Thay đổi sản xuất lithium của Trung Quốc tác động đến các công ty khai thác mỏ toàn cầu

Bởingày 12 tháng 8 năm 2025

Hiểu rõ thị trường lithium: Sản xuất của Trung Quốc ảnh hưởng thế nào đến các nhà khai thác lithium toàn cầu

Thị trường lithium toàn cầu đã bước vào giai đoạn biến động mạnh, chủ yếu do các quyết định sản xuất gần đây ở Trung Quốc. Những diễn biến này đang gây ra sóng gió trong chuỗi cung ứng và tạo ra cả thách thức và cơ hội cho các nhà khai thác lithium trên toàn thế giới. Hiểu rõ những động lực này là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư và các bên liên quan trong ngành đang điều hướng thị trường kim loại pin quan trọng này.

Biến động gần đây của thị trường cổ phiếu lithium

Các nhà sản xuất lithium lớn đã trải qua những biến động mạnh mẽ về giá cổ phiếu trong các phiên giao dịch gần đây, làm nổi bật sự nhạy cảm của ngành này đối với tin tức sản xuất của Trung Quốc. Công ty TNHH Lithium Thiên Kỳ đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm khoảng 8% sau khi tăng 18% trong phiên trước đó. Tương tự, Công ty TNHH Tập đoàn Lithium Ganfeng đã giảm 5%, thu hẹp lại khoảng một phần tư mức tăng trước đó.

Biến động không chỉ giới hạn ở các công ty Trung Quốc. Các công ty khai thác ở Úc cũng cảm nhận được tác động, với PLS Ltd. và Liontown Resources Ltd. trải qua những sự sụt giảm tương tự sau khi tăng giá ban đầu. Những biến động giá nhanh chóng này nhấn mạnh tính liên kết của thị trường lithium toàn cầu và khả năng phản ứng của nó đối với các quyết định quy định ở Trung Quốc.

Hiểu biết thị trường: Những biến động giá cổ phiếu đột ngột trên nhiều châu lục cho thấy các quyết định sản xuất của Trung Quốc có thể kích hoạt phản ứng thị trường toàn cầu ngay lập tức, thường vượt quá khả năng định giá hợp lý trong ngắn hạn.

Hành vi thị trường này phản ánh cả giao dịch đầu cơ và những lo ngại thực sự về sự gián đoạn nguồn cung trong một thị trường vẫn còn quan trọng đối với .

Việc tạm dừng mỏ Jianxiawo của CATL

Trung tâm của sự biến động thị trường gần đây là xác nhận của Công ty TNHH Công nghệ Contemporary Amperex (CATL) rằng họ đã tạm dừng hoạt động tại mỏ lithium Jianxiawo ở Yichun, Trung Quốc. Đây không phải là một diễn biến nhỏ – theo Công ty Ngân hàng Mỹ, dự án này chiếm khoảng 6% sản lượng lithium toàn cầu.

Việc tạm dừng sản xuất trong ba tháng đại diện cho sự gián đoạn nguồn cung đáng kể trong một thị trường đã phải vật lộn với biến động giá cả. Trung tâm khai thác Yichun đã trở nên ngày càng quan trọng đối với nguồn cung lithium trong nước của Trung Quốc, khiến các hành động quy định trong khu vực này có tác động đặc biệt lớn đến các thị trường toàn cầu.

Các yếu tố chính đằng sau việc tạm dừng bao gồm:

• Lo ngại về tuân thủ quy định
• Yêu cầu xác minh tài nguyên
• Đánh giá tác động môi trường
• Sự không nhất quán trong báo cáo trữ lượng

Việc tạm dừng này cho thấy sự giám sát quy định chặt chẽ hơn trong ngành lithium của Trung Quốc, có khả năng báo trước những hành động tương tự tại các cơ sở khác.

Điều gì đang thúc đẩy những thay đổi trong chính sách sản xuất lithium của Trung Quốc?

