Vào tháng 7 năm 2025, giá giao ngay trung bình của niken tinh luyện SMM loại 1 là 122.237 nhân dân tệ/tấn, tăng 680 nhân dân tệ/tấn so với tháng 6. Nhìn chung, giá cả dao động trong ba giai đoạn trong tháng 7:
- Đầu tháng 7: Giá tăng trở lại do sự gián đoạn trong chính sách hạn ngạch quặng niken của Indonesia và sự giảm tạm thời trong lượng tồn kho LME và trong nước.
- Giữa tháng 7: Trump thông báo tăng thuế quan từ 15% - 40% đối với nhiều quốc gia bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, làm leo thang tâm lý tránh rủi ro vĩ mô và kìm hãm đà tăng trở lại.
- Cuối tháng: Các chính sách "chống cạnh tranh không lành mạnh" trong nước đã kích thích tâm lý đối với các sản phẩm công nghiệp, với giá niken đạt mức cao nhất trong tháng vào ngày 24 tháng 7 (hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất ở mức 125.000 nhân dân tệ/tấn), trước khi giảm mạnh do tâm lý thị trường đã được tiêu hóa và các yếu tố vĩ mô bất lợi (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có lập trường cứng rắn).
Từ góc độ cung cầu, sản lượng niken tinh luyện SMM trong tháng 7 tăng 3% so với tháng trước và 14% so với cùng kỳ năm ngoái, với các doanh nghiệp niken tinh luyện trong nước hoạt động ở mức 61%. Nhịp độ sản xuất của các doanh nghiệp hàng đầu vẫn ổn định trong tháng 7, với một vài nhà luyện kim tăng sản lượng, thúc đẩy sản lượng niken tinh luyện tổng thể tăng nhẹ. Về phía cầu, giao dịch giao ngay vẫn chậm chạp trong suốt tháng 7, với tổng khối lượng giao dịch giảm từ 10% - 20% so với tháng 6, chủ yếu do vào mùa thấp điểm, mua sắm của hạ nguồn chỉ đáp ứng nhu cầu cấp thiết. Ngoài ra, giá niken dao động mạnh trong tháng 7 do tâm lý vĩ mô, với các nhà đầu tư hạ nguồn áp dụng thái độ chờ xem.
Nhìn về phía trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 7, với Powell tuyên bố rằng "quá sớm để đánh giá việc giảm lãi suất vào tháng 9", củng cố chỉ số đồng đô la Mỹ. Trong khi đó, sự kích thích ngắn hạn của các chính sách "chống cạnh tranh không lành mạnh" trong nước đối với các sản phẩm công nghiệp đã suy yếu, với cuộc họp của Văn phòng Chính trị nhấn mạnh "quản trị theo định hướng thị trường và pháp quyền đối với tình trạng dư thừa". Dự kiến niken sẽ trở lại với logic cơ bản của tình trạng dư thừa, với nhu cầu mùa thấp điểm tiếp tục, trung tâm giá di chuyển xuống phía dưới và phạm vi giá dự kiến là 118.000 - 125.000 nhân dân tệ/tấn.
