Mercado de futuros: El cobre en el LME abrió a 9,729 dólares/tonelada el viernes por la noche, fluctuando inicialmente en un rango limitado y probando el mínimo de 9,710 dólares/tonelada antes de subir gradualmente y alcanzar 9,799 dólares/tonelada cerca del cierre, terminando finalmente en 9,794.5 dólares/tonelada, un aumento del 1.2%. El volumen de negociación alcanzó 15,000 lotes, mientras que el interés abierto se situó en 266,000 lotes. El contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2509, abrió a 78,560 yuanes/tonelada el viernes por la noche, cayendo inicialmente a 78,530 yuanes/tonelada antes de recuperarse constantemente y probar 79,190 yuanes/tonelada cerca del cierre, terminando finalmente en 79,140 yuanes/tonelada, un aumento del 1.03%. El volumen de negociación alcanzó 32,000 lotes, mientras que el interés abierto se situó en 146,000 lotes.
[Resumen Matutino de Cobre de SMM] Noticias: (1) La oficina del mecanismo nacional de coordinación de control de exportaciones organizó una reunión en Nanning, Guangxi, con la participación del Ministerio de Comercio, Ministerio de Seguridad Pública, Ministerio de Seguridad del Estado, Administración General de Aduanas, Oficina Estatal de Correos, Tribunal Popular Supremo y Fiscalía Popular Suprema, para resumir el progreso y analizar la situación actual contra el contrabando de minerales estratégicos, mientras se despliega y avanza la campaña especial de represión.
(2) Sobre el cobre, Trump planea imponer un arancel del 50% a partir del 1 de agosto, lo que sumiría al mercado spot en el caos y crearía oportunidades de arbitraje de hasta 3,000 dólares/tonelada. Los inventarios en los almacenes de EE.UU. están aumentando a medida que las importaciones inundan Nueva Orleans.
Mercado spot: (1) Shanghái: El 18 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de SMM contra el contrato del mes próximo 2508 estaban en primas de 100-250 yuanes/tonelada, con un promedio de 175 yuanes/tonelada, un aumento de 70 yuanes/tonelada mes a mes. De cara al futuro, si las fundiciones reponen los almacenes de Shanghái rápidamente durante el fin de semana, la escasez podría aliviarse; de lo contrario, la falta de marcas para entrega podría persistir a principios de esta semana.
(2) Guangdong: El 18 de julio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong contra el contrato del mes próximo estaban en primas de 10-80 yuanes/tonelada, con un promedio de 45 yuanes/tonelada, una disminución de 20 yuanes/tonelada mes a mes. En general, a pesar de los inventarios más bajos, las salidas sustanciales de warrants presionaron a la baja las primas spot.
(3) Cobre secundario: El 18 de julio, los precios de las materias primas de cobre reciclado subieron 300 yuanes/tonelada mes a mes. Los precios del cobre desnudo brillante en Guangdong oscilaron entre 72,900 y 73,100 yuanes por tonelada, con un aumento de 300 yuanes respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y el chatarra de cobre se situó en 665 yuanes por tonelada, una disminución de 120 yuanes en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 705 yuanes por tonelada. Según una encuesta de SMM, los comerciantes de materias primas de cobre secundario informaron que los coeficientes de oferta extranjera han persistido durante más de un mes, con volúmenes de adquisición disminuyendo consecutivamente, un 50% menos en julio en comparación con el mes anterior.
(4) Inventarios: El 18 de julio, los inventarios de cátodo de cobre en LME aumentaron en 25 toneladas, alcanzando 122,175 toneladas; los inventarios con garantía en SHFE disminuyeron en 3,900 toneladas, situándose en 38,239 toneladas.
Precios: Desde una perspectiva macro, Besant continuó disuadiendo a Trump de despedir a Powell, mientras que Trump insistió en que no necesitaba una explicación sobre los pros y contras de Powell. Waller mantuvo una postura ambigua sobre la reunión de julio pero expresó su disposición a asumir el liderazgo en la Fed de EE. UU. si era nominado por el presidente. El Secretario de Comercio de EE. UU. declaró un posible acuerdo con la UE, mientras impondrá un arancel base del 10% a países más pequeños a partir del 1 de agosto. A nivel nacional, el MIIT emitirá una nueva ronda de planes de estabilización del crecimiento de metales no ferrosos para promover el desarrollo de alta calidad en las industrias de cobre, aluminio y oro, proporcionando un piso para los precios del cobre. Fundamentalmente, el inventario de LME mostró rebotes menores consecutivos pero se mantuvo en niveles históricamente bajos. El lado de la demanda se debilitó significativamente con el rebote de precios, sumado a los efectos tradicionales de temporada baja, resultando en una debilidad temporal dual en oferta y demanda. Una evaluación integral sugiere que los aranceles y las disputas de personal en la Fed de EE. UU. plantean riesgos de volatilidad a corto plazo, pero el apoyo político interno y los bajos inventarios proporcionan un soporte a la baja para los precios del cobre.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben ejercer precaución en la toma de decisiones y no reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
[La información anterior se basa en la recopilación de mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada aquí es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo de investigación de inversión. Los clientes deben ejercer precaución en la toma de decisiones y no reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
