ปัจจัยบวกในระดับมหภาคสนับสนุนราคาอลูมิเนียมที่ผันผวนในระดับสูง ในขณะที่การบริโภคในช่วงฤดูอ่อนแอทำให้เกิดแรงกดดันในการถอยกลับ [บทสรุปการประชุมเช้าวันของ SMM Aluminum]

สรุปการประชุมเช้าวันของ SMM เกี่ยวกับอลูมิเนียม วันที่ 14 สิงหาคม

ฟิวเจอร์ส: ในช่วงคืนวันพุธ ราคาเปิดของสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2509 ซึ่งมีการซื้อขายมากที่สุดอยู่ที่ 20,780 หยวน/ตัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 20,790 หยวน/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 20,635 หยวน/ตัน และราคาปิดอยู่ที่ 20,655 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 41,100 ล็อต และตำแหน่งเปิดอยู่ที่ 212,000 ล็อต ในวันพุธ ราคาเปิดของอลูมิเนียม LME อยู่ที่ 2,622.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาสูงสุดอยู่ที่ 2,640 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ราคาต่ำสุดอยู่ที่ 2,608 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และราคาปิดอยู่ที่ 2,608.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน

เศรษฐกิจมหภาค: (1) ตามรายงานข้อมูลสถิติทางการเงินประจำเดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่โดยธนาคารกลาง ปริมาณการเพิ่มขึ้นของขนาดการระดมทุนทางสังคมของจีนในช่วงเดือนมกราคมถึงกรกฎาคมอยู่ที่ 23.99 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้น 5.12 ล้านล้านหยวนเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม ยอดเงิน M2 อยู่ที่ 329.94 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้น 8.8% เมื่อเทียบกับปีก่อน (แนวโน้มขาขึ้น★) (2) เมื่อเวลาท้องถิ่นวันที่ 12 สิงหาคม เนื่องจากรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ยังคงสะสมหนี้อย่างต่อเนื่องในอัตราที่สูงเป็นประวัติการณ์ หนี้สาธารณะรวมของสหรัฐฯ ได้เกิน 37 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก ประธานคณะกรรมการงบประมาณกลางที่มีความรับผิดชอบระบุว่า สถานะการเงินของสหรัฐฯ ไม่สมดุลอย่างร้ายแรง แต่สภาคองเกรสยังคงทำให้สถานะการนี้เลวร้ายลง (แนวโน้มขาลง★) (3) เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ: มองในแง่ดีเกี่ยวกับการประชุมของเฟดสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน โดยมีโอกาสที่จะลดดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน การลดดอกเบี้ยต่อเนื่องหลายครั้งอาจจะตามมา ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ควรลดลงเพิ่มเติมอีก 150 ถึง 175 จุดพื้นฐาน (แนวโน้มขาขึ้น★)

ปัจจัยพื้นฐาน: (1) ตามข้อมูลคลังสินค้าที่เผยแพร่โดย London Metal Exchange (LME) เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม คลังสินค้าอลูมิเนียม LME เพิ่มขึ้น 1,525 ตัน หรือ 0.32% เป็น 478,625 ตัน คลังสินค้า Port Klang เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่ที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 1,525 ตัน (แนวโน้มขาลง★) (2) ตามข้อมูลคลังสินค้าอลูมิเนียมแท่งในสามภูมิภาคภายในประเทศของ SMM คลังสินค้าอลูมิเนียมแท่งอิเล็กโทรไลต์ภายในประเทศอยู่ที่ 428,500 ตัน เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม ลดลง 4,000 ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า (แนวโน้มขาขึ้น★) (3) ตามการสำรวจข้อมูลรายเดือนล่าสุดของ SMM ปริมาณการผลิตอลูมิเนียมแท่งทั้งประเทศในเดือนกรกฎาคม 2025 อยู่ที่ 360,500 ตัน ลดลง 29,600 ตัน เมื่อเทียบกับเดือนมิถุนายน ในสภาพแวดล้อมของการขยายตัวของกำลังการผลิตอลูมิเนียมแท่งอย่างต่อเนื่อง หลังจากไม่รวมผลกระทบจากจำนวนวันในเดือน อัตราการดำเนินงานของโรงงานอลูมิเนียมแท่งในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่เพียง 53.2% ลดลง 6.89% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 6.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนภายใต้แรงกดดันสามประการ ได้แก่ การสะสมของสินค้าคงคลังภายในโรงงานอย่างต่อเนื่อง ความต้องการในตลาดล่างที่ไม่ดี และราคาอลูมิเนียมที่สูงอย่างต่อเนื่อง โรงงานผลิตอลูมิเนียมแท่งถูกบังคับให้เลือกลดการผลิตและหยุดซ่อมบำรุงเนื่องจากแรงกดดันทางการเงิน ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานลดลงอย่างมากจากเดือนก่อนหน้า (แนวโน้มขาลง★)

ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ในเช้าวันพุธ ศูนย์กลางราคาอลูมิเนียม SHFE ยังคงแกว่งตัวในระดับสูงจากช่วงคืน ตลาดสปอตมีผลงานปานกลางในวันนี้ แม้ว่าศูนย์กลางราคาจะมีการเคลื่อนไหวขึ้น แต่การซื้อขายในภาคตะวันออกของจีนยังคงมีราคาสูงกว่าราคาออนไลน์ ในขณะที่ภาคกลางของจีนเห็นส่วนลดเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงการสนับสนุนตลาดอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคตะวันออกของจีน ผู้ขายในตลาดสปอตส่วนใหญ่เสนอราคา SMM+10 ในช่วงเช้าตรู่ โดยมีการซื้อขายต่อมาที่ SMM+10 ยังคงมีความต้องการซื้อสัญญาระยะยาวในตลาด ในวันพุธ ความรู้สึกในการซื้ออลูมิเนียมไฟฟ้าในภาคตะวันออกของจีนอยู่ที่ 3.10 และความรู้สึกในการขายอยู่ที่ 2.91 (สามารถเข้าถึงข้อมูลทางประวัติศาสตร์ผ่านฐานข้อมูลได้) ในวันพุธ SMM A00 อลูมิเนียมเสนอราคาที่ 20,760 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า โดยมีส่วนลด 20 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2508 ซึ่งลดลง 10 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า การซื้อขายในตลาดภาคกลางของจีนมีผลงานปานกลางในวันพุธ โดยมีความสามารถในการซื้อของลูกค้าล่างอ่อนแอลงหลังจากราคาเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับส่วนลดที่สำคัญที่เห็นในตลาดภายใต้ราคาสูงก่อนหน้านี้ ตลาดสปอตในวันพุธส่วนใหญ่มีลักษณะเป็นส่วนลดเล็กน้อย โดยมีส่วนลด 10 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับราคา SMM ภาคกลางของจีน การกระจายราคาระหว่างภาคกลางของจีนและเซี่ยงไฮ้ขยายตัวเล็กน้อยเป็น 110 หยวน/ตัน ในวันพุธ ราคา SMM ภาคกลางของจีนเสนอราคาที่ 20,650 หยวน/ตัน โดยมีส่วนลด 130 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญา 2508 ความรู้สึกในการซื้ออลูมิเนียมหลักในภูมิภาคภาคกลางของจีนในวันพุธอยู่ที่ 2.62 ในขณะที่ความรู้สึกในการขายอยู่ที่ 2.87 (สามารถเข้าถึงข้อมูลทางประวัติศาสตร์ผ่านฐานข้อมูลได้)

วัตถุดิบอลูมิเนียมรีไซเคิล: ในวันพุธ ราคาสปอตอลูมิเนียมหลักเพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า SMM A00 อลูมิเนียมสปอตปิดที่ 20,760 หยวน/ตัน โดยมีราคาตลาดอลูมิเนียมเศษทั่วไปตามการเพิ่มขึ้น ในช่วงฤดูอ่อนแอแบบดั้งเดิม บริษัทผู้ใช้เศษอลูมิเนียมล่างกำลังประสบกับการปล่อยคำสั่งซื้อที่อ่อนแอ โดยมีการซื้อขายส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยความต้องการในทันทีเมื่อวันพุธ ราคาเสนอซื้อแบบรวมศูนย์สำหรับเศษอลูมิเนียมบาล UBC อยู่ในช่วง 15,500 ถึง 16,000 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ในขณะที่ราคาเสนอซื้อแบบรวมศูนย์สำหรับเศษอลูมิเนียมบด (ราคาน้ำ) อยู่ในช่วง 17,100 ถึง 17,600 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอลูมิเนียมบาล UBC เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันอังคาร ในขณะที่ราคาเศษอลูมิเนียมบด (ราคาน้ำ) และราคาล้อแม็กซ์รถยนต์/มอเตอร์ไซค์ เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันอังคาร ในระดับภูมิภาค เช่น เซี่ยงไฮ้ เจียงซู ซานตง เจียงซี และภูมิภาคอื่นๆ ราคาติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาอลูมิเนียมอย่างใกล้ชิด โดยมีการปรับราคาในช่วง 50 ถึง 100 หยวน/ตัน ในหูเป่ย ราคาเมื่อวันพุธคงที่เมื่อเทียบกับวันอังคาร สำหรับความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียม ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมรีดผสมอลูมิเนียมผสมที่ไม่มีสีในฝอซาน ลดลง 8 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับเมื่อวานนี้ เป็น 1,972 หยวน/ตัน ในขณะที่ความแตกต่างของราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 และเศษอลูมิเนียมหล่อแบบกลไกในเซี่ยงไฮ้ ลดลง 15 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันอังคาร เป็น 1,941 หยวน/ตัน สัปดาห์นี้ ศูนย์กลางราคาของตลาดเศษอลูมิเนียมคาดว่าจะกลับไปสู่ระดับนอกฤดูมากขึ้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบจากช่วงเวลาเปลี่ยนผ่านของนโยบายที่เกี่ยวข้องกับอลูมิเนียมรีไซเคิล อาจทำให้ราคาการซื้อวัตถุดิบเพิ่มขึ้น การขาดแคลนแหล่งทรัพยากรของเศษอลูมิเนียมบด (ราคาน้ำ) คาดว่าจะรุนแรงขึ้น โดยช่วงราคาการดำเนินงานอาจแกว่งไกวระหว่าง 17,000 ถึง 17,500 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) เศษอลูมิเนียมบาล UBC ยังคงถูกกดดันจากความต้องการใช้งานปลายทางที่อ่อนแอ โดยมีช่วงราคาการดำเนินงานระหว่าง 15,300 ถึง 15,800 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี)

