Marchés à terme : Le cuivre LME a ouvert à 9 754 $/tonne vendredi soir, fluctuant initialement à la baisse pour tester le plus bas à 9 725 $/tonne avant de rebondir progressivement pour atteindre un plus haut à 9 808 $/tonne, puis fluctuant à nouveau à la baisse pour finalement clôturer à 9 759 $/tonne, en baisse de 0,17 %, avec un volume d'échanges de 12 000 lots et une position ouverte de 271 000 lots. Le contrat le plus actif du cuivre SHFE 2509 a ouvert à 79 060 yuans/tonne vendredi soir, testant immédiatement le plus bas à 78 900 yuans/tonne avant de remonter progressivement pour atteindre un plus haut à 79 290 yuans/tonne, puis fluctuant à la baisse pour finalement clôturer à 79 080 yuans/tonne, en hausse de 0,15 %, avec un volume d'échanges de 13 000 lots et une position ouverte de 150 000 lots.
[Brève matinale du cuivre SMM] Actualités : (1) Récemment, les États-Unis ont annoncé des droits de douane supplémentaires sur les produits indiens en punition de l'achat de pétrole russe par l'Inde. Les États-Unis ont également menacé d'imposer des droits de douane secondaires sur les exportations chinoises vers les États-Unis en raison des achats de pétrole russe.
(2) PBOC : Promouvoir une reprise raisonnable des prix sera une considération clé dans la mise en œuvre de la politique monétaire, avec des politiques monétaires modérément accommodantes à mettre en œuvre pleinement. Sur la base des conditions économiques et financières nationales et internationales ainsi que des performances du marché financier, l'intensité et le rythme de la mise en œuvre des politiques seront soigneusement gérés pour maintenir une liquidité abondante, assurant que la croissance du financement social et de la masse monétaire corresponde aux objectifs de croissance économique et de niveau des prix, maintenant ainsi un environnement financier favorable.
Spot : (1) Shanghai : Le 15 août, les prix spot du cuivre cathode #1 SMM contre le contrat front-month 2508 étaient à une prime de 120-240 yuans/tonne, avec une moyenne de 180 yuans/tonne, en baisse de 30 yuans/tonne en glissement mensuel. Pour la semaine à venir, alors que le contrat SHFE cuivre 2509 devient actif, l'écart de prix entre les contrats à terme reste relativement faible. Les primes spot devraient continuer à citer autour de 100 yuans/tonne. Cependant, les cargaisons importées en aval arrivent, principalement des warrants enregistrés, ce qui incitera probablement les détenteurs à vendre tôt, exerçant une pression sur les primes spot.
(2) Guangdong : Le 15 août, les prix spot du cuivre cathode #1 de Guangdong contre le contrat front-month variaient entre le pair et une prime de 50 yuans/tonne, avec une moyenne de 25 yuans/tonne, en baisse de 35 yuans/tonne en glissement mensuel. Globalement, l'écart de prix élargi pendant la livraison a affaibli l'activité du marché, avec une attention portée sur les arrivées cette semaine.
(3) Cuivre importé : Le 15 août, les prix des warrants étaient de 42 à 54 dollars la tonne, QP août, en hausse de 1 dollar par rapport au mois précédent ; les prix B/L étaient de 48 à 62 dollars la tonne, QP septembre, également en hausse de 1 dollar par rapport au mois précédent ; le cuivre EQ (CIF B/L) était de 20 à 30 dollars la tonne, QP septembre, stable par rapport au mois précédent, avec des offres se référant aux arrivées de mi-août à début septembre. Dans l’ensemble, le marché reste optimiste quant au ratio des prix SHFE/LME pour septembre, et sans croissance significative attendue des importations de septembre, les primes de cuivre de Yangshan devraient rebondir.
(4) Cuivre secondaire : À 11h30 le 15 août, le cours à terme s’établissait à 79 110 yuans la tonne, inchangé par rapport à la séance précédente. Les primes/discounts moyens sur le marché spot étaient de 180 yuans la tonne, en baisse de 30 yuans par rapport à la journée de négociation précédente. Aujourd’hui, le prix des matières premières en cuivre recyclé est resté stable par rapport au mois précédent. Le prix du cuivre nu lumineux en Guangdong se situait entre 73 400 et 73 600 yuans la tonne, inchangé par rapport à la séance précédente. L’écart de prix entre le cathode de cuivre et le cuivre de récupération s’est réduit à 1 099 yuans la tonne, en baisse de 30 yuans par rapport au mois précédent. L’écart de prix entre le barreau de cuivre cathodique et le barreau de cuivre secondaire était de 820 yuans la tonne. Selon l’enquête SMM, les importateurs de matières premières en cuivre recyclé ont indiqué que le coefficient de cotation est resté inchangé cette semaine. On s’attend à ce que la fourchette de cotation pour le cuivre nu lumineux se maintienne entre 99 % et 99,5 % pour le reste de l’année, alors que l’offre à l’étranger reste tendue.
(5) Stocks : Le 14 août, les stocks de cathodes de cuivre LME ont diminué de 50 tonnes à 155 800 tonnes. Le 15 août, les stocks de warrants SHFE ont augmenté de 126 tonnes à 24 560 tonnes.
Prix : Du côté macroéconomique, la rencontre entre Trump et Poutine visant à promouvoir le processus de cessez-le-feu Russie-Ukraine a réduit les risques géopolitiques, couplée aux attentes de baisses des taux d’intérêt de la Fed américaine en septembre, soutenant les prix du cuivre. Cependant, la proposition de Trump d’une taxe de 300 % sur les puces et l’élargissement des taxes sur l’acier et l’aluminium ont déclenché des incertitudes en matière de politique commerciale, limitant les gains. Du côté de l’offre, l’approvisionnement en cuivre standard domestique et en cuivre importé restait abondant, tandis que les ressources de cuivre de haute qualité, comme Jinchuan, étaient tendues. Du côté de la demande, les prix élevés du cuivre persistants ont freiné l’appétit d’achat en aval, avec une performance de la demande faible. Globalement, les prix du cuivre devraient fluctuer dans une fourchette serrée aujourd'hui.
[Source des données : À l'exception des informations publiques, les autres données proviennent d'informations publiques, de bourses de marché et sont traitées par SMM selon son modèle de base de données interne, uniquement à titre de référence et ne constituant pas un conseil de décision.]
[Les informations ci-dessus sont basées sur une collecte de marché et une évaluation complète par l'équipe de recherche de SMM. Les informations fournies ici sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas utiliser ces informations comme substitut à un jugement indépendant. Toute décision prise par les clients est indépendante de SMM.]
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