การรบกวนระยะสั้นในระดับมหภาค + การปรับตัวทางเทคนิค: ราคาเงินจะไปทางไหนหลังจากช่วงรวมศูนย์นี้
การพัฒนาในระดับมหภาค
ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยได้ช่วยเพิ่มราคาโลหะมีค่า ซึ่งขับเคลื่อนโดย:
ภาษีศุลกากรที่ทรัมป์เสนอ (เช่น ภาษีศุลกากร 35% สำหรับอลูมิเนียมจากแคนาดา) ที่กระตุ้นให้เกิดความรู้สึกเสี่ยงต่ำ แม้ว่าผลกระทบจริงจะยังคงมีขอบเขตจำกัด
ความตื่นตระหนกในตลาดชั่วคราวจากข่าวลือว่า "ทรัมป์วางแผนที่จะปลดพาวเวลล์" ซึ่งทำให้ราคาโลหะมีค่าแข็งค่าขึ้น จนกระทั่งประธานาธิบดีปฏิเสธและทำให้ตลาดมีความมั่นคง
ในช่วงกลางสัปดาห์ ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายนตรงกับคาดการณ์ที่ 2.3% แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อที่ปานกลางจะช่วยยกระดับทั้งหุ้นและพันธบัตรในระยะสั้น แต่การชะลอตัวของความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงต่อมาได้ผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความไม่แน่นอนในระดับมหภาค การขายกำไรเพื่อเก็งกำไร และการปรับตัวทางเทคนิค ปัจจัยเหล่านี้ได้กดดันราคาเงินในระยะสั้น
การเปลี่ยนแปลงของความต้องการในภาคอุตสาหกรรม
ราคาเงินที่สูงในปัจจุบันยังไม่ได้ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างเต็มที่ในผลิตภัณฑ์สุดท้าย (รถยนต์/แผงโซลาร์) ซึ่งกดดันอัตรากำไรของผู้ประมวลผลในช่วงกลาง เช่น ผู้ผลิตไนเตรตเงิน และทำให้ความกระตือรือร้นในการผลิตลดลง มีเพียงการลดลงของราคาเมื่อเร็วๆ นี้เท่านั้นที่ช่วยปรับปรุงการซื้อสินค้าในตลาดปลีกในระดับล่างเล็กน้อย — ซึ่งส่วนใหญ่ยังคงขึ้นอยู่กับความต้องการ
ในตลาดส่งออก ผู้ค้ารายงานว่ามี "การตกอย่างรวดเร็ว" ในเบี้ยเพิ่มทางกายภาพของฮ่องกงนับตั้งแต่ราคาพุ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคม โดยมี:
แท่งเงินขนาดเล็กราคาอยู่ที่ -70~-80 เซ็นต์/ออนซ์ และแท่งเงินมาตรฐานราคาอยู่ที่ -30~-40 เซ็นต์/ออนซ์
อย่างไรก็ตาม โรงงานหลอมโลหะบางแห่งยังคงดำเนินการป้องกันความเสี่ยงอย่างต่อเนื่องผ่านการส่งออกการแปรรูป ทำให้การสะสมสินค้าคงคลังภายในประเทศค่อนข้างจำกัด
แนวโน้มราคา
เนื่องจากราคาเงินพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 10 ปีนับตั้งแต่ปี 2012:
◼ ระยะสั้น: การปิดตำแหน่งของผู้ถือตำแหน่งยาวได้เพิ่มความรุนแรงของการต่อสู้ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ทำให้ความเสี่ยงในการปรับตัวเพิ่มขึ้น
◼ ระยะกลาง: การสนับสนุนโครงสร้างยังคงมีอยู่จาก:
การจัดหาสินค้าทางกายภาพที่ตึงตัว (การลดลงของสินค้าคงคลังระดับโลก) และความต้องการในภาคอุตสาหกรรมที่ยั่งยืน (การเติบโตของภาค PV ประจำปีมากกว่า 8%)
◼ ปัจจัยที่ไม่แน่นอน:
ความไม่แน่นอนในการบังคับใช้ภาษีศุลกากร
การเปลี่ยนแปลงของความคาดหวังในนโยบายของเฟด
ความผันผวนของความรู้สึกเสี่ยง
ความเห็นร่วมของตลาดชี้ให้เห็นว่าโลหะมีค่าอาจคงสภาพแข็งแกร่งต่อไปจนกว่าการถือครองตำแหน่งเพื่อการเก็งกำไรจะคลายตัวลงอย่างมาก แม้ว่าจะคาดว่าจะมีการรวมตัวกันแบบผันผวนต่อไป
