상류는 안정적이지만 중류는 압박을 받으며; 정책 윈도우 기간 이후 수요 변곡점이 뒤따를 수 있다 [SMM 마그네슘 주간 리뷰]

1 시장 리뷰

1 백운석

이번 주, 1-3급 백운석(우타이)의 공장출고가(부가세 제외)는 78위안/톤, 2-4급 백운석(우타이)은 128위안/톤으로 안정세를 유지했습니다.

이번 주 백운석 가격은 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서 우타이 지역 주요 백운석 공급업체들은 점차 입찰 방식을 통해 백운석을 외부 판매할 예정입니다. 거래 방식 변경의 영향을 고려하면 백운석 가격 상승 모멘텀이 강화될 수 있습니다. 수요 측면에서는 후베이성, 내몽골 등 주요 생산지에서 마그네슘 제련업체들의 백운석 사용 비중이 증가했습니다. 거래 방식 변경이 백운석에 미치는 영향은 제한적입니다. 또한 원료 마그네슘 생산량이 증가 추세를 보이고 있습니다. 현재 8월 원료 마그네슘 추정 생산량은 8만 톤으로 전월 대비 1.5% 감소했으며, 9월 추정 생산량은 8만 5천 톤으로 전월 대비 5.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 이후 백운석 수요 증가 추세를 고려할 때 백운석 가격 상승 모멘텀이 강화될 것입니다.

1.2 마그네슘 잉곳

1.2.1 마그네슘 잉곳 (푸구, 선무 - 주요 생산지)

이번 주 주요 생산지의 99.90% 마그네슘 잉곳 주류 호가는 톤당 17,250~17,350위안으로, 마그네슘 가격은 하방 압력을 받았습니다.

이번 주 마그네슘 가격은 강세를 보인 후 약세로 전환되는 흐름을 나타냈습니다. 주 초반 주요 마그네슘 제련업체들이 톤당 17,500위안에 거래를 성사시키면서 주요 생산지 마그네슘 제련업체들의 신뢰를 효과적으로 높였습니다. 시장 주류 호가는 톤당 17,400~17,500위안으로 견조세를 유지했습니다. 그러나 하류 구매자들의 고가 부담감이 컸고, 초기 단계에서 대외 무역 및 마그네슘 분말 수요를 위한 마그네슘 잉곳 집중 구매 이후 시장이 조정 국면에 접어들면서 전체 거래가 분산되어 집중적인 매수세를 형성하기 어려웠습니다. 마그네슘 시장 수요 측면의 지지가 부족했으며, 일부 마그네슘 제련업체들은 점차 호가를 낮추었습니다. 이번 주 금요일 기준으로 시장 호가 중심은 톤당 17,250~17,350위안으로 하락했습니다.

1.2.2 마그네슘 잉곳 (톈진항 - 중국 본선 인도 가격)

이번 주 중국 본선 인도 가격은 톤당 2,380~2,430달러로 호가되었고, 평균 가격은 2,405달러입니다. 공장들의 가격 고수 의지가 약화됨에 따라 트레이더들의 호가도 다소 유연해지면서 가격 하락 추세를 보였습니다.

이번 주 해외 마그네슘 잉곳 시장의 거래 분위기는 여전히 침체되어 있었으며, 주 초반 톤당 2,400달러에 소량의 거래만 이루어졌습니다. 주요 생산지의 마그네슘 잉곳 가격이 약세를 보이면서 수요일부터 외국 트레이더들의 주류 호가 범위는 톤당 2,380~2,390달러로 하향 조정되었지만 실제 거래는 제한적이었고 문의만 다소 활발했습니다. 트레이더들은 10월 1일 시행 예정인 수출 신고 세무 관리 정책에 대해 당황해하며 조심스러운 호가를 제시했습니다. 현재는 주로 현물 거래를 수용하고 10월 이후 인도되는 주문에 대해서는 관망하는 태도를 취하고 있습니다. 사회적 재고는 소폭 감소했습니다. 해외 하류 고객들은 전반적으로 관망 입장을 유지하며 현재의 고가가 수요 지지를 받지 못한다고 판단하고 있습니다. 일부 고객들은 9월 중순까지 구매를 연기할 계획입니다.

