อัพเดทรายสัปดาห์ตลาดสังกะสี/ตะกั่ว - 1 สิงหาคม 2568

ดัชนีแร่ซิงค์ผงนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ 78.75 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน (dmt) เพิ่มขึ้น 3.28% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ค่า TC สปอตเฉลี่ยของแร่ตะกั่วผงนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ -60 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน (dmt) ไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

อัพเดตตลาดสปอตและการประมูล

• ความรู้สึกต่อแร่ผงนำเข้ายังคงเงียบเหงาในสัปดาห์นี้ เนื่องจากโรงหลอมโลหะส่วนใหญ่ยังคงรายงานว่ามีสินค้าคงคลังวัตถุดิบเพียงพอ การซื้อขายแบบอาร์บิทราจนำเข้ายังคงดูไม่ดี ซึ่งทำให้ความกระตือรือร้นในการซื้อลดลง

• ราคาเสนอซื้อแร่ผงที่มีแร่ธาตุสูงจาก Antamina และ Bisha ยังคงอยู่ในช่วง 60–70 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน CIF ตามแหล่งข่าวตลาดหลายแห่ง แต่ไม่มีการทำข้อตกลงในระดับราคาดังกล่าว

• ผู้เข้าร่วมตลาดระบุว่า แร่ผงธรรมดาที่ท่าเรือหลียนหยวนกัง ราคาเสนอขายอยู่ที่ประมาณ 4,000 หยวนต่อตัน และวัสดุเกรดต่ำกว่านี้มีราคาสูงกว่าระดับนี้ ราคาเสนอขายล่าสุดสำหรับการจัดส่งสินค้าเป็นจำนวนมากที่จะมาถึงในเดือนกันยายน/ตุลาคม มีราคาสูงถึง 90 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะไม่มีรายงานการทำธุรกรรมที่ยืนยันแล้วก็ตาม

• โรงหลอมโลหะแห่งหนึ่งรายงานว่าได้ซื้อสินค้าผสม 1,000 ตันจาก Dugald River และ 4,000 ตันจาก Bisha ในราคา 65 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน โดยรับสินค้าเองที่ท่าเรือ หลังจากคำนวณค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับท่าเรือแล้ว (มากกว่า 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน) ค่าใช้จ่ายที่แท้จริงคาดว่าจะอยู่ในช่วง 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

• ตลาดยังได้ยินข่าวว่ามีการจัดส่งสินค้าในตู้คอนเทนเนอร์ขนาดเล็กของวัสดุเกรดสูงจากคิวบาที่เสนอขายในราคาเพียงเล็กน้อยมากกว่า 50 ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ราคาเสนอขายระดับสูงบางรายรวมถึง 120 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Shouxin และ 100 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับ Gamsberg ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่า ราคาเสนอขาย 100 ดอลลาร์สหรัฐอาจสะท้อนให้เห็นถึงผู้ขายที่ต้องการขายวัสดุที่ใกล้จะมาถึงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ราคา 70–90 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันยังคงเป็นช่วงราคาที่ “ปกติ” มากกว่าสำหรับคุณภาพที่เทียบเท่ากัน Antamina มักจะซื้อขายในราคาที่สูงกว่าเกรดมาตรฐาน 10 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

• บริษัทการค้าแห่งหนึ่งรายงานว่าได้ทำข้อตกลงซื้อขายแร่ตะกั่วผงในปริมาณเล็กน้อย — หลายร้อยตันในราคา M+3 ลบ 60–70 ดอลลาร์สหรัฐ สำหรับวัสดุที่มีเนื้อหาเงินต่ำกว่า 200 กรัมต่อตัน

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหมืองและโรงหลอมโลหะทั่วโลก

• ตามรายงานของสื่อเกาหลีใต้เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม รัฐบาลเกาหลีใต้กำลังพิจารณาส่งเสริมให้บริษัทในประเทศเข้าร่วมในความพยายามของสหรัฐฯ ในการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานโลกให้ห่างจากจีนKorea Zinc มีรายงานว่ากลายเป็นปัจจัยสำคัญในการเจรจาเรื่องภาษีศุลกากรที่กำลังดำเนินอยู่เจ้าหน้าที่รัฐบาลเปิดเผยว่า มีการหารือระดับเจ้าหน้าที่ระหว่างสหรัฐฯ และเกาหลีใต้เกี่ยวกับการลงทุนที่เสนอโดย Korea Zinc เพื่อสร้างโรงงานหลอมโลหะไม่มีธาตุเหล็กในสหรัฐฯ ความร่วมมือในห่วงโซ่อุปทานกลายเป็นประเด็นหลักในข้อตกลงการค้าล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรปและญี่ปุ่น ตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่นได้สัญญาว่าจะจัดตั้งกองทุนการลงทุนมูลค่า 550,000 ล้านดอลลาร์เพื่อสนับสนุนการพัฒนาร่วมกันในด้านการผลิตขั้นสูงและแร่ธาตุเชิงกลยุทธ์ นักวิเคราะห์จากสมาคมการค้าระหว่างประเทศเกาหลีระบุว่า ความต้องการของสหรัฐฯ ในปัจจุบันไม่ได้จำกัดเพียงแค่การลดภาษีศุลกากรเท่านั้น แต่ยังเน้นย้ำถึงความมั่นคงทางเศรษฐกิจและห่วงโซ่อุปทานที่มีความยืดหยุ่นด้วย

• เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม 2568 รัฐบาลของทรัมป์และเกาหลีใต้ได้บรรลุข้อตกลงชั่วคราวเพื่อลดภาษีศุลกากรที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ในอัตราร้อยละ 25 สำหรับรถยนต์และสินค้าอื่น ๆ จากเกาหลีใต้ลงเป็นร้อยละ 15 ในทางกลับกัน เกาหลีใต้ได้ให้คำมั่นว่าจะลงทุนประมาณ 350,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในสหรัฐฯ และซื้อผลิตภัณฑ์พลังงานจากสหรัฐฯ มูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อแลกกับการลดหรือยกเว้นภาษีศุลกากร ณ ขณะนี้ ยังไม่ชัดเจนว่าการลงทุนที่รายงานจาก Korea Zinc ได้รวมอยู่ในแพ็คเกจการเจรจาสุดท้ายหรือไม่หากเป็นเช่นนั้น อาจมีผลกระทบที่สำคัญต่อห่วงโซ่อุปทานโลหะไม่มีธาตุเหล็กสำหรับ อเมริกาเหนือ

• Xinjiang Huoshaoyun: บริษัทอาจดำเนินการขายแร่เหลืองรอบใหม่ในปีนี้ เนื่องจากการผลิตราบรื่นกว่าที่คาดไว้ เนื่องจากอาจมีการหยุดชะงักในการขนส่งจากหิมะตกในไตรมาสที่ 1 คาดว่าเหมืองจะส่งวัสดุเพิ่มเติมไปยังโรงงานหลอมล่วงหน้า โรงงานหลอมตั้งอยู่บนที่ราบ ซึ่งอยู่ห่างจากเหมืองประมาณ 5,000 กิโลเมตร ในเดือนกรกฎาคม 110,000 ตัน ของแร่เหลืองได้ถูกส่งไปยังโรงงานหลอม และเหมืองยังคงมีสินค้าคงคลังประมาณ 50,000 ตัน เป้าหมายการผลิตในเดือนสิงหาคมของเหมืองคือ 100,000 ตัน และยังคงเป็นไปได้ที่จะบรรลุเป้าหมายการผลิตประจำปีที่ 500,000-600,000 ตัน โรงงานหลอมมีสินค้าคงคลังวัตถุดิบประมาณ 250,000 ตัน ในขณะนี้ แผนการผลิตแท่งสังกะสี 50,000 ตัน ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยคาดว่าจะเริ่มผลิตในเดือนกันยายน ในขณะที่การผลิตแท่งตะกั่วมีแนวโน้มที่จะเริ่มในเดือนตุลาคม

• เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม Nexa ประกาศว่า ระยะที่ 1 ของโครงการรวม Cerro Pasco ได้บรรลุเป้าหมายสำคัญ รวมถึงการเสร็จสิ้นการออกแบบทางวิศวกรรมและการรับอนุญาตที่จำเป็นทั้งหมดแล้วโครงการระยะที่ 2 ดำเนินไปตามแผนงาน โครงการนี้คาดว่าจะขยายอายุการทำงานของเหมือง Atacocha และ El Porvenir ได้มากกว่าหนึ่งทศวรรษ พร้อมกับเพิ่มผลกำไรโดยรวม

• ที่เหมือง Aripuanã การจัดซื้อและติดตั้งเครื่องกรองเศษแร่ลำดับที่สี่ยังคงดำเนินไปตามแผนงานเพื่อให้แล้วเสร็จในครึ่งหลังของปี 2568 และคาดว่าจะเริ่มใช้งานในครึ่งแรกของปี 2569 เพื่อเปิดประตูสู่กำลังการผลิตเต็มศักยภาพ การผลิตสังกะสีในแร่ผงในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 อยู่ที่ 74,000 ตัน เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีสาเหตุหลักมาจากการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เหมืองในเปรูของ Nexa เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ปี 2567 การผลิตลดลง 12% เนื่องจากผลผลิตจากการดำเนินงานในบราซิลลดลง แต่ได้รับการชดเชยบางส่วนจากการมีส่วนร่วมเพิ่มขึ้นจากเหมือง Atacocha และ El Porvenir ในไตรมาสที่ 2 ยอดขายสังกะสีกลั่นและสังกะสีออกไซด์รวมอยู่ที่ 145,000 ตัน เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 1 โดยได้รับการสนับสนุนจากการผลิตที่เพิ่มขึ้นที่ Cajamarquilla และ Juiz de Fora รวมถึงการผลิตสังกะสีออกไซด์ที่เพิ่มขึ้นที่ Tres Marias การผลิตรวมของสังกะสีกลั่นและสังกะสีออกไซด์อยู่ที่ 139,000 ตัน เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับแนวทางการขายตลอดปีของ Nexa ที่ระหว่าง 560,000 ถึง 590,000 ตัน ในฐานะที่เป็นองค์กรที่บูรณาการการทำเหมืองและการหลอมโลหะ Nexa ซื้อแร่ผงเพียงบางส่วนจากแหล่งภายนอก และบริษัทได้ลงนามในสัญญาซื้อแร่ผงจากบุคคลภายนอกด้วยค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TC) เฉลี่ยเคลื่อนที่ 3 ปี เพื่อหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น เพียงประมาณ 30% ของแร่ผงสังกะสีที่ Nexa ซื้อในปี 2568 จะได้รับผลกระทบจากค่าธรรมเนียมการแปรรูปในปี 2568 โดยส่วนใหญ่จะมีการลงนามในสัญญาก่อนเดือนเมษายน คาดว่าจะมีระดับที่คล้ายคลึงกันในปี 2569

