Marché des contrats à terme :
Durant la nuit, le plomb sur la LME a ouvert à 1 990 dollars US/t. Sous la pression d'un contexte macroéconomique faible et d'un stock élevé, les vendeurs ont continué à augmenter leurs positions après l'ouverture, entraînant une fluctuation à la baisse du plomb sur la LME tout au long de la journée, avec un prix minimal atteignant 1 963 dollars US/t, soit un nouveau plus bas en près de deux mois. Le plomb sur la LME a finalement fermé à 1 969,5 dollars US/t, en baisse de 1,13 %, enregistrant six jours de baisse consécutifs.
Durant la nuit, le contrat SHFE plomb 2509 le plus actif a ouvert à 16 705 yuan/t. Après l'ouverture, les vendeurs sont entrés sur le marché de manière concentrée, entraînant une baisse rapide du plomb sur la SHFE à 16 630 yuan/t. Pendant cette période, en raison des pertes dans la production de plomb secondaire, la lutte entre acheteurs et vendeurs s'est intensifiée, mais la tendance à la baisse est restée inchangée, avec un prix minimal atteignant 16 615 yuan/t, soit un nouveau plus bas en près de deux mois. Le plomb sur la SHFE a finalement fermé à 16 650 yuan/t, en baisse de 0,95 %, avec un volume d'ouverture atteignant 76 262 contrats, soit une augmentation de 3 631 contrats par rapport au jour de négociation précédent.
Contexte macroéconomique :
Alors que la date limite des droits de douane approche, les États-Unis intensifient la pression, incitant plusieurs pays à se rendre d'urgence à Washington pour des négociations nocturnes. Trump annonce une prolongation de 90 jours de l'accord tarifaire États-Unis-Mexique, entraînant un nouveau plus haut quotidien du peso mexicain et une inversion positive des indices boursiers. Trump menace d'imposer des droits de douane de 25 %, entraînant une baisse des marchés boursiers indiens, les secteurs de la pharmacie et de l'électronique grand public étant les plus touchés. Le secrétaire américain au Commerce annonce des « accords commerciaux avec le Cambodge et la Thaïlande », mais ne divulgue pas les taux de droits de douane.
Sur le marché au comptant du plomb d'hier, le centre des prix du plomb sur la SHFE a encore baissé. Les fournisseurs avaient des opinions divergentes sur la vente, certains choisissant de suspendre leur cotation tandis que d'autres vendaient activement. Il n'y avait pas beaucoup de marchandises au comptant cotées dans les entrepôts sociaux. Dans la région Jiangsu, Zhejiang, Shanghai, les marchandises au comptant étaient cotées avec des primes de -50 à 0 yuan/t par rapport au contrat SHFE plomb 2509. Les marchandises des fonderies ramassées par les acheteurs sur les sites de production étaient cotées à la parité avec le prix moyen du plomb n° 1 SMM, certaines étant même négociées avec des primes de -30 à -20 yuan/t. De plus, les fonderies de plomb secondaire ont subi des pertes importantes, entraînant une forte réticence à vendre à bas prix et une diminution de l'enthousiasme à vendre. Les offres étaient nettement moins nombreuses qu'hier, quelques-unes étant cotées avec une prime de 25 à 100 yuan/t par rapport au prix moyen du plomb n° 1 de SMM. Les entreprises en aval ont acheté les bas en fonction de leurs besoins, avec davantage de demandes de prix. En raison des avantages de prix, elles ont préféré les cargaisons de plomb primaire, et l'activité des transactions sur le marché s'est améliorée.
Stocks : Au 31 juillet, les stocks de plomb à la LME ont augmenté de 125 t pour atteindre 276 650 t. Le stock social total de lingots de plomb dans les cinq régions suivies par SMM a atteint 73 000 t, soit une augmentation de 1 600 t par rapport au 24 juillet et de 1 300 t par rapport au 28 juillet.
Prévisions des prix du plomb aujourd'hui :
Le contexte macroéconomique est faible, avec un afflux important de fonds baissiers sur le marché des contrats à terme, entraînant une baisse successive des contrats à terme du plomb sur les marchés intérieur et extérieur. En ce qui concerne les fondamentaux, cette semaine a vu la reprise de la production et la mise en service de nouvelles capacités dans les entreprises de plomb primaire et secondaire, entraînant une augmentation par phases de l'offre. Les cargaisons disponibles sur le marché au comptant ont augmenté de manière significative par rapport à la semaine dernière, et la prime du plomb au comptant a progressivement diminué jusqu'à la parité (par rapport au prix moyen du plomb n° 1 de SMM). Dans le même temps, le centre de prix global du plomb a baissé. Dans la deuxième moitié de la semaine, l'enthousiasme des entreprises en aval pour les achats s'est relativement amélioré, et elles ont préféré acheter des cargaisons en auto-ramassage auprès des fonderies avec des avantages de prix. Le stock des fonderies a continué de diminuer par rapport à la semaine dernière, et l'activité du marché s'est améliorée. De plus, avec la baisse des prix du plomb, les pertes dans la fonte du plomb secondaire se sont encore creusées. Au 31 juillet, la perte par tonne était de 600 à 800 yuan/t. Le sentiment de production et d'expédition des entreprises de plomb secondaire a nettement diminué, et les prix de certains plombs raffinés secondaires se sont inversés par rapport au plomb primaire. Nous continuerons de surveiller le soutien des coûts du plomb secondaire aux prix du plomb.
Clause de non-responsabilité concernant les sources de données : Sauf pour les informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiquement disponibles, d'échanges de marché et en s'appuyant sur les modèles de base de données internes de SMM. Ces données sont fournies à titre indicatif et ne constituent pas des conseils de décision.
![Soutien et résistance coexistent, le plomb du SHFE évolue latéralement au-dessus de 16 000 [Bref commentaire sur les contrats à terme sur le plomb]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