อลูมิเนียมรีไซเคิล: ในตลาดฟิวเจอร์ส เมื่อวันพุธ สัญญาฟิวเจอร์สอลูมิเนียมหล่อที่ซื้อขายมากที่สุด 2511 เปิดตลาดที่ 20,210 หยวน/ตัน ถึงระดับสูงสุดที่ 20,270 หยวน/ตัน และระดับต่ำสุดที่ 20,165 หยวน/ตัน ก่อนปิดตลาดที่ 20,200 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 60 หยวน/ตัน หรือ 0.30% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ปริมาณการเปิดสัญญาอยู่ที่ 8,644 ล็อต และปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 2,238 ล็อต โดยมีแนวโน้มลดตำแหน่งขายในช่วงวัน ในตลาดสปอต เมื่อวันพุธ ราคาอลูมิเนียม SMM A00 เพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันก่อนหน้า เป็น 20,760 หยวน/ตัน ในขณะที่ราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตัน เป็น 20,350 หยวน/ตันในวันพุธ ราคาอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวาง และภายใต้ภาวะขาดแคลน ราคาเศษอลูมิเนียมปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยทั่วไปเพิ่มขึ้น 50 ถึง 100 หยวน/ตัน ทำให้ราคา ADC12 เพิ่มขึ้นด้วย ในเดือนสิงหาคม ตลาดอัลลอยด์อลูมิเนียมที่สองยังคงเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนเศษอลูมิเนียม ความกดดันทางต้นทุนของบริษัทยังคงสนับสนุนราคา ADC12 อย่างไรก็ตาม การบริโภคที่ไม่ค่อยดีจำกัดศักยภาพในการเพิ่มราคา และคาดว่าราคาอัลลอยด์อลูมิเนียมที่สองจะทรงตัวอยู่ในช่วงแคบ ๆ ความสนใจระยะสั้นควรจดจ่อที่อัตราการฟื้นตัวของความต้องการใช้ปลายทางและการปรับปรุงการจัดจำหน่ายเศษอลูมิเนียม สรุป: ด้านมาโคร เศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอทำให้คาดหวังว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนและเพิ่มโอกาสในการผ่อนคลายนโยบายในช่วงปลายปี ด้านพื้นฐาน การผลิตอลูมิเนียมยังคงมีความเปลี่ยนแปลงน้อย ซึ่งการผลิตอลูมิเนียมยังคงมีเสถียรภาพและเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ด้านต้นทุน ต้นทุนรวมของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมรายสัปดาห์อยู่ที่ 16,738 หยวน/ตัน มีความเปลี่ยนแปลงน้อย และกำไรของอุตสาหกรรมยังคงสูง ด้านความต้องการ การบริโภคจากผู้ใช้ปลายทางถึงผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการแปรรูปยังคงอ่อนแอเนื่องจากผลกระทบของฤดูกาลที่ไม่เหมาะสม อุตสาหกรรมที่เคยแข็งแกร่งเช่นเครื่องใช้ไฟฟ้าและพลังงานแสงอาทิตย์ชะลอตัวลง ในขณะที่คำสั่งซื้อส่งออกบางรายการลดลง อุตสาหกรรมก่อสร้างยังคงทำงานต่ำกว่าแนวโน้มตามฤดูกาล เมื่อราคาอลูมิเนียมอยู่ในระดับสูงในช่วงนอกฤดูกาล การบริโภคอาจถูกกัดเซาะมากขึ้น และแนวโน้มการสะสมสต็อกในระยะสั้นไม่น่าจะกลับตัว ทั้งหมดนี้ แรงหนุนทางมาโครภายในประเทศและต่างประเทศร่วมกับความเสี่ยงของการผลิตอลูมิเนียมทำให้ราคาเพิ่มขึ้น แต่ความกดดันจากการสะสมสต็อกในช่วงนอกฤดูกาลยังคงอยู่ หลังจากความรู้สึกเชิงบวกถูกย่อยสลาย ราคาอลูมิเนียมคาดว่าจะลดลง และระดับ 21,000 หยวน/ตันยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน [ข้อมูลที่ให้ไว้เป็นเพียงข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำในการวิจัยการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรระมัดระวังในการตัดสินใจและหลีกเลี่ยงการใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจด้วยตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]