Chiến lược Chống Nội Khung

Cách tiếp cận của Trung Quốc đối với sản xuất lithium ngày càng phù hợp với những gì mà các nhà quan sát mô tả là một chiến lược "chống nội khung" - một cách tiếp cận chính sách có chủ ý nhằm giảm bớt sự cạnh tranh quá mức và giải quyết tình trạng dư thừa công suất trong các lĩnh vực chiến lược. Như đã được chỉ ra trong , Bắc Kinh đang tích cực làm việc để giải quyết tình trạng dư thừa trên thị trường lithium như một phần trong chiến lược kinh tế rộng lớn hơn này.

Khái niệm "nội khung" trong bối cảnh này đề cập đến một tình huống mà sự cạnh tranh gay gắt dẫn đến lợi nhuận giảm dần cho tất cả các bên tham gia. Bằng cách thực hiện kiểm soát sản xuất và giám sát quy định chặt chẽ hơn, các nhà chức trách Trung Quốc dường như đang làm việc hướng tới một cấu trúc thị trường có trật tự hơn.

Chiến lược này bao gồm:

• Tạm dừng sản xuất có mục tiêu tại các cơ sở quan trọng
• Yêu cầu tuân thủ quy định chặt chẽ hơn đối với các công ty khai thác hiện có
• Quy trình xác minh tài nguyên nghiêm ngặt hơn
• Cách tiếp cận phối hợp đối với việc phê duyệt dự án mới

Cách tiếp cận chống nội khung đại diện cho một sự thay đổi đáng kể so với việc mở rộng công suất nhanh chóng được thấy trong những năm trước, với những tác động dài hạn tiềm năng đối với chuỗi cung ứng lithium toàn cầu.

Thời gian và Kỳ vọng Quy định

Một ngày quan trọng mà các bên tham gia thị trường cần theo dõi là ngày 30 tháng 9. Các nhà chức trách địa phương tại Yichun đã yêu cầu các công ty đang đối mặt với sự giám sát quy định phải nộp báo cáo cập nhật về trữ lượng khoáng sản vào thời hạn này. Thời gian này đang tạo ra một điểm tập trung cho sự đầu cơ thị trường và các hành động quy định tiếp theo có khả năng.

Theo phân tích từ Công ty Chứng khoán Tương lai Yongan, vụ Jianxiawo đã "thiết lập một 'giọng điệu nghiêm ngặt' đối với việc phê duyệt và thực thi quy định, có khả năng mở rộng phạm vi của việc dừng sản xuất và làm trầm trọng hơn tình trạng thiếu hụt nguồn cung. "Quan điểm này cho thấy tình hình hiện tại có thể không chỉ là một sự việc riêng lẻ.

Các nhà quan sát ngành công nghiệp lưu ý rằng có những quan điểm khác nhau về thời gian phê duyệt hoặc gia hạn giấy phép khai thác, tạo ra thêm sự không chắc chắn. Một số nhà phân tích dự đoán sẽ có một giải pháp tương đối nhanh chóng, trong khi những người khác dự đoán một quá trình quản lý kéo dài hơn có thể ảnh hưởng đáng kể đến nguồn cung cho đến cuối năm 2023 và xa hơn nữa.

Giá Lithium Phản Ứng Như Thế Nào Đối Với Những Thay Đổi Trong Sản Xuất?

Phản Ứng Của Thị Trường Tương Lai

Tác động của những thay đổi trong sản xuất được thể hiện rõ ràng trên thị trường tương lai. Hợp đồng tương lai lithium trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Quảng Châu đã tăng giá sau khi thông báo việc tạm dừng khai thác mỏ Jianxiawo, mặc dù tăng giá ít hơn so với mức tăng gần 8% theo giới hạn hàng ngày ban đầu.

Động thái giá này phản ánh cả những lo ngại về nguồn cung ngay lập tức và sự suy đoán về những hành động quản lý tiếp theo. Phản ứng của thị trường tương lai cho thấy các nhà giao dịch đang định giá cả tác động trực tiếp của việc tạm dừng sản xuất hiện tại và khả năng có thêm các biện pháp quản lý ảnh hưởng đến các hoạt động khác.

Di chuyển giá của hợp đồng tương lai lithium ở Trung Quốc thường đi trước những xu hướng tương tự trên thị trường giao ngay và cuối cùng ảnh hưởng đến định giá hợp đồng cho các nhà sản xuất pin và nhà sản xuất ô tô. Điều này làm cho phản ứng của thị trường tương lai trở thành một chỉ số dẫn đầu quan trọng cho toàn bộ chuỗi cung ứng lithium.

Quan Điểm Của Các Nhà Phân Tích Về Tính Bền Vững Của Giá

Mặc dù giá ban đầu tăng vọt, các nhà phân tích vẫn chia rẽ về việc liệu những cắt giảm sản xuất gần đây có sẽ thúc đẩy giá tăng liên tục hay không. Tờ Shanghai Securities News đã đưa tin rằng "giá lithium carbonate có thể thiếu động lực để tăng liên tục" bởi vì "vấn đề dư thừa công suất vẫn chưa được cải thiện một cách căn bản và dự án của CATL có thể sẽ khởi động lại".

Quan điểm này làm nổi bật một điểm trái ngược quan trọng với trường hợp tăng giá:

• Vấn đề dư thừa cung ứng cấu trúc vẫn tồn tại mặc dù có những cắt giảm sản xuất tạm thời
• Các hoạt động bị tạm dừng có thể sẽ khởi động lại trong vài tháng tới
• Sản xuất toàn cầu tiếp tục tăng lên bên ngoài Trung Quốc
• Dự báo tăng trưởng nhu cầu vẫn không chắc chắn trong bối cảnh doanh số bán xe điện biến động

Các nhà phân tích của Công ty Tương lai Yongan lưu ý: "Với một kết quả dứt khoát được dự kiến vào ngày 30 tháng 9, các hoạt động giao dịch đầu cơ có thể sẽ lặp đi lặp lại. "Điều này cho thấy chúng ta có thể thấy sự biến động giá cả tiếp tục cho đến hạn chót quy định vào tháng Chín khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho nhiều kết quả có thể xảy ra khác nhau.

Tác động rộng hơn đối với nguồn cung lithium toàn cầu là gì?

Rủi ro tập trung sản xuất

Phản ứng của thị trường gần đây đối với việc tạm dừng một mỏ khai thác đã chứng minh những rủi ro liên quan đến tập trung địa lý trong sản xuất lithium. Vai trò quá lớn của Trung Quốc trong chuỗi cung ứng lithium toàn cầu tạo ra sự dễ bị tổn thương đối với các quyết định quy định tại các khu vực sản xuất chính.

Rủi ro tập trung này tồn tại trên nhiều mặt:

• Tập trung khu vực trong các tỉnh cụ thể của Trung Quốc
• Tập trung quyền sở hữu trong số một số nhà sản xuất lớn hạn chế
• Năng lực chế biến tập trung chủ yếu ở Trung Quốc
• Sự phụ thuộc công nghệ trong các quy trình chuyển đổi và tinh chế

Các nhà sản xuất pin và nhà sản xuất xe điện ngày càng nhận thức được những điểm yếu này, thúc đẩy sự quan tâm đến các chiến lược đa dạng hóa nguồn cung. Những chiến lược này có thể bao gồm tích hợp theo chiều dọc, đa dạng hóa địa lý và các thỏa thuận cung ứng dài hạn với các nhà sản xuất bên ngoài Trung Quốc.

Triển vọng sản xuất trong tương lai

Môi trường quy định hiện tại ở Trung Quốc tạo ra sự không chắc chắn đáng kể đối với dự báo nguồn cung lithium trong tương lai. Mặc dù việc cắt giảm sản xuất ngắn hạn có thể hỗ trợ giá cả tạm thời, triển vọng dài hạn phụ thuộc vào:

• Thời gian tạm dừng sản xuất hiện tại
• Khả năng có thêm các hành động quy định tại các hoạt động khác
• Thời gian biểu phê duyệt cho các dự án và mở rộng mới
• Tiến độ phát triển tại các dự án bên ngoài Trung Quốc
• Sự phát triển của cách tiếp cận chiến lược của Trung Quốc đối với các khoáng sản quan trọng

Những yếu tố này sẽ định hình không chỉ xu hướng giá cả mà còn cả các quyết định đầu tư cho các dự án lithium mới trên toàn cầu. Các công ty có các dự án tiên tiến bên ngoài Trung Quốc có thể được hưởng lợi từ sự quan tâm tăng lên khi người mua tìm kiếm sự an toàn nguồn cung trong bối cảnh không chắc chắn về quy định của Trung Quốc.

Nhà đầu tư nên giải thích các tín hiệu thị trường này như thế nào?

Cân nhắc giao dịch ngắn hạn

Đối với các nhà đầu tư tập trung vào thời hạn ngắn hạn hơn, môi trường thị trường hiện tại đưa ra cả cơ hội và rủi ro. Các mô hình biến động sau các thông báo quy định cho thấy tiềm năng của sự chuyển động giá nhanh chóng đối với các cổ phiếu lithium.

Các cân nhắc chính đối với các nhà giao dịch ngắn hạn bao gồm:

• Theo dõi các thông báo quy định từ các cơ quan Trung Quốc
• Theo dõi mức tồn kho trong toàn bộ chuỗi cung ứng
• Theo dõi các hành động giá cả thị trường tương lai như là chỉ số dẫn đầu
• Xác định các mức kháng cự và hỗ trợ tiềm năng đối với các cổ phiếu lithium chính

Hạn chót ngày 30 tháng Chín cho các báo cáo trữ lượng khoáng sản cập nhật cung cấp một điểm tập trung cho các tin tức có thể làm thay đổi thị trường. Theo nhận định của các nhà phân tích, điều này có thể thúc đẩy hoạt động giao dịch đầu cơ trong giai đoạn này.

Định vị chiến lược dài hạn

Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn hơn, những rối loạn thị trường hiện nay nên được xem xét trong bối cảnh rộng hơn của xu hướng chuyển đổi năng lượng và điện khí hóa. Trong khi biến động ngắn hạn có thể tạo ra cơ hội vào hoặc ra thị trường, thì cân bằng cung - cầu cơ bản vẫn là yếu tố quyết định chính cho giá trị dài hạn.

Các cân nhắc chiến lược đối với các nhà đầu tư dài hạn bao gồm:

• Đánh giá các nhà sản xuất có danh mục đầu tư tài sản đa dạng về mặt địa lý
• Đánh giá vị trí của các công ty trong chuỗi giá trị
• Xem xét chất lượng và cơ cấu chi phí của các nguồn tài nguyên lithium
• Theo dõi các diễn biến chính sách ở các khu vực tiêu thụ chính

Bối cảnh quy định đang phát triển ở Trung Quốc cuối cùng có thể đẩy nhanh các nỗ lực đa dạng hóa nguồn cung, có khả năng mang lại lợi ích cho các dự án có vị trí tốt ngoài phạm vi quy định của Trung Quốc. Ngoài ra, có thể tạo ra thêm lợi thế cho các công ty khai thác mỏ hoạt động trong khu vực pháp lý đó.

Câu hỏi thường gặp: Sản xuất lithium của Trung Quốc và thị trường toàn cầu

Tại sao việc tạm dừng hoạt động mỏ Jianxiawo lại quan trọng?

Việc tạm dừng hoạt động mỏ Jianxiawo là quan trọng vì nó đại diện cho khoảng 6% sản lượng lithium toàn cầu, theo phân tích của Ngân hàng Mỹ Corp. Ngoài tác động trực tiếp lên nguồn cung, việc tạm dừng hoạt động này còn báo hiệu một cách tiếp cận quy định có thể rộng hơn có thể ảnh hưởng đến các hoạt động khác.

