Giá đồng LME giảm mạnh qua đêm, trong khi tâm lý thị trường tổng thể vẫn yếu [Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng Đồng SMM]

Thị trường tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 9,626 USD/tấn qua đêm, ban đầu tăng lên mức cao 9,665 USD/tấn, sau đó dao động giảm xuống mức thấp 9,580.5 USD/tấn trong phiên và duy trì biến động trong phạm vi trước khi đóng cửa ở mức 9,607 USD/tấn, giảm 1.26%, với khối lượng giao dịch đạt 47,000 lô và vị thế mở ở mức 271,000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2509 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 78,180 nhân dân tệ/tấn qua đêm, ban đầu tăng lên mức cao 78,270 nhân dân tệ/tấn, sau đó duy trì biến động trong phạm vi trước khi chạm mức thấp 77,960 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên và cuối cùng định giá ở mức 78,010 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.55%, với khối lượng giao dịch ở mức 24,000 lô và vị thế mở ở mức 173,000 lô.

[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM] Tin tức: (1) Trump công bố thuế nhập khẩu 50% đối với các sản phẩm đồng bán thành phẩm có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, trong khi loại trừ đồng cathode và các nguyên liệu đồng khác, điều này gây áp lực lên hiệu suất của đồng COMEX. Sau khi giảm mạnh vào cuối phiên ngày 30 tháng 7, đồng COMEX tiếp tục giảm mạnh vào ngày 31 tháng 7. Tính đến khoảng 17:35 ngày 31 tháng 7, đồng COMEX được niêm yết ở mức 4.3890 USD/pound, giảm 21.43%.

Giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 31 tháng 7, giá giao ngay đồng cathode #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2508 ở mức cao hơn 140-220 nhân dân tệ/tấn, với mức cao trung bình ở 180 nhân dân tệ/tấn, tăng 15 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá đồng cathode #1 của SMM dao động trong khoảng 78,460-78,670 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng đồng SHFE 2508 liên tục điều chỉnh giảm từ mức 78,700 nhân dân tệ/tấn, và sau 11:00 sáng, thị trường tương lai nhanh chóng giảm xuống khoảng 78,300 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá giữa các hợp đồng kỳ hạn dao động trong khoảng cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn và thấp hơn 20 nhân dân tệ/tấn. Khi ngày giao dịch đầu tiên của tháng 8 bắt đầu, các nhà cung cấp dự kiến sẽ tiếp tục không nhượng bộ về giá, nhưng với việc dự trữ của các nhà máy có thể diễn ra vào thứ Sáu, giao dịch thực tế có thể được cải thiện so với hôm nay.

Quảng Đông: Ngày 31 tháng 7, giá giao ngay đồng cathode #1 của Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất dao động từ thấp hơn 60 nhân dân tệ/tấn đến cao hơn 20 nhân dân tệ/tấn, với mức thấp trung bình ở 20 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Đồng SX-EW được niêm yết ở mức thấp hơn 150-130 nhân dân tệ/tấn, với mức thấp trung bình ở 140 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathod loại 1 Quảng Đông là 78.460 nhân dân tệ/tấn, giảm 630 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, trong khi giá trung bình của đồng SX-EW là 78.340 nhân dân tệ/tấn, giảm 650 nhân dân tệ/tấn.

(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 31 tháng 7, giá chứng khoán là 44-54 USD/tấn, QP tháng 8, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá vận đơn là 54-66 USD/tấn, QP tháng 8, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Đồng EQ (CIF vận đơn) được niêm yết ở mức 20-30 USD/tấn, QP tháng 8, với giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Các báo giá đề cập đến các lô hàng đến vào đầu đến giữa tháng 8. Thị trường đã hồi phục trong ngày, với ý định mua tăng nhẹ sau khi phí bảo hiểm giảm, nhưng các báo giá vận đơn vẫn còn khan hiếm, với người mua là các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn.

(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 31 tháng 7, giá nguyên liệu đồng tái chế giảm 400 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng trơn ở Quảng Đông là 73.000-73.200 nhân dân tệ/tấn, giảm 400 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng cathod và đồng phế liệu là 844 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp 140 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathod và thanh đồng phế liệu là 600 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, chính sách thuế quan đồng của Trump đã chính thức có hiệu lực, gây ra sự sụt giảm mạnh trong giá đồng COMEX. Đồng SHFE cũng giảm giá dưới tác động này. Trong ngày, các thương nhân nguyên liệu đồng phế liệu hầu như không thể mua được nhiều nguyên liệu từ các nhà cung cấp thượng nguồn, trong khi các doanh nghiệp thanh đồng phế liệu đã chọn cách chờ xem do lo ngại về sự giảm giá đồng tiếp theo.

(5) Tồn kho: Vào ngày 31 tháng 7, tồn kho đồng cathod LME tăng 1.350 tấn lên 138.200 tấn. Tồn kho chứng khoán SHFE giảm 351 tấn xuống còn 19.622 tấn vào cùng ngày.

Giá: Về mặt đại cương, thuế quan nói chung đã đẩy giá lên cao. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ lạm phát của Mỹ đã tăng trở lại vào tháng 6. Do thị trường dự đoán Trump sẽ vạch ra các biện pháp thuế quan mới trong ngày hôm nay, áp lực lạm phát vẫn tiếp tục. Trong khi đó, sự không chắc chắn xung quanh các quốc gia không có thỏa thuận thương mại với Mỹ đã làm tăng tâm lý tránh rủi ro, gây áp lực lên giá đồng. Về mặt cơ bản, các nhà cung cấp có ý định bán hàng thấp vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng, trong khi tiêu thụ cuối cùng vẫn còn yếu. Tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 31/7, khảo sát của SMM cho thấy lượng tồn kho đồng tại các khu vực chính của Trung Quốc giảm 1.000 tấn so với thứ Hai, xuống còn 119.300 tấn. Tồn kho hàng tuần ngừng giảm và phục hồi, với tổng tồn kho thấp hơn 229.100 tấn so với cùng kỳ năm ngoái là 348.400 tấn. Tóm lại, những bất ổn vĩ mô làm gia tăng tâm lý né rủi ro, trong khi tiêu thụ hạ nguồn trong nước vẫn trì trệ. Giá đồng dự kiến sẽ gặp kháng cự trong ngày hôm nay.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]