ข้อมูลรายสัปดาห์จาก SMM

• สัปดาห์นี้ คลังสินค้าแร่ผงสังกะสีที่ท่าเรือหลักในจีนมีจำนวนรวม333,500ตัน ลดลง20,500ตันจากสัปดาห์ที่แล้ว ณ วันพฤหัสบดี SMM ได้สำรวจคลังสินค้าทางสังคมใน 7 พื้นที่ของจีน ซึ่งมีจำนวนรวมอยู่ที่103,200ตัน โดยมีการลดลงเล็กน้อยประมาณ500ตันในสัปดาห์นี้ และเพิ่มขึ้นประมาณ4,900ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า การมาถึงของสินค้าคงที่ แต่การจัดซื้อและการขายของลูกค้าในตลาดล่างยังคงมีจำนวนจำกัดเนื่องจากเป็นช่วงเวลาที่การบริโภคลดลง

• สัปดาห์นี้ คลังสินค้าแร่ผงตะกั่วที่ท่าเรือหลักในจีนมีจำนวนรวมอยู่ที่17,700ตัน เพิ่มขึ้น3,700ตันจากสัปดาห์ที่แล้วณ วันพฤหัสบดี ปริมาณสินค้าคงคลังทางสังคมใน 7 ภูมิภาคของจีนอยู่ที่ 73,000 ตัน โดยมีการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ 1,300 ตัน และเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนหน้า 1,600 ตัน การจัดหาตะกั่วได้เพิ่มขึ้นในระยะสั้นในสัปดาห์นี้ เนื่องจากโรงงานหลอมตะกั่วหลักกลับมาดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป และโรงงานหลอมตะกั่วรองก็เริ่มดำเนินการใหม่หรือเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ ผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนเลือกใช้การส่งมอบจากคลังสินค้าเป็นกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของปริมาณสินค้าคงคลังทางสังคมของแท่งตะกั่ว

• ในเดือนกรกฎาคม 2568 การผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ของจีนอยู่ที่ 602,800 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 17,700 ตัน จากเดือนก่อนหน้า หรือ 3.03% และเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 23.11% การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงกรกฎาคมรวมเป็น 3.84 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 4.67% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การผลิตโลหะผสมสังกะสีในเดือนกรกฎาคมรายงานว่าอยู่ที่ 1.102 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 3,600 ตัน จากเดือนมิถุนายน SMM คาดการณ์ว่าการผลิตสังกะสีบริสุทธิ์ในเดือนสิงหาคม 2568 จะอยู่ที่ 621,500 ตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 18,870 ตัน (3.1%) และเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า 27.8% การผลิตสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 4.464 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 7.38% จากปีก่อนหน้า

• ในเดือนกรกฎาคม 2568 การผลิตตะกั่วรองของจีนอยู่ที่ 258,000ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 31.6 ตัน หรือ 14% แม้ว่าอัตรากำไรจะยังคงเป็นลบต่อเนื่อง แต่การเพิ่มกำลังการผลิตใหม่และการกลับมาดำเนินการหลังจากการซ่อมบำรุงในเดือนนี้ได้ชดเชยปริมาณที่สูญเสียไปจากการลดการผลิตที่กำลังดำเนินอยู่เป็นส่วนใหญ่ SMM คาดการณ์ว่าการผลิตตะกั่วรองในเดือนสิงหาคม 2568 จะอยู่ที่ 273,900 ตัน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 15,960 ตัน (6.2%) เรายังคงดำเนินการเกี่ยวกับการผลิตตะกั่วหลักของจีน และจะนำเสนอสรุปในส่วนนี้ในต้นสัปดาห์หน้า

ผู้เขียน: เยว์อัง เฮะ นักวิเคราะห์ซิงค์และตะกั่วของ SMM UK

ติดต่อ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725