1.3 마그네슘 분말

이번 주 마그네슘 분말 가격은 소폭 하락했습니다. 시장에서 20-80메시 중국산 마그네슘 분말의 세금 포함 공장출고 주류 가격은 톤당 18,450~18,650위안이었고, 중국 본선 인도 가격은 톤당 2,530~2,580달러였습니다.

이번 주 마그네슘 분말 시장의 공급 측면은 크게 증가했는데, 이는 주로 지난주 해외 주문의 집중적인 발주 때문입니다. 10월 1일부터 강화되는 수출 세무 검사 리스크를 피하기 위해 생산업체들은 인도 일정을 앞당겼습니다. 현재 구매 속도는 둔화되었습니다. 원료 가격 지지 모멘텀이 약화됨에 따라 하류 구매자들의 관망 심리가 강화되었으며, 가격이 추가 하락한 후에 시장에 진입해 재고를 보충할 것으로 전망하고 있습니다. 시장은 '공급 증가와 대기 수요'의 전형적인 게임 구도를 보이고 있습니다.

1.4 마그네슘 합금

이번 주 시장에서 중국산 마그네슘 합금의 세금 포함 공장출고 주류 가격은 톤당 18,900~19,000위안, 중국 본선 인도 주류 가격은 톤당 2,580~2,650달러였습니다.

이번 주 마그네슘 합금 가격은 마그네슘 잉곳 가격과 동조하여 등락하며 고수준 횡보를 유지했습니다. 공급 측면에서는 일부 마그네슘 합금 생산업체가 정기 보수를 진행하여 마그네슘 합금 생산이 낮은 수준을 유지했습니다. 그러나 주요 생산지의 마그네슘 합금 엔지니어링 프로젝트가 점진적으로 진행되고 마그네슘 합금 생산업체의 보수 후 생산 재개를 고려할 때 향후 마그네슘 합금 생산량은 증가할 것으로 예상됩니다. 수요 측면에서는 단기적으로 마그네슘 합금 수요가 부진하며 하류 다이캐스팅 공장의 고가 부담감이 큽니다. 마그네슘 합금 시장 구매는 주로 필요에 따른 구매가 이루어지고 있지만 새로운 수요가 점차 나타나고 있습니다. 전기차의 중량 제한 및 플라스틱 사용 저감에 관한 새로운 국가 표준 규제와 마그네슘 소재의 가성비가 지속적으로 부각되면서 마그네슘 합금의 신규 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 전체적으로 마그네슘 합금 시장은 단기적으로 수급 균형 상태에 있으며 마그네슘 합금 가격은 마그네슘 잉곳 가격과 동조하여 등락할 것입니다.

2 주간 요약

이번 주 마그네슘 산업체인은 전반적으로 안정 속 소폭 하락 추세를 보였습니다. 상류 백운석 가격은 안정세를 유지했지만 입찰 모델 도입과 원료 마그네슘 생산 반등 기대로 인해 향후 상승 가능성이 있습니다. 마그네슘 잉곳 시장은 강세를 보인 후 약세로 전환되어 주요 생산지 호가가 톤당 17,400~17,500위안에서 17,250~17,350위안으로 하락했으며, 해외 FOB 가격도 톤당 2,380~2,430달러로 하락했습니다. 마그네슘 분말 가격은 소폭 하락했으며, 수출 정책 창구 기간의 영향으로 공급이 증가했습니다. 마그네슘 합금 가격은 고수준 횡보를 유지했으며, 단기적으로 수급 균형을 이루지만 신규 수요가 점차 나타나고 있습니다. 전반적으로 시장은 '안정적인 상류, 약세 중류, 관망하는 하류'의 특징을 보이며, 관망 심리가 시장 거래를 지배하고 있습니다.

9월 마그네슘 시장은 구조적 차별화를 보일 것으로 예상됩니다. 백운석은 입찰 모델에 힘입어 안정 또는 소폭 상승할 수 있고, 마그네슘 잉곳은 단기적 압박을 받을 수 있지만 성수기 반등 기대감이 있습니다. 마그네슘 분말 수요는 정책 시행 후 증가할 것으로 보이며, 마그네슘 합금은 신흥 분야의 지지로 중장기적으로 좋은 성과를 보일 것입니다. 주요 생산지의 생산 통제와 '9-10월 성수기' 수요 실현에 주목할 필요가 있습니다. 정책 창구 기간 이후 시장은 전환점을 맞이할 수 있습니다.