Menurut data dari Biro Statistik Nasional (NBS), pada bulan Juli, indeks manajer pembelian (PMI) sektor manufaktur berada pada level 49,3%, turun 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya, yang menunjukkan penurunan tingkat kemakmuran sektor manufaktur.
Zhao Qinghe, seorang ahli statistik senior dari Pusat Survei Industri Jasa NBS, menafsirkan PMI China untuk bulan Juli 2025.
Kinerja PMI China pada bulan Juli 2025
I. Kinerja PMI Manufaktur China
Pada bulan Juli, indeks manajer pembelian (PMI) sektor manufaktur berada pada level 49,3%, turun 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya, yang menunjukkan penurunan tingkat kemakmuran sektor manufaktur.
Berdasarkan ukuran perusahaan, PMI untuk perusahaan besar adalah 50,3%, turun 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, tetap berada di atas ambang batas; PMI untuk perusahaan menengah adalah 49,5%, naik 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, tetap berada di bawah ambang batas; PMI untuk perusahaan kecil adalah 46,4%, turun 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, tetap berada di bawah ambang batas.
Berdasarkan subindeks, di antara lima subindeks yang membentuk PMI manufaktur, indeks produksi dan indeks waktu pengiriman pemasok berada di atas ambang batas, sedangkan indeks pesanan baru, indeks persediaan bahan baku, dan indeks ketenagakerjaan berada di bawah ambang batas.
Indeks produksi adalah 50,5%, turun 0,5 poin persentase dari bulan sebelumnya, tetap berada di atas ambang batas, yang menunjukkan perluasan berkelanjutan dalam produksi manufaktur.
Indeks pesanan baru adalah 49,4%, turun 0,8 poin persentase dari bulan sebelumnya, yang menunjukkan perlambatan dalam permintaan pasar manufaktur.
Indeks persediaan bahan baku adalah 47,7%, turun 0,3 poin persentase dari bulan sebelumnya, yang menunjukkan penurunan berkelanjutan dalam persediaan bahan baku utama di sektor manufaktur.
Indeks ketenagakerjaan adalah 48,0%, naik 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya, yang menunjukkan pemulihan kecil dalam kemakmuran ketenagakerjaan di perusahaan manufaktur.
Indeks waktu pengiriman pemasok adalah 50,3%, meningkat 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan percepatan berkelanjutan dalam waktu pengiriman pemasok bahan baku di sektor manufaktur.
II. Kinerja PMI Non-manufaktur Tiongkok
Pada bulan Juli, indeks aktivitas bisnis non-manufaktur adalah 50,1%, menurun 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya, namun masih berada di atas ambang batas.
Berdasarkan industri, indeks aktivitas bisnis untuk industri konstruksi adalah 50,6%, menurun 2,2 poin persentase dari bulan sebelumnya; indeks aktivitas bisnis untuk industri jasa adalah 50,0%, menurun 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya. Berdasarkan industri, indeks aktivitas bisnis untuk transportasi kereta api, transportasi udara, layanan pos, budaya, olahraga, dan hiburan semuanya berada di atas kisaran kemakmuran tinggi yaitu 60,0%; indeks aktivitas bisnis untuk real estat, layanan perumahan, dan industri lainnya semuanya berada di bawah ambang batas.
Indeks pesanan baru berada pada 45,7%, menurun 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan penurunan dalam permintaan pasar untuk sektor non-manufaktur. Berdasarkan industri, indeks pesanan baru untuk industri konstruksi adalah 42,7%, menurun 2,2 poin persentase dari bulan sebelumnya, sedangkan untuk industri jasa adalah 46,3%, menurun 0,6 poin persentase dari bulan sebelumnya.
Indeks harga input adalah 50,3%, meningkat 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan kenaikan secara keseluruhan dalam harga input yang digunakan oleh perusahaan non-manufaktur dalam aktivitas bisnis mereka. Berdasarkan industri, indeks harga input untuk industri konstruksi adalah 54,5%, meningkat 6,2 poin persentase dari bulan sebelumnya, sedangkan untuk industri jasa adalah 49,6%, menurun 0,6 poin persentase dari bulan sebelumnya.
Indeks harga jual adalah 47,9%, menurun 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan penurunan secara keseluruhan dalam harga jual sektor non-manufaktur dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Berdasarkan industri, indeks harga jual untuk industri konstruksi adalah 49,2%, meningkat 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya, sedangkan untuk industri jasa adalah 47,7%, menurun 1,2 poin persentase dari bulan sebelumnya.
Indeks ketenagakerjaan adalah 45,6%, meningkat 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan sedikit peningkatan dalam situasi ketenagakerjaan perusahaan non-manufaktur. Berdasarkan industri, indeks ketenagakerjaan untuk industri konstruksi adalah 40,9%, meningkat 1,0 poin persentase dari bulan ke bulan, sedangkan untuk industri jasa adalah 46,4%, tidak berubah dari bulan sebelumnya.
Indeks ekspektasi aktivitas bisnis adalah 55,8%, meningkat 0,2 poin persentase dari bulan ke bulan, tetap berada dalam kisaran pertumbuhan yang relatif tinggi, menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan non-manufaktur tetap optimis terhadap perkembangan pasar. Berdasarkan industri, indeks ekspektasi aktivitas bisnis untuk industri konstruksi adalah 51,6%, menurun 2,3 poin persentase dari bulan ke bulan, sedangkan untuk industri jasa adalah 56,6%, meningkat 0,6 poin persentase dari bulan ke bulan.
III. Kinerja Indeks Output PMI Gabungan China
Pada bulan Juli, indeks output PMI gabungan adalah 50,2%, menurun 0,5 poin persentase dari bulan ke bulan, tetapi masih di atas titik kritis, menunjukkan bahwa aktivitas produksi dan bisnis perusahaan-perusahaan China tetap berada dalam fase ekspansi secara keseluruhan.
PMI manufaktur sedikit menurun pada bulan Juli
Indeks aktivitas bisnis non-manufaktur tetap berada dalam fase ekspansi
——Interpretasi oleh Zhao Qinghe, Ahli Statistik Senior dari Pusat Survei Industri Jasa, Biro Statistik Nasional, tentang PMI China pada bulan Juli 2025
Pada tanggal 31 Juli 2025, Pusat Survei Industri Jasa dari Biro Statistik Nasional dan Federasi Logistik dan Pengadaan China merilis PMI China. Zhao Qinghe, Ahli Statistik Senior dari Pusat Survei Industri Jasa, Biro Statistik Nasional, memberikan interpretasi.
Pada bulan Juli, PMI manufaktur berada pada 49,3%, menurun 0,4 poin persentase dari bulan ke bulan. Indeks aktivitas bisnis non-manufaktur dan indeks output PMI gabungan masing-masing berada pada 50,1% dan 50,2%, keduanya menurun 0,4 dan 0,5 poin persentase dari bulan ke bulan, tetapi tetap berada di atas titik kritis, menunjukkan bahwa output ekonomi China secara keseluruhan terus berkembang.
I. PMI Manufaktur Menurun
Pada bulan Juli, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti sektor manufaktur yang memasuki musim rendah produksi tradisional, serta suhu tinggi, curah hujan lebat, dan banjir di beberapa wilayah, PMI turun menjadi 49,3%, menunjukkan penurunan tingkat kemakmuran sektor manufaktur dibandingkan dengan bulan sebelumnya.
(1) Indeks produksi masih berada di wilayah ekspansi. Indeks produksi dan indeks pesanan baru masing-masing sebesar 50,5% dan 49,4%, penurunan sebesar 0,5 dan 0,8 poin persentase dibandingkan bulan lalu. Kegiatan produksi manufaktur terus berkembang, sementara permintaan pasar melambat. Berdasarkan industri, indeks produksi dan indeks pesanan baru untuk industri peralatan kereta api, pembuatan kapal, pesawat ruang angkasa, komputer, komunikasi, dan peralatan elektronik masih berada di wilayah ekspansi, dengan penawaran dan permintaan yang relatif aktif. Untuk bahan baku kimia dan produk kimia, produk mineral non-logam, dan industri lainnya, kedua indeks tersebut terus berada di bawah titik kritis, menunjukkan penawaran dan permintaan yang lemah di pasar.
(2) Indeks harga terus naik. Dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kenaikan harga beberapa komoditas massal baru-baru ini, indeks harga pembelian bahan baku utama dan indeks harga pabrik masing-masing sebesar 51,5% dan 48,3%, kenaikan sebesar 3,1 dan 2,1 poin persentase dibandingkan bulan lalu. Di antara kedua indeks tersebut, indeks harga pembelian bahan baku utama naik di atas titik kritis untuk pertama kalinya sejak Maret tahun ini, menunjukkan peningkatan secara keseluruhan dalam tingkat harga pasar sektor manufaktur. Berdasarkan industri, indeks harga pembelian bahan baku utama dan indeks harga pabrik untuk industri seperti pengolahan bahan bakar minyak, batu bara, dan lainnya, serta pengolahan dan penempaan logam besi, naik secara signifikan, dengan harga pasar di industri terkait yang meningkat.