Tầm quan trọng chiến lược của mỏ trong ngành công nghiệp lithium của Trung Quốc khiến nó trở thành một chỉ báo cho các xu hướng quy định. Tiền lệ được thiết lập bởi việc tạm dừng hoạt động này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng tuân thủ và sự giám sát quy định trên toàn ngành, có khả năng ảnh hưởng đến khối lượng sản xuất ngoài hoạt động cụ thể này.

Liệu các mỏ lithium khác của Trung Quốc có thể phải đối mặt với việc tạm dừng hoạt động tương tự không?

Một số yếu tố cho thấy các hành động quy định bổ sung có thể ảnh hưởng đến các hoạt động khác:

• Chính quyền địa phương ở Yichun đã yêu cầu báo cáo trữ lượng khoáng sản cập nhật vào ngày 30 tháng 9
• Các nhà phân tích tại Công ty Tương lai Yongan lưu ý đến "giọng điệu nghiêm khắc" được thiết lập đối với các phê duyệt quy định
• Yêu cầu tuân thủ dường như đang được thắt chặt trên toàn ngành
• Các tiêu chuẩn xác minh môi trường và tài nguyên đang được thực thi nghiêm ngặt hơn

Thời gian biểu cho các hành động quy định bổ sung có khả năng tập trung vào thời hạn báo cáo ngày 30 tháng 9, tạo ra một giai đoạn bất ổn cao hơn đối với các hoạt động trong khu vực.

Các nhà sản xuất lithium phương Tây có thể hưởng lợi như thế nào từ việc Trung Quốc giảm sản lượng?

Các nhà sản xuất lithium phương Tây có thể thấy một số lợi ích tiềm năng từ các hạn chế sản xuất của Trung Quốc:

• Hỗ trợ giá ngắn hạn mang lại lợi ích cho tất cả các nhà sản xuất
• Sự quan tâm tăng lên từ các nhà mua tìm kiếm sự đa dạng hóa nguồn cung
• Nâng cao hiệu quả kinh tế của các dự án đang trong giai đoạn phát triển
• Khả năng tăng tốc các thỏa thuận tài chính và mua hết sản lượng

Những lợi ích này có thể sẽ rõ rệt nhất đối với các nhà sản xuất có các dự án tiên tiến có thể đưa nguồn cung mới vào hoạt động trong vòng 2-3 năm tới, đặc biệt là những nhà sản xuất có tài nguyên ở các khu vực có chính trị ổn định. Hơn nữa, các quốc gia như Ấn Độ đang phát triển một tập trung để giảm sự phụ thuộc vào các nguồn cung của Trung Quốc.

Những chỉ số chính cần theo dõi để thị trường ổn định là gì?

Các nhà đầu tư nên theo dõi một số chỉ số chính để đánh giá sự ổn định của thị trường:

• Xu hướng giá lithium carbonate và hydroxide trong nước của Trung Quốc
• Mức tồn kho trong toàn bộ chuỗi cung ứng, đặc biệt là ở các nhà chuyển đổi
• Mô hình thông báo quy định từ các cơ quan Trung Quốc
• Thời gian biểu khởi động lại sản xuất đối với các hoạt động bị tạm dừng
• Thảo luận về giá hợp đồng giữa các nhà sản xuất và người tiêu dùng

Sự ổn định giá có thể sẽ cần sự rõ ràng về cả thời gian tạm dừng sản xuất hiện tại và cách tiếp cận quy định rộng hơn đối với ngành lithium của Trung Quốc trong tương lai. Ngoài ra, các đổi mới công nghệ trong và sự phát triển trong có thể cung cấp các nguồn cung thay thế làm giảm sự phụ thuộc thị trường vào sản xuất của Trung Quốc.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường lithium vẫn rất biến động và có thể thay đổi nhanh chóng dựa trên các quyết định quy định, phát triển công nghệ và biến động nhu cầu. Các nhà đầu tư nên tiến hành thẩm định định chất kỹ lưỡng và xem xét khả năng chấp nhận rủi ro của mình khi đánh giá các cơ hội trong lĩnh vực này.

Nguồn: