Mercado de futuros: El cobre en la LME abrió a 9,871,5 dólares/tonelada durante la noche, fluctuó al alza inicialmente antes de caer a 9,858,5 dólares/tonelada, luego se recuperó gradualmente hasta un máximo de 9,923 dólares/tonelada, cerrando finalmente en 9,898 dólares/tonelada, un aumento del 0,31%, con un volumen de negociación de 13,000 lotes y un interés abierto de 266,000 lotes. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió a 79,830 yuanes/tonelada durante la noche, alcanzando inmediatamente un máximo de 80,130 yuanes/tonelada antes de retroceder a 79,630 yuanes/tonelada, luego fluctuó al alza para cerrar en 79,970 yuanes/tonelada, un aumento del 0,4%, con un volumen de negociación de 38,000 lotes y un interés abierto de 170,000 lotes.
[Resumen matutino del cobre de SMM] Noticias: (1) El presidente de EE. UU., Trump, anunció a través de las redes sociales que EE. UU. y Japón alcanzaron un acuerdo comercial: imponer aranceles del 15% a las importaciones japonesas y asegurar 550,000 millones de dólares en inversión japonesa en EE. UU. Trump publicó en Truth Social: "Acabamos de hacer un acuerdo masivo con Japón, quizás el más grande de la historia".
Declaró en la publicación: Japón abrirá sus mercados al comercio, incluidos automóviles, camiones, arroz y otros productos agrícolas y materias primas, e invertirá 550,000 millones de dólares en EE. UU., con EE. UU. recibiendo el 90% de las ganancias.
(2) Los datos del banco central mostraron que para el segundo trimestre de 2025, los préstamos inmobiliarios en RMB pendientes se situaron en 53,33 billones de yuanes, un aumento del 0,4% interanual, 0,6 puntos porcentuales más que a finales de 2024, con un aumento en el primer semestre de 416,600 millones de yuanes. Los préstamos pendientes para el desarrollo inmobiliario alcanzaron 13,81 billones de yuanes para el segundo trimestre de 2025, un aumento del 0,3% interanual, con un aumento en el primer semestre de 292,600 millones de yuanes. Los préstamos hipotecarios individuales pendientes totalizaron 37,74 billones de yuanes, una disminución del 0,1% interanual pero 1,2 puntos porcentuales más que a finales de 2024, con un aumento en el primer semestre de 51,000 millones de yuanes.
Mercado spot: (1) Shanghái: El 22 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estuvieron en primas de 160-320 yuanes/tonelada, con un promedio de 240 yuanes/tonelada, un aumento de 20 yuanes/tonelada mes a mes. Las fundiciones repusieron los inventarios de Shanghái esta semana, pero el cobre de calidad estándar y alta calidad siguió escaso. Se espera que el diferencial de precios se mantenga amplio hoy, y se recomienda a los compradores aguas abajo realizar compras justo a tiempo.
(2) Cantón: El 22 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Cantón contra el contrato del mes próximo oscilaron entre descuentos de 50 yuanes/tonelada y primas de 30 yuanes/tonelada, con un promedio de un descuento de 10 yuanes/tonelada, una disminución de 25 yuanes/tonelada mes a mes. En general, los precios más altos del cobre redujeron el consumo, y las primas al contado siguieron disminuyendo en medio de una actividad comercial débil.
(3) Cobre importado: El 22 de julio, los precios de los warrants fueron de 44-54 dólares/tonelada métrica (t/m), con período de entrega (QP) en agosto y una media mensual sin cambios; los precios de los conocimientos de embarque (B/L) fueron de 56-76 dólares/t/m, con QP en agosto y una media mensual sin cambios; el cobre EQ (CIF B/L) fue de 22-36 dólares/t/m, con QP en julio y una media mensual sin cambios, con ofertas que hacían referencia a las llegadas de finales de julio y principios de agosto. En general, la ampliación de la estructura de contango en la LME redujo la voluntad de los proveedores de vender, y el mercado del cobre denominado en dólares estadounidenses se mantuvo débil antes de que se abriera ampliamente la ventana de importación.
(4) Cobre secundario: El 22 de julio, el precio de las materias primas de cobre reciclado aumentó 200 yuanes/t/m, y el cobre desnudo brillante en Guangdong se cotizó a 73.600-73.800 yuanes/t/m, un aumento de 200 yuanes/t/m con respecto al día anterior de negociación. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.286 yuanes/t/m, una disminución de 139 yuanes/t/m mensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.005 yuanes/t/m. Según la encuesta de SMM, el precio de cierre del mediodía de los futuros del cobre fue casi igual al del día anterior. Aunque el mercado de futuros subió inicialmente y luego retrocedió en la sesión de la mañana, muchos proveedores de materias primas de cobre reciclado siguieron siendo optimistas sobre los precios del cobre, lo que llevó a un aumento de 100 yuanes/t/m en las ofertas de la mañana en comparación con el día anterior. Incluso después de que los precios del cobre retrocedieron más tarde, no ajustaron sus precios, lo que dificultó a muchas empresas de varillas de cobre secundario. Los precios persistentemente altos de las materias primas de cobre reciclado solo pueden normalizarse cuando su suministro aumente sustancialmente.
(5) Inventarios: El 22 de julio, los inventarios de cátodo de cobre en la LME aumentaron 2.775 t/m hasta 124.850 t/m, mientras que los inventarios de warrant en la SHFE disminuyeron 2.670 t/m hasta 25.507 t/m.
Precios: En el frente macro, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Besant, declaró que el 1 de agosto es una "fecha límite relativamente dura" para todos los países. El presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que Japón pagaría un arancel recíproco del 15 %, lo que aumentó las preocupaciones del mercado sobre los aranceles. También afirmó que "Powell pronto estará fuera" y abogó por una reducción de los tipos de interés de 3 puntos porcentuales, mientras que la gobernadora de la Reserva Federal de Estados Unidos, Bowman, enfatizó la necesidad de la independencia de la política monetaria y de mantener la transparencia y la rendición de cuentas. El índice del dólar estadounidense durante la noche registró un descenso, lo que respaldó los precios del cobre. En cuanto a los fundamentos, las fundiciones comenzaron a reponer suministros en los almacenes de Shanghái esta semana, pero la carga al contado sigue siendo escasa. En el lado de la demanda, la demanda descendente se debilitó debido a la temporada baja y los altos precios del cobre. En general, el apoyo macroeconómico y la oferta ajustada proporcionaron cierto soporte a la baja para los precios del cobre.
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