(3) Perusahaan besar terus berkembang. PMI untuk perusahaan besar sebesar 50,3%, penurunan sebesar 0,9 poin persentase dibandingkan bulan lalu. Indeks produksi dan indeks pesanan baru mereka masing-masing sebesar 52,1% dan 50,7%, keduanya masih berada di wilayah ekspansi selama tiga bulan berturut-turut, menunjukkan bahwa perusahaan besar mempertahankan situasi produksi dan operasi yang baik. PMI untuk perusahaan menengah sebesar 49,5%, kenaikan sebesar 0,9 poin persentase dibandingkan bulan lalu, dengan tingkat kemakmuran yang terus meningkat. PMI untuk perusahaan kecil sebesar 46,4%, penurunan sebesar 0,9 poin persentase dibandingkan bulan lalu.
(4) Momentum baru terus tumbuh. Berdasarkan industri utama, PMI untuk industri manufaktur peralatan dan manufaktur teknologi tinggi masing-masing sebesar 50,3% dan 50,6%, keduanya masih berada di atas titik kritis, menunjukkan bahwa sektor manufaktur peralatan canggih terus berkembang. PMI untuk industri barang konsumsi adalah 49,5%, turun 0,9 poin persentase dari bulan sebelumnya. PMI untuk industri berenergi tinggi adalah 48,0%, naik 0,2 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan peningkatan dalam kemakmuran.
(V) Ekspektasi pasar bangkit kembali. Indeks ekspektasi untuk aktivitas produksi dan bisnis berada pada 52,6%, naik 0,6 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan meningkatnya kepercayaan perusahaan manufaktur terhadap perkembangan pasar jangka pendek. Menurut industri, indeks ekspektasi untuk aktivitas produksi dan bisnis di industri otomotif, kereta api, pembuatan kapal, peralatan aerospace, mesin listrik, dan peralatan listrik semuanya berada di atas 55,0%, menunjukkan tingkat kemakmuran yang relatif tinggi, dengan perusahaan terkait lebih optimis terhadap perkembangan industri.
II. Indeks aktivitas bisnis non-manufaktur tetap berada dalam wilayah ekspansi
Pada bulan Juli, indeks aktivitas bisnis non-manufaktur adalah 50,1%, turun 0,4 poin persentase dari bulan sebelumnya, tetapi masih di atas titik kritis.
(I) Indeks aktivitas bisnis sektor jasa umumnya stabil. Indeks aktivitas bisnis sektor jasa adalah 50,0%, turun sedikit 0,1 poin persentase dari bulan sebelumnya. Menurut industri, didorong oleh efek liburan musim panas, indeks aktivitas bisnis untuk industri transportasi kereta api, transportasi udara, layanan pos, budaya, olahraga, dan hiburan, yang berhubungan dengan perjalanan dan konsumsi penduduk, semuanya berada di atas 60,0%, menunjukkan tingkat kemakmuran yang tinggi dan pertumbuhan total volume bisnis yang cepat. Indeks aktivitas bisnis untuk industri seperti penyewaan dan layanan bisnis, perlindungan ekologi, dan manajemen fasilitas umum semuanya berada dalam wilayah ekspansi, dengan pasar industri terkait pariwisata yang relatif aktif. Indeks aktivitas bisnis untuk industri seperti real estat dan layanan perumahan semuanya berada di bawah titik kritis, menunjukkan tingkat kemakmuran yang relatif lemah. Dari perspektif ekspektasi pasar, indeks ekspektasi untuk aktivitas bisnis adalah 56,6%, naik 0,6 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa sebagian besar perusahaan sektor jasa relatif optimis terhadap ekspektasi pasar.
(II) Indeks aktivitas bisnis sektor konstruksi menurun. Dipengaruhi oleh faktor-faktor yang tidak menguntungkan seperti suhu tinggi yang terus-menerus baru-baru ini dan bencana banjir dan badai di beberapa wilayah, aktivitas konstruksi di sektor konstruksi telah sedikit melambat, dengan indeks aktivitas bisnis berada pada 50,6%, turun 2,2 poin persentase dari bulan sebelumnya. Dari perspektif ekspektasi pasar, indeks ekspektasi untuk aktivitas bisnis adalah 51,6%, turun 2,3 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya.
III. Perlambatan perluasan indeks output PMI gabungan
Pada bulan Juli, indeks output PMI gabungan adalah 50,2%, turun 0,5 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya, tetapi masih berada di atas titik kritis, yang menunjukkan bahwa aktivitas produksi dan bisnis perusahaan-perusahaan di Tiongkok umumnya masih berada dalam wilayah perluasan. Indeks produksi manufaktur dan indeks aktivitas bisnis non-manufaktur, yang merupakan bagian dari indeks output PMI gabungan, masing-masing adalah 50,5% dan 50,1%.