktivitas pasar di timur Tiongkok sedikit membaik, namun stok regional tetap berada pada level yang relatif tinggi, menekan premi, dan membatasi pemulihan aktivitas pasar. Transaksi dilakukan dengan premi kecil atau setara dengan harga rata-rata SMM. Penumpukan stok berikutnya di timur Tiongkok kemungkinan akan terjadi, terus menekan premi dan diskon. Kemarin, SMM A00 aluminium diperdagangkan pada 20.590 yuan/mt, naik 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 20 yuan/mt terhadap kontrak 09, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Di pasar Tengah Tiongkok, pembeli downstream melakukan restocking pada harga yang lebih rendah, menyebabkan peningkatan berkelanjutan dalam aktivitas pasar, dengan premi dan diskon tetap stabil, dan transaksi ditutup pada paritas hingga premi 10 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM Tengah Tiongkok. Saat ini, beberapa konsumsi downstream di Tengah Tiongkok mulai pulih secara marginal, menunjukkan tren kenaikan tertentu dalam premi. SMM Tengah Tiongkok A00 aluminium terhadap kontrak SHFE 2509 mencatat 20.490 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai menyempit 10 yuan/mt menjadi -100 yuan/mt, dengan diskon 120 yuan/mt terhadap kontrak 2508
Bahan baku aluminium daur ulang: Kemarin, harga spot aluminium primer meningkat 40 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya, dengan SMM A00 spot ditutup pada 20.590 yuan/mt. Harga pasar scrap aluminium secara keseluruhan tetap stabil. Dalam musim paceklik saat ini, perusahaan pengolahan scrap aluminium memiliki pelepasan pesanan yang lemah, dan pembelian utamanya didasarkan pada permintaan rigid. Kemarin, UBC scrap berkemasan berkonsentrasi pada 15.400-15.900 yuan/mt (tidak termasuk pajak), dan scrap aluminium tegang hancur (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) berkonsentrasi pada 17.100-17.600 yuan/mt (tidak termasuk pajak). UBC berkemasan, scrap aluminium tegang hancur (dihargai berdasarkan kandungan aluminium), dan velg mobil dan sepeda motor tetap datar MoM. Di Foshan, harga UBC berkemasan dan scrap radiator aluminium turun 100 yuan/mt kemarin. Diperkirakan bahwa harga pasar scrap aluminium akan fluktuatif pada level tinggi minggu ini. Terpengaruh oleh periode transisi kebijakan terkait aluminium daur ulang, biaya pembelian bahan baku diperkirakan akan meningkat, dan pasokan ketat scrap aluminium tegang hancur (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperkirakan akan semakin intens, dengan harga berfluktuasi dalam kisaran 17.100-17.600 yuan/mt (tidak termasuk pajak). Baled UBC, didukung oleh konsumsi dari perusahaan stok kaleng hilir, diperkirakan akan beroperasi dalam kisaran 15.500-16.000 yuan/mt (tidak termasuk pajak).
Alloy aluminium sekunder: Dari sisi futures, kontrak futures paduan aluminium tuang 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.100 yuan/mt, mencapai titik terendah 20.025 yuan/mt, dan tertinggi 20.145 yuan/mt, akhirnya ditutup pada 20.095 yuan/mt, naik 5 yuan/mt atau 0,02% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume terbuka adalah 7.912 lot, dan volume perdagangan adalah 1.449 lot, dengan para pembeli utama mengurangi posisi mereka sepanjang hari. Di pasar spot, harga SMM A00 aluminium naik 40 yuan/mt menjadi 20.590 yuan/mt, sementara harga SMM ADC12 tetap stabil di 20.350 yuan/mt. Karena penyesuaian kebijakan baru-baru ini di beberapa daerah dan pasokan serpihan aluminium yang ketat, perusahaan sebagian besar mempertahankan penawaran harga yang kuat di bawah biaya bahan baku yang tinggi. Sisi permintaan, suasana musim paceklik tradisional berlanjut, tanpa peningkatan signifikan dalam konsumsi aktual, menyebabkan kinerja yang biasa-biasa saja. Dalam jangka pendek, dukungan biaya dan gangguan kebijakan mungkin terus mendukung harga, tetapi permintaan yang lemah dan tekanan penumpukan inventaris akan membatasi ruang kenaikan. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada pelaksanaan kebijakan dan laju pemulihan permintaan musim puncak.
Ringkasan: MIIT mengadakan simposium industri PV, menyiapkan langkah-langkah untuk memperkuat manajemen investasi proyek PV, mempromosikan keluar secara teratur dari kapasitas lama melalui cara-cara pasar dan hukum. Dari perspektif fundamental, ada perubahan yang relatif kecil dalam hal pasokan, dengan produksi aluminium sedikit meningkat. Sisi permintaan, musim puncak September-Oktober semakin dekat, tetapi saat ini, di bawah pengaruh musim paceklik, konsumsi dari pengguna akhir hingga bahan olahan tidak mungkin melebihi ekspektasi. Pertumbuhan di sektor-sektor yang sebelumnya sangat mendukung seperti peralatan rumah tangga dan PV melambat, dan beberapa pesanan ekspor pengguna akhir aluminium juga menurun, sementara sektor konstruksi terus mengalami penurunan yang lebih tajam daripada musiman. Dalam suasana musim paceklik, harga aluminium berfluktuasi di level tinggi, pemulihan konsumsi tetap relatif lemah, dan dengan latar belakang pasokan yang cukup, tren penumpukan inventaris jangka pendek berlanjut. Secara keseluruhan, angin segar makro domestik dan luar negeri bersama dengan risiko potensial sisi pasokan untuk aluminium membuat harga tetap baik. Namun, di bawah tekanan musim sepi, penumpukan inventaris tetap menjadi beban signifikan. Begitu sentimen positif terserap, pusat harga aluminium mungkin menghadapi risiko melonjak terlebih dahulu lalu menarik diri, dengan level 21,000 yuan/ton masih berada di bawah tekanan. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan inventaris dan sentimen modal